หุ้นสหรัฐฯ ร่วงลง เพราะความไม่แน่นอนเรื่องภาษีนำเข้าเพิ่มขึ้น ดัชนี DJIA ลดลงราว 700 จุด (1.45%), S&P 500 ลดลง 0.6% และ Nasdaq ลดลง 0.7% สหรัฐฯ ปรับขึ้นภาษีนำเข้าทั่วโลกตาม “Section 122” (มาตรา 122: เครื่องมือทางกฎหมายของสหรัฐฯ ที่ให้ประธานาธิบดีเก็บภาษีนำเข้าแบบครอบคลุมได้ชั่วคราว) จาก 10% เป็น 15% หลังศาลสูงสหรัฐฯ ยกเลิกภาษีที่ออกภายใต้ IEEPA (กฎหมายอำนาจฉุกเฉินด้านเศรษฐกิจระหว่างประเทศของสหรัฐฯ) อัตรา 15% นี้ใช้ได้นานสุด 150 วัน เว้นแต่สภาคองเกรสจะต่ออายุ และมีแผนจะเริ่มการสอบสวนตาม “Section 301” (มาตรา 301: กระบวนการสอบสวนเพื่อโต้ตอบการค้าที่ไม่เป็นธรรมของประเทศคู่ค้า ซึ่งอาจนำไปสู่การขึ้นภาษีหรือมาตรการตอบโต้)

Market Volatility And Tariff Risk

หุ้น Novo Nordisk ร่วงได้มากสุดราว 16% หลังยา CagriSema ทำผลไม่เข้าเป้าในการทดลอง REDEFINE 4 (การทดลองทางคลินิก: การทดสอบยาในคนตามขั้นตอนมาตรฐาน) เมื่อเทียบกับยา tirzepatide ของ Eli Lilly การลดน้ำหนักอยู่ที่ 20.2% หลัง 84 สัปดาห์สำหรับ CagriSema เทียบกับ 23.6% สำหรับ tirzepatide ขณะที่หุ้น Eli Lilly ขึ้นราว 3% Oracle และ Palantir ลดลงราว 4% และ American Express ลดลงประมาณ 5–7% ขณะที่ iShares Software ETF (กองทุน ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น และลงทุนตามกลุ่ม/ดัชนี) ลดลงราว 20% นับตั้งแต่ต้นปี (YTD: ตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน) Nvidia เพิ่มขึ้นราว 1.7% โดยคาดกำไร 1.53 ดอลลาร์ต่อหุ้น (EPS: กำไรต่อหุ้น) บนรายได้ 65.7 พันล้านดอลลาร์ Gilead จะซื้อ Arcellx มูลค่า 7.8 พันล้านดอลลาร์ และหุ้น Arcellx พุ่งเกือบ 80% ไปที่ 115 ดอลลาร์ต่อหุ้น พร้อมเพิ่มอีก 5 ดอลลาร์ในรูป CVR (สิทธิรับเงินเพิ่มตามเงื่อนไข: จะจ่ายเพิ่มถ้าบรรลุเป้าหมายที่กำหนด) ทองคำขึ้นกว่า 1% ไปแถว 5,168 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เงินใกล้ 88 ดอลลาร์ Bitcoin ลดลงแถว 65,000 ดอลลาร์ และ Domino’s รายงานรายได้ 1.54 พันล้านดอลลาร์ ยอดขายสาขาเดิมในสหรัฐฯ (same-store sales: ยอดขายของสาขาเดิมเพื่อวัดการเติบโตจริง) เพิ่ม 3.7% และหุ้นขึ้นราว 5% ภาษีนำเข้าใหม่ทั่วโลกสร้างความไม่แน่นอน ทำให้ความกังวลในตลาดเพิ่มขึ้น ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ตัวชี้วัดความผันผวนที่คาดหมายของตลาดหุ้นสหรัฐฯ จากราคาออปชัน) กระโดดมากกว่า 20% สัปดาห์นี้ ขึ้นไปเหนือ 22 ใกล้เคียงช่วงกังวลสงครามการค้าปี 2019 ควรพิจารณาซื้อพุตของ SPY (พุตออปชัน: สิทธิขายเพื่อป้องกัน/ทำกำไรเมื่อราคาลง; SPY คือ ETF อิง S&P 500) หรือคอลออปชันของ VIX (คอลออปชัน: สิทธิซื้อเพื่อทำกำไรเมื่อราคาขึ้น) เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง หากคู่ค้าตอบโต้ การร่วง 16% ของ Novo Nordisk ทำให้เห็นโอกาสเทียบกับ Eli Lilly ที่เป็นผู้นำด้านยาลดน้ำหนักชัดเจน ความผันผวนโดยนัยของออปชัน Novo (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาด “คาด” จากราคาออปชัน) พุ่งเกิน 60% สื่อว่าตลาดคาดการแกว่งแรง สามารถใช้ความต่างนี้ด้วยการซื้อพุต NVO และซื้อคอล LLY ทำเป็นกลยุทธ์คู่ (pairs trade: ซื้อหนึ่งตัวและขาย/ป้องกันอีกตัวเพื่อเล่น “ส่วนต่าง” ของผลตอบแทน)

Software Rotation And Earnings Setup

กำลังเกิดการย้ายเงินออกจากซอฟต์แวร์เดิม (rotation: การสลับการลงทุนระหว่างกลุ่ม) โดยกองทุนสายเทคมีเงินไหลออกจากกลุ่มนี้มากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์เมื่อเดือนที่แล้ว การลงของ Oracle และ American Express อาจไปต่อ ทำให้พุตบน IGV (IGV: ETF กลุ่มซอฟต์แวร์) เป็นเครื่องมือป้องกันที่น่าสนใจ สำหรับผลประกอบการ Nvidia วันพุธ ควรเตรียมรับความผันผวนด้วย “straddle” (สแตรดเดิล: ซื้อคอลและพุตพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) การเข้าซื้อ Arcellx ของ Gilead เป็นการลงทุนระยะยาวใน “cell therapy” (การรักษาด้วยเซลล์: ใช้เซลล์ที่ปรับ/เตรียมเพื่อรักษาโรค) ไม่ใช่การเทรดระยะสั้น แม้ดีลนี้สะท้อนในราคาหุ้น Arcellx แล้ว แต่การอ่อนตัวเล็กน้อยของหุ้น Gilead อาจเป็นจุดเข้าซื้อคอลระยะยาวที่ต้นทุนต่ำ ตัวเร่งสำคัญคือการตัดสินใจของ FDA (หน่วยงานกำกับยาและอาหารของสหรัฐฯ) ต่อ anito-cel ในเดือนธันวาคม จึงควรมองออปชันที่หมดอายุช่วงต้นปี 2027 ภาพการหนีความเสี่ยงชัดเจน ทองคำทะลุระดับจิตวิทยาสำคัญ 5,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ควรเพิ่มการถือครองผ่านคอลบน ETF GLD และ SLV (GLD/SLV: ETF ทองคำ/เงิน) ตราบใดที่ความตึงเครียดด้านภาษีสูง ขณะที่ Bitcoin ยังเคลื่อนไหวเหมือนสินทรัพย์เสี่ยง (risk asset: มักลงเมื่อคนกลัวความเสี่ยง) ตอนนี้ติดลบเกือบ 15% ตั้งแต่ต้นปี ทำให้พุตบน ETF ที่เกี่ยวกับคริปโตเป็นวิธีป้องกันความเสี่ยงในภาวะลดความเสี่ยง (risk-off: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง) สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ได้เลย

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets