ผลกระทบต่อการส่งออกของบราซิล
ภาษีที่ลดลงคาดว่าจะช่วยให้การส่งออกของบราซิลไปสหรัฐฟื้นตัวในช่วงหลายเดือนข้างหน้า อย่างไรก็ตาม การค้าระหว่างบราซิล-สหรัฐไม่น่าจะกลับไปเหมือนก่อน “Liberation Day” สหรัฐยังมีเครื่องมือการค้าอื่นที่อาจกระทบบราซิล ภาษีตามมาตรา 232 (เก็บเป็นรายอุตสาหกรรม โดยอ้างเหตุความมั่นคงของชาติ) อาจกระทบบางส่วนของภาคการผลิตและเหมืองแร่ของบราซิล บราซิลอาจเจอภาษีตามมาตรา 301 ด้วย (ภาษีตอบโต้จากการสอบสวนแนวปฏิบัติทางการค้าที่สหรัฐมองว่าไม่เป็นธรรม) เชื่อมโยงกับความกังวลเรื่องการใกล้ชิดกับ BRICS (กลุ่มประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ เช่น บราซิล รัสเซีย อินเดีย จีน แอฟริกาใต้) บทความนี้ผลิตด้วยเครื่องมือ AI และมีบรรณาธิการตรวจทาน เรามองว่าคำตัดสินล่าสุดของศาลสูงสหรัฐเรื่องภาษี เป็นผลบวกระยะสั้นที่ชัดเจนต่อสินทรัพย์บราซิล การลดอัตราภาษีมีผลจริงจากมากกว่า 20% ลงมาราว 10% น่าจะช่วยเพิ่มกำไรของผู้ส่งออกบราซิลโดยตรง จึงเป็นโอกาสพิจารณาการถือสถานะอนุพันธ์ฝั่งคาดว่าราคาขึ้น (สัญญาการเงินที่มูลค่าอ้างอิงจากสินทรัพย์ เช่น ออปชัน) ข่าวนี้น่าจะช่วยหนุนค่าเงินเรียลบราซิล และคาดว่าอาจขยับไปแถว 4.80 ต่อดอลลาร์สหรัฐ ข้อมูลไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 ระบุว่าส่งออกไปสหรัฐลดลง 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน ดังนั้นหากฟื้นตัวจะช่วยดุลการค้า (ส่วนต่างระหว่างส่งออกกับนำเข้า) ได้มาก ตลาดออปชัน (ตลาดซื้อขายสัญญาซื้อ/ขายล่วงหน้าที่ให้ “สิทธิ” ไม่ใช่ “ภาระ”) กำลังสะท้อนการแข็งค่าระดับปานกลาง ทำให้ออปชันชนิดคอล (สิทธิซื้อ โดยได้ประโยชน์เมื่อราคา/ค่าเงินขึ้น) บน BRL อาจน่าสนใจแนวทางออปชันและการป้องกันความเสี่ยง
สำหรับหุ้น เราดูออปชันคอลของกองทุน iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) เพื่อให้ได้การลงทุนแบบกระจายทั้งตลาด (ETF คือกองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) โดยเฉพาะกลุ่มวัสดุ (materials) ซึ่งรวมผู้ส่งออกเหล็กและสินค้าอุตสาหกรรมอื่นที่ได้รับผลกระทบหนักจากภาษี IEEPA เมื่อปีก่อน ปริมาณการซื้อขายล่าสุดของหุ้นกลุ่มนี้เริ่มเพิ่มขึ้น สะท้อนความสนใจของตลาดที่มากขึ้น แต่ต้องระวัง เพราะความเสี่ยงจากการใช้มาตรการการค้าของสหรัฐยังไม่หายไป โอกาสเกิดภาษีมาตรา 232 หรือภาษีมาตรา 301 ที่โยงกับการเมือง BRICS เพิ่มความไม่แน่นอนสูง ความเสี่ยงที่ค้างอยู่ทำให้การปรับขึ้นของราคาอาจเปราะบาง ดังนั้น เราคิดว่านักเทรดควรป้องกันความเสี่ยงจากการคาดว่าราคาขึ้น การซื้อออปชันพุตที่ราคาใช้สิทธิอยู่นอกระดับราคาตลาด (out-of-the-money: ยังไม่คุ้มใช้สิทธิในตอนนี้ จึงมักราคาถูกกว่า) บนหุ้นอุตสาหกรรมและเหมืองแร่สำคัญ สามารถเป็นประกันต้นทุนต่ำ หากนโยบายการค้ากลับทิศกะทันหัน ความผันผวนของตลาดช่วงประกาศภาษีครั้งแรกในปี 2025 ควรเป็นสัญญาณเตือนว่าไม่ควรประมาท
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
