ความเคลื่อนไหวของดอลลาร์และคู่เงินหลัก
EUR/USD ซื้อขายใกล้ 1.1790 โดยธนาคารกลางยุโรป (ECB) โดยรวมยัง “คงนโยบาย” และเงินเฟ้อใกล้ 2% GBP/USD อยู่แถว 1.3510 ยังบวกในวันนั้น หลังคำพูดของแอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เรื่องโอกาสผ่อนคลายนโยบาย (ผ่อนคลาย: ลดดอกเบี้ยหรือทำให้นโยบายการเงินตึงน้อยลง) USD/JPY ขยับขึ้นสู่ 155.70 หลังมีรายงานว่านายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ซาเนะ ทาคาอิจิ ขอให้ระมัดระวังการขึ้นดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) เพิ่มเติม AUD/USD อยู่ใกล้ 0.7060 ทรงตัว เพราะดอลลาร์ที่แข็งขึ้นหักล้างแรงหนุนจากท่าทีของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) USD/CAD แกว่งใกล้ 1.3700 หลังทำระดับสูงสุดในรอบ 3 สัปดาห์ โดย GDP ไตรมาส 4 ของแคนาดาจะประกาศวันศุกร์ ทองคำซื้อขายที่ $5,155 ลดลงกว่า 1% จบการขึ้นต่อเนื่อง 4 วัน ข้อมูลที่จะประกาศ: CPI ออสเตรเลียเดือนมกราคม (25 ก.พ.; CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ), CPI โตเกียวเดือนกุมภาพันธ์ (26 ก.พ.), GDP สวิสไตรมาส 4, CPI เยอรมนีแบบประมาณการเบื้องต้นเดือนกุมภาพันธ์ และ HICP (ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบมาตรฐานของยุโรป), GDP แคนาดาไตรมาส 4 และ PPI สหรัฐ (ดัชนีราคาผู้ผลิต ใช้วัดต้นทุนในภาคการผลิต) (27 ก.พ.)ปีก่อนเทียบกับตอนนี้
ย้อนไปปีที่แล้ว ตลาดกำลังย่อยข่าวเฟดที่มีท่าทีเข้มงวด (hawkish: โน้มเอียงไปทางขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อเข้ม) โดยเจ้าหน้าที่ส่งสัญญาณว่าจะคงดอกเบี้ยสูงจนกว่าเงินเฟ้อจะลดลง ตอนนี้ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เฟดเริ่มวงจรผ่อนคลายอย่างระมัดระวังแล้ว โดยดอกเบี้ย Fed Funds (อัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักของสหรัฐ) อยู่ที่ 4.75% หลังลดลงเล็กน้อย 2 ครั้ง การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้นักเทรดควรพิจารณากลยุทธ์ “ออปชัน” (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาที่กำหนด) ที่ได้ประโยชน์จากความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดรอบการประชุมเฟดในอนาคต มากกว่าการเดิมพันทางเดียวแบบเข้มงวดในปี 2025 ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งซื้อขายใกล้ 97.80 ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ตอนนี้สูงขึ้นราว 101.50 สะท้อนว่าการขึ้นดอกเบี้ยช่วงแรกส่งผลต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เมื่อ ECB และ BoE ก็ส่งสัญญาณอาจลดดอกเบี้ยเช่นกัน ทิศทางของดอลลาร์จึงไม่ชัดเจน นักเทรด “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง) ควรพิจารณา “สเปรด” ระหว่างคู่เงิน (spread: การเปิดสถานะสองด้านเพื่อเล่นความต่าง) เช่น การขาย EUR/GBP เพื่อเก็งความเร็วการลดดอกเบี้ยที่ต่างกันของธนาคารกลาง ปีที่แล้วเราเห็นเงินเยนอ่อนมาก โดย USD/JPY ไปถึง 155.70 ท่ามกลางความลังเลของ BoJ ที่จะขึ้นดอกเบี้ย ต่อมาสถานการณ์กลับด้าน โดย BoJ ขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งปลายปี 2025 ทำให้คู่เงินกลับมาใกล้ระดับที่นิ่งขึ้นแถว 145.00 นักเทรดควรระวังการถือสถานะ “ขายเยน” (short Yen: ได้ประโยชน์เมื่อเยนอ่อน) เพราะสัญญาณเข้มงวดนโยบายเพิ่มจากโตเกียวอาจทำให้ USD/JPY ร่วงเร็วอีกครั้ง ทองคำเป็นโอกาสเด่นปีที่แล้ว โดยซื้อขายที่ $5,155 ต่อออนซ์ ใช้เป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยง (hedge: ลดความเสี่ยงจากปัจจัยไม่แน่นอน) จากเงินเฟ้อที่ลดช้าและความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ แม้ราคาจะย่อลงมาราว $3,800 แต่แรงหนุนยังแข็ง เพราะดอกเบี้ยที่ต่ำลงทำให้การถือสินทรัพย์ที่ “ไม่ให้ดอกเบี้ย” (non-yielding: ถือแล้วไม่จ่ายดอกเบี้ย/ปันผล) น่าดึงดูดขึ้น เรามองว่ายังมีความต้องการจากธนาคารกลางต่อเนื่อง ซึ่งเพิ่มทองสำรองมากกว่า 950 ตันในปี 2025 ต่อเนื่องจากแนวโน้มการกระจายความเสี่ยงในปีก่อนๆ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
