ความไม่แน่นอนด้านนโยบายและคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย
เงินเฟ้อที่ไม่รวมอาหารสดและพลังงาน (ตัวเลขเงินเฟ้อที่ตัดรายการผันผวนออกเพื่อดูแนวโน้มชัดขึ้น) ยังอยู่ที่ 2.6% แต่รายงานดังกล่าวทำให้ไม่แน่ใจเรื่อง “จังหวะเวลา” ของนโยบายที่เข้มงวดขึ้น (tighter policy คือการขึ้นดอกเบี้ย/ลดการกระตุ้นเศรษฐกิจ) ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve/Fed) คงดอกเบี้ยที่ 3.50% ถึง 3.75% ในเดือนมกราคม และรายงานการประชุม (minutes คือบันทึกรายละเอียดการประชุม) ระบุว่าเจ้าหน้าที่หลายคนหารือถึงโอกาสขึ้นดอกเบี้ย หากเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐเพิ่มขึ้นเป็น 91.2 ในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่ดัชนีคาดการณ์ (expectations index คือส่วนที่สะท้อนมุมมองต่ออนาคต) ต่ำกว่า 80 ต่อเนื่อง 13 เดือน รายงานยังอ้างถึง “ภาษีนำเข้า” ทั่วโลกใหม่ 15% หลังคำตัดสินของศาลสูงสุด ด้านเทคนิค คู่เงินกลับขึ้นไปเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (50-day EMA คือเส้นค่าเฉลี่ยที่ให้น้ำหนักราคาล่าสุดมากกว่า ช่วยดูแนวโน้ม) แถว 155.30 โดยมีเส้น 200-day EMA แถว 152.70 ที่กำลังขยับสูงขึ้น จุดสูงสุดเดือนมกราคมอยู่ใกล้ 159.450 ระดับที่กล่าวถึง ได้แก่ 157.00, 158.000, 153.00 และจุดต่ำ 152.100การเปลี่ยนแปลงของความแตกต่างนโยบายธนาคารกลาง
ฝั่งธนาคารกลางสหรัฐ น้ำเสียง “เข้มงวด” (hawkish คือเอนเอียงไปทางขึ้นดอกเบี้ยเพื่อคุมเงินเฟ้อ) ในช่วงต้นปี 2025 เริ่มอ่อนลงเมื่อข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐชะลอ ปลายปี 2025 เงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ของสหรัฐ (core PCE คือดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลที่ตัดอาหาร/พลังงานออก เป็นตัวชี้วัดที่เฟดให้ความสำคัญ) ลดลงมาอยู่ที่อัตราต่อปีราว 2.5% และตลาดแรงงานเริ่มอ่อนแรง โดยอัตราว่างงานขยับขึ้นเป็น 4.2% ทำให้ตลาดเปลี่ยนไปโฟกัส “จังหวะเวลา” ของการลดดอกเบี้ยครั้งแรกในปี 2026 แทนการขึ้นดอกเบี้ย การเปลี่ยนทิศทางนี้ทำให้การขึ้นของ USD/JPY ชะลอตัวต่ำกว่าระดับ 158.00 ในช่วงกลางปี 2025 และเริ่มปรับลงต่อเนื่อง กรอบกว้าง 152-157 ที่เห็นช่วงต้นปีก่อนสุดท้ายหลุดลงด้านล่าง โดยในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา คู่เงินซื้อขายส่วนใหญ่ระหว่าง 147 ถึง 151 ปัจจัยที่เคยหนุนการซื้อดอลลาร์เปลี่ยนไปแล้ว Create your live VT Markets account and start trading now.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
