มุมมองเฟดและแรงหนุนดอลลาร์
ความคาดหวังที่ลดลงว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ “เฟด”) จะลดดอกเบี้ยเร็ว ๆ นี้ ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ หลังตัวเลข GDP ไตรมาส 4 โตช้าลง และเงินเฟ้อ PCE ยังอยู่ในระดับสูงพอสมควร (PCE คือดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล) ออสแทน กูลส์บี ประธานเฟดสาขาชิคาโก กล่าวว่าเขายังมองว่าปีนี้ยังมีโอกาสลดดอกเบี้ยได้อีก แต่ต้องการหลักฐานชัดเจนขึ้นว่าเงินเฟ้อกำลังกลับไปที่เป้าหมาย 2% ค่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์ของ ADP Employment Change (ข้อมูลการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานจากภาคเอกชน) เพิ่มขึ้นเป็น 12.8K จาก 11.5K ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board เพิ่มเป็น 91.2 สูงกว่าคาด 87.1 และสูงกว่าระดับเดิม 84.5 ซึ่งถูกปรับขึ้นเป็น 89 ตลาดจับตาคำแถลง State of the Union ของทรัมป์ในวันพุธ เพื่อดูรายละเอียดนโยบายการค้า ในแคนาดา โฟกัสอยู่ที่ GDP แบบปรับเป็นอัตรารายปีของไตรมาส 4 ที่จะออกวันศุกร์ โดยแทบไม่มีข้อมูลอื่นสำคัญ น้ำมันดิบ WTI (น้ำมันดิบอ้างอิงสหรัฐ) ซื้อขายแถว 65.80 ดอลลาร์ ลดลงราว 0.90% อ่อนลงจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่สิงหาคม 2025 ความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านทำให้ราคาน้ำมันผันผวน ซึ่งเป็นปัจจัยที่มีผลต่อดอลลาร์แคนาดาภาษีการค้าและกลยุทธ์รับมือความผันผวน
เรามองว่าภาษีอัตราเดียว 10% ของสหรัฐเป็นปัจจัยรบกวนตลาดสำคัญ และจะช่วยให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าเพราะแรงซื้อเพื่อความปลอดภัย (safe-haven คือเงินที่คนมักเข้าซื้อเมื่อเกิดความเสี่ยง) นโยบายนี้ทำให้ความไม่แน่นอนสูง คล้ายช่วงข้อขัดแย้งการค้าปลายทศวรรษ 2010 ซึ่งมักทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (derivative คือสัญญาทางการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง) ภาพรวมนี้ชี้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มแข็งเมื่อเทียบกับสกุลเงินของคู่ค้าหลักอย่างแคนาดา ความต่างของทิศทางนโยบายระหว่างเฟดกับธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) ชัดขึ้น ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุด โดย Core PCE เดือนที่แล้วอยู่ที่ 2.9% (Core คือไม่รวมอาหารและพลังงาน) ทำให้เฟดมีเหตุผลน้อยที่จะลดดอกเบี้ย ขณะเดียวกัน ภาษีสหรัฐกระทบการส่งออกและการเติบโตของแคนาดาโดยตรง เราประเมินว่าโอกาสที่ธนาคารกลางแคนาดาจะลดดอกเบี้ยภายในไตรมาส 3 ปีนี้สูงขึ้น ซึ่งความต่างนี้น่าจะหนุน USD/CAD ให้สูงขึ้นต่อ สภาพแวดล้อมนี้เอื้อต่อการแกว่งตัวแรง และเราเห็นความผันผวนโดยนัย (implied volatility คือค่าคาดการณ์ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ของออปชัน USD/CAD ระยะ 1 เดือน เพิ่มขึ้นเกือบ 9% จาก 6% เมื่อต้นปี การซื้อความผันผวนด้วยกลยุทธ์อย่าง long straddle (ซื้อออปชัน Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน) อาจเหมาะ เพื่อวางตำแหน่งรอการเคลื่อนไหวแรงหลังคำแถลง State of the Union โดยไม่ต้องเดาทิศทาง เพราะออปชันช่วยทำกำไรได้หากราคาขยับแรงขึ้นหรือลง ความสัมพันธ์ที่ดอลลาร์แคนาดามักเคลื่อนไหวตามราคาน้ำมันเหมือนจะลดลง แม้น้ำมัน WTI ยังอยู่เหนือ 65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลจากความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่าน แต่ดอลลาร์แคนาดาไม่แข็งตาม แสดงว่าความกังวลเรื่องการค้าเป็นปัจจัยหลัก รายงานสัปดาห์ที่แล้วจาก EIA (หน่วยงานข้อมูลพลังงานสหรัฐ) ที่ระบุว่าปริมาณน้ำมันคงคลังเพิ่มขึ้นเกินคาด 4.1 ล้านบาร์เรล แทบไม่กระทบตลาดเงิน ยืนยันว่าไม่ควรใช้น้ำมันอย่างเดียวเพื่อกำหนดมุมมองต่อ CAD สร้างบัญชีจริง VT Markets และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
