ดอลลาร์สหรัฐขยับขึ้นเล็กน้อย ส่วนใหญ่เพราะเงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าในวงกว้าง หุ้นสหรัฐทรงตัว หลังสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาที่ตกลงซื้อขายล่วงหน้าตามราคาและวันกำหนด) ของดัชนี S&P 500 ชี้ว่าเปิดตลาดจะผันผวนน้อยลง หลังร่วง 1% จากแรงขายที่นำโดยหุ้นกลุ่ม AI (AI: ปัญญาประดิษฐ์) ตลาดจับตาคำตัดสินของศาลฎีกาสหรัฐเกี่ยวกับภาษีนำเข้า (tariff: ภาษีที่เก็บกับสินค้านำเข้า) ซึ่งอาจเพิ่มความตึงเครียดทางการค้าและกดดันบรรยากาศตลาด นอกจากนี้ยังเฝ้าดูภาษีนำเข้าทั่วโลกชุดใหม่ของสหรัฐว่าจะกระทบความต้องการรับความเสี่ยง (risk appetite: ความเต็มใจของนักลงทุนที่จะลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง) อย่างไร คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (Fed: ธนาคารกลางสหรัฐ) กล่าวว่าโอกาส “พอๆ กัน” ที่จะลดดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ (basis point: 0.01% หรือหนึ่งในร้อยของเปอร์เซ็นต์) ในการประชุม FOMC (คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด) วันที่ 17–18 มีนาคม อย่างไรก็ดี สัญญาล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเฟด (Fed funds futures: สัญญาที่สะท้อนการคาดการณ์ดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐ) กลับสะท้อนว่าแทบไม่มีโอกาสลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม ข้อมูลถัดไปคือ ADP การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานภาคเอกชน (ADP private employment change: รายงานจากบริษัท ADP ที่ประเมินการจ้างงานเอกชน) สำหรับ 4 สัปดาห์ถึงวันที่ 7 กุมภาพันธ์ กำหนดออกเวลา 13:15 น. ลอนดอน (08:15 น. นิวยอร์ก) รายงานก่อนหน้าระบุว่าใน 4 สัปดาห์ถึงวันที่ 31 มกราคม นายจ้างเอกชนเพิ่มการจ้างงานเฉลี่ย 10.25k ตำแหน่งต่อสัปดาห์ (k: พัน) การจ้างงาน ADP เดือนมกราคมเพิ่ม 22k ขณะที่การเพิ่มขึ้นของการจ้างงานเอกชนนอกภาคเกษตร (non-farm private payroll: การจ้างงานเอกชนที่ไม่รวมภาคเกษตร) เพิ่ม 172k ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (Consumer Confidence) ของ Conference Board (หน่วยสำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภค) เดือนกุมภาพันธ์ มีกำหนดออกเวลา 15:00 น. ลอนดอน (10:00 น. นิวยอร์ก) คาดว่าความเชื่อมั่นผู้บริโภคจะเพิ่มเป็น 87.1 จาก 84.5 ในเดือนมกราคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่า 10 ปี เดือนมกราคมยังสะท้อนมุมมองต่อตลาดแรงงานที่แย่ลงด้วย ดอลลาร์แข็งขึ้น ส่วนใหญ่เพราะเยนอ่อน ตลาดจับตาคู่เงิน USD/JPY (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ต่อเยน) แกว่งใกล้ 150.50 ซึ่งในอดีตมักทำให้เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นออกมาพูดเตือน (verbal intervention: การส่งสัญญาณด้วยคำพูดเพื่อกดดันตลาด) สภาพแบบนี้อาจเอื้อแนวทางที่ได้ประโยชน์จากดอลลาร์แข็ง แต่ผู้เทรดควรระวังการประกาศนโยบายจากญี่ปุ่นแบบฉับพลัน หลังแรงขายที่ขับเคลื่อนโดยหุ้น AI ซึ่งทำให้ดัชนีความผันผวนของ Nasdaq 100 (Nasdaq 100 Volatility Index: ตัวชี้ความผันผวนที่ตลาดคาด) ขึ้นเกิน 15% ตอนนี้ตลาดกำลังหาทิศทางต่อไป ความนิ่งชั่วคราวนี้อาจเป็นโอกาส แต่ความเสี่ยงที่จะลงต่อทำให้กลยุทธ์ป้องกันด้วยออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาที่กำหนด) เช่น ซื้อพุต (put: สิทธิ “ขาย” เพื่อป้องกันขาลง) บนดัชนีที่เน้นหุ้นเทค มีความน่าพิจารณา ความผันผวนที่ยังสูงหมายถึงค่าเบี้ยออปชัน (option premium: ราคาที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน) แพงขึ้น หากจับจังหวะดีอาจคุ้ม ความเป็นไปได้ของภาษีนำเข้าใหม่ทั่วโลกเป็นความเสี่ยงสำคัญที่อาจลดแรงบวกของตลาด ย้อนดูข้อพิพาทการค้าสหรัฐ–จีนปี 2018 ที่ทำให้ดัชนี VIX (ตัวชี้ความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ) พุ่งเหนือ 20 นานพอสมควร และกระทบหุ้นวัฏจักร (cyclical stocks: หุ้นที่ขึ้นลงตามเศรษฐกิจ เช่น อุตสาหกรรม รถยนต์) หนัก หากเกิดภาวะหนีความเสี่ยง (risk-off: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง) คล้ายกัน มักเป็นบวกต่อสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven assets: สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อกังวล เช่น พันธบัตรรัฐบาล ดอลลาร์ ทองคำ) และเป็นลบต่อตลาดหุ้นทั่วโลก มีช่องว่างชัดเจนระหว่างท่าทีของวอลเลอร์ที่เปิดโอกาสลดดอกเบี้ยเดือนมีนาคม กับสิ่งที่ตลาดสะท้อน เครื่องมือ CME FedWatch (เครื่องมือที่คำนวณโอกาสการขึ้น/ลงดอกเบี้ยจากราคาตลาด) ตอนนี้ชี้โอกาสลดดอกเบี้ยในการประชุม 18 มีนาคมเพียง 4% ทำให้หากข้อมูลเศรษฐกิจออกมาแย่กว่าคาด ราคาในตลาดอาจ “ปรับใหม่” อย่างแรง (repricing: การปรับราคาสินทรัพย์ให้สอดคล้องข้อมูลใหม่) ส่งผลให้ตราสารอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง) ที่ผูกกับดอกเบี้ยระยะสั้นไวต่อข้อมูลเศรษฐกิจชุดถัดไปมาก ข้อมูลการจ้างงาน ADP และความเชื่อมั่นผู้บริโภคสัปดาห์นี้จะสำคัญต่อการตัดสินใจของเฟด เมื่อค่าความเชื่อมั่นเดือนก่อนที่ 84.5 ต่ำมาก หากรายงานใหม่ยังอ่อน ตลาดอาจต้องให้ความสำคัญกับโอกาสลดดอกเบี้ยเดือนมีนาคมมากขึ้น หากตัวเลขจ้างงานพลาดเป้า (ต่ำกว่าคาด) มักทำให้สัญญาล่วงหน้าพันธบัตร (bond futures: สัญญาล่วงหน้าที่อ้างอิงราคาพันธบัตร) พุ่งเร็ว และกดดันดอลลาร์

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets