EUR/JPY ซื้อขายใกล้ 182.50 ในวันจันทร์ ลดลง 0.15% เพราะตลาดรอข้อมูลเงินเฟ้อของยูโรโซน และสัญญาณนโยบายจากญี่ปุ่น ความระมัดระวังยังคงอยู่ก่อนการประกาศสำคัญในวันพุธ
ดัชนีบรรยากาศธุรกิจ IFO ของเยอรมนี (ตัวชี้วัดความเชื่อมั่นของภาคธุรกิจจากการสำรวจ) เพิ่มขึ้นเป็น 88.6 ในเดือนกุมภาพันธ์ เทียบกับคาดการณ์ 88.4 จาก 87.6 ในเดือนมกราคม ดัชนีประเมินสถานการณ์ปัจจุบันเพิ่มเป็น 86.7 จาก 85.7 ส่วนดัชนีคาดการณ์อยู่ที่ 90.5 ตรงตามคาด
ความสนใจหันไปที่เงินเฟ้อ HICP พื้นฐานของยูโรโซน (ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบปรับให้เทียบกันได้ของสหภาพยุโรป โดย “พื้นฐาน” คือไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน) ซึ่งคาดว่าอยู่ที่ 2.2% เทียบปีก่อนในเดือนมกราคม จาก 2.3% ในเดือนธันวาคม และ HICP ทั่วไป (รวมทุกหมวด) คาดทรงตัวที่ 1.7% ขณะที่ GDP ไตรมาส 4 ของเยอรมนี (ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ คือมูลค่าผลผลิต/รายได้ในประเทศ) ก็จะประกาศในวันพุธด้วย
ในญี่ปุ่น CPI ระดับประเทศ (ดัชนีราคาผู้บริโภค) เพิ่มขึ้น 1.5% เทียบปีก่อนในเดือนมกราคม ลดลงจาก 2.1% ในเดือนธันวาคม และตัวเลข “พื้นฐาน” ก็ชะลอลงเช่นกัน ตลาดประเมินโอกาสที่ BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 28 เมษายนราว 70% (BoJ คือธนาคารกลางญี่ปุ่น)
ความเคลื่อนไหวของ EUR/JPY ยังผูกกับความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยของทั้งสองภูมิภาค หากเงินเฟ้อยูโรโซนอ่อนลง อาจกดดันเงินยูโร ขณะที่หาก BoJ ส่งสัญญาณชัดขึ้นเรื่องการขึ้นดอกเบี้ย ก็อาจหนุนเงินเยน
ตลาดคาดว่าเงินเฟ้อยูโรโซนจะอ่อนลง ซึ่งเข้ากับท่าทีของ ECB (ธนาคารกลางยุโรป) ที่คงดอกเบี้ยไว้ ระดับเงินเฟ้อทั่วไปที่ต่ำกว่า 2% จะยิ่งหนุนท่าที “ผ่อนคลาย” (dovish คือเน้นกระตุ้นเศรษฐกิจ/ไม่รีบขึ้นดอกเบี้ย) ทำให้เงินยูโรน่าดึงดูดน้อยลง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ธนาคารกลางกำลังพิจารณา “คุมเข้ม” (tightening คือขึ้นดอกเบี้ยหรือทำให้นโยบายการเงินตึงตัว)
อีกด้านหนึ่ง เงินเยนได้รับแรงหนุนจากโอกาสสูงที่ BoJ จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนเมษายน เกือบสองปีก่อนในเดือนมีนาคม 2024 BoJ เพิ่งยุตินโยบายดอกเบี้ยติดลบ (ใช้อัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า 0%) และตลาดก็เฝ้ารอขั้นต่อไปมาตลอด ข้อมูลจากกระทรวงการคลังญี่ปุ่นระบุว่า นักลงทุนต่างชาติกลับมาเป็น “ผู้ซื้อสุทธิ” พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (ซื้อรวมมากกว่าขายรวม) ในช่วงปลายปี 2025 ซึ่งเป็นแนวโน้มที่หนุนเงินเยน
ด้วยภาพรวมนี้ กลยุทธ์หนึ่งคือซื้อออปชันขาย (put option คือสัญญาที่ให้สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคา “ราคาใช้สิทธิ” ภายในเวลาที่กำหนด) ของ EUR/JPY วิธีนี้คือเดิมพันว่าคู่เงินจะลดลง โดยความเสี่ยงจำกัดอยู่ที่ “พรีเมียม” (premium คือค่าออปชันที่จ่ายล่วงหน้า) แนะนำพิจารณาออปชันที่หมดอายุหลังการประชุม BoJ ปลายเดือนเมษายน เพื่อครอบคลุมความผันผวนที่อาจเกิดจากเหตุการณ์สำคัญนั้น
สำหรับคนที่ต้องการลดต้นทุน การทำ “สเปรดพุทขาลง” (bear put spread คือซื้อ put ที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า พร้อมขาย put อีกตัวที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า เพื่อลดค่าใช้จ่ายสุทธิ) อาจเหมาะ วิธีนี้เหมาะกับผู้ที่คาดว่าคู่เงินจะลง “พอประมาณ” มากกว่าจะร่วงแรง
ความผันผวนโดยนัย (implied volatility คือค่าที่ตลาดสะท้อนคาดการณ์ความผันผวนในอนาคตผ่านราคาออปชัน) ของออปชัน EUR/JPY มีแนวโน้มสูงขึ้นก่อนการประกาศข้อมูลสำคัญ ทำให้พรีเมียมแพงขึ้น นี่สะท้อนความไม่แน่นอนของตลาดและโอกาสเกิดการแกว่งแรงตามตัวเลขเงินเฟ้อและสัญญาณจากธนาคารกลาง ผู้ลงทุนควรรวมต้นทุนที่สูงขึ้นนี้ไว้ในการตัดสินใจเปิดสถานะใหม่
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
