ดอลลาร์แข็งค่ากดดันทอง
เงินดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนหลังเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: ธนาคารกลางของสหรัฐที่กำหนดนโยบายดอกเบี้ย) ส่งสัญญาณ “เข้มงวด” (hawkish: มีแนวโน้มคุมเงินเฟ้อด้วยการคง/ขึ้นดอกเบี้ยมากกว่า) ประธานเฟดสาขาบอสตัน ซูซาน คอลลินส์ กล่าวเมื่อวันอังคารว่าอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้ม “คงไว้ไปอีกระยะ” เพราะข้อมูลตลาดแรงงานดีขึ้น และยังมีความเสี่ยงเงินเฟ้อ การปรับลงของทองอาจไม่ลงลึกมากนัก เพราะยังมีความไม่แน่นอนด้านนโยบายการค้าสหรัฐ และความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ศาลสูงสุดสหรัฐ (Supreme Court: ศาลสูงสุดของประเทศ) เมื่อวันศุกร์ตัดสินให้มาตรการภาษีของทรัมป์ “ใช้ไม่ได้” และทรัมป์กล่าววันเสาร์ว่าจะปรับ “ภาษีชั่วคราว” จาก 10% เป็น 15% สำหรับสินค้านำเข้าสหรัฐจากทุกประเทศ ซึ่งเป็นเพดานสูงสุดที่กฎหมายอนุญาต สหรัฐและอิหร่านคาดว่าจะเจรจาเพิ่มเติมที่เจนีวาในวันพฤหัสบดี เรื่องการลด “สำรองยูเรเนียมเสริมสมรรถนะสูง” (highly enriched uranium: ยูเรเนียมที่เพิ่มสัดส่วนไอโซโทปให้เข้มข้นขึ้น ใช้ได้ทั้งด้านพลังงานและอาวุธ) รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่าน อับบาส อารักชี กล่าวว่า ยังมีโอกาสดีที่จะหาทางออกด้วยการทูตได้ การย่อลงล่าสุดสู่ 5,140 ดอลลาร์สะท้อนท่าที “คงเข้ม” ของเฟดที่หนุนดอลลาร์ เราเพิ่งเห็นดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนมกราคม (CPI: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าที่ผู้บริโภคซื้อ) ออกมาสูงที่ 3.8% และรายงานการจ้างงานล่าสุดเพิ่มมากกว่า 250,000 ตำแหน่ง (payrolls: จำนวนงานที่เพิ่มในระบบจ้างงาน) ทำให้เจ้าหน้าที่อย่างคอลลินส์มีเหตุผลที่จะพูดถึงการคงดอกเบี้ย สิ่งนี้เป็น “แรงต้าน” ต่อทอง ดังนั้นการใช้ “ออปชันขาย” ระยะสั้น (put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาใดราคาหนึ่งภายในเวลาที่กำหนด) บน “สัญญาซื้อขายล่วงหน้า” ทอง (gold futures: สัญญาซื้อขายทองล่วงหน้าตามราคาที่ตกลง) อาจช่วยป้องกันความเสี่ยงจากแรงขายทำกำไรต่อเนื่อง อย่างไรก็ดี ตลาดยังมีสัญญาณขัดแย้งกันหลายด้าน ทำให้ความผันผวน (volatility: ความแกว่งของราคา) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ดัชนีความผันผวนทองของ CBOE (GVZ: ค่าที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของราคาทอง) กำลังไต่ขึ้นมาอยู่ที่ 22 ในสัปดาห์นี้ ขณะที่นักลงทุนชั่งน้ำหนักนโยบายเฟดกับความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ สภาพแบบนี้ทำให้กลยุทธ์อย่าง “ลองสแตรดเดิล” (long straddle: ซื้อออปชันซื้อและออปชันขายพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อทำกำไรเมื่อราคาขยับแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) อาจเหมาะ เพราะได้ประโยชน์หากราคาเคลื่อนไหวแรงหลังข่าวสัปดาห์นี้ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา
ทุกสายตาควรจับไปที่สุนทรพจน์ State of the Union และการเจรจาที่เจนีวากับอิหร่านในสัปดาห์นี้ หากประธานาธิบดีใช้ถ้อยคำแข็งกร้าวเรื่องการค้า (hawkish rhetoric: คำพูดที่บ่งชี้ท่าทีเข้ม) หรือการเจรจาสะดุด ก็อาจทำให้การอ่อนตัวรอบนี้กลับทิศได้ง่าย การซื้อ “ออปชันซื้อ” ที่ราคาใช้สิทธิห่างจากราคาปัจจุบัน (out-of-the-money call options: ออปชันซื้อที่ยังไม่มีมูลค่าทันทีเพราะราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาตลาด) และหมดอายุในไม่กี่สัปดาห์ อาจเป็นวิธีที่ระมัดระวังเพื่อเก็บโอกาสขาขึ้นจากเหตุการณ์เหล่านี้ ความแข็งแกร่งของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY: ดัชนีวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) ซึ่งตอนนี้แกว่งใกล้จุดสูงสุดในรอบหกเดือนที่ 106.50 เป็นแรงหลักที่กดทองอยู่ หากเฟดยังส่งสัญญาณว่าดอกเบี้ยจะ “สูงนาน” (higher-for-longer: คงดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน) ดอลลาร์ก็น่าจะยังมีแรงหนุน ดังนั้นนักลงทุนควรจับตา “ตราสารอนุพันธ์ค่าเงิน” (currency derivatives: สัญญาการเงินที่อ้างอิงค่าเงิน เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) เพราะหากดอลลาร์เริ่มกลับทิศ อาจเป็นสัญญาณให้ทองเริ่มขยับขึ้นรอบใหม่ สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
