ศาลสูงสุดสหรัฐฯ สั่งให้ “ภาษีศุลกากร” (ภาษีที่เก็บจากสินค้านำเข้า) ที่เก็บภายใต้กฎหมาย International Emergency Economic Powers Act (IEEPA: กฎหมายให้อำนาจรัฐบาลในภาวะฉุกเฉินทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ) เป็นโมฆะ คำตัดสินนี้คาดว่าจะทำให้อัตราภาษีที่สหรัฐฯ เก็บจริงโดยเฉลี่ยลดลงครึ่งหนึ่ง
รายได้จากภาษีศุลกากรที่เก็บได้ในปี 2025 รวมเกือบ 290,000 ล้านดอลลาร์ รัฐบาลใช้ภาษีศุลกากรเป็น “กันชนการคลัง” (เงินสำรองช่วยพยุงงบประมาณ) ซึ่งส่วนหนึ่งเชื่อมกับต้นทุนของกฎหมาย One Big Beautiful Bill Act
เมื่อการใช้ภาษีภายใต้ IEEPA ถูกจำกัด ความสนใจจึงหันไปที่เครื่องมือทางกฎหมายอื่น ๆ มาตรา 232 (Section 232: อำนาจตั้งภาษี/จำกัดการนำเข้าโดยอ้างเหตุความมั่นคงของชาติ) ถูกมองว่าสามารถตั้งภาษีได้แบบไม่จำกัด รวมถึงไม่มีการระบุเพดานอัตราหรือระยะเวลา
ภาษีรายอุตสาหกรรมที่มีอยู่ครอบคลุมสินค้าอย่างผลิตภัณฑ์โลหะ รถยนต์ และไม้แปรรูป อาจมีการเพิ่มภาษีแบบเจาะรายอุตสาหกรรมอีก เมื่อทำเนียบขาวเริ่ม “ทบทวนการค้า” (กระบวนการตรวจสอบนโยบาย/ผลกระทบทางการค้า) รอบใหม่ คล้ายกับที่ใช้ก่อน “Liberation Day”
คำตัดสินของศาลสูงสุดเมื่อวันศุกร์สร้างความไม่แน่นอนสูง และคาดว่าจะเห็นความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้นเมื่อรัฐบาลปรับยุทธศาสตร์การค้า จุดที่ต้องจับตาในช่วงสัปดาห์ข้างหน้าคือ “ออปชัน” (สัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด) เพราะตลาดจะประเมินความเสี่ยงใหม่ในหลายอุตสาหกรรม คาดว่า “เบี้ยออปชัน” (premium: ค่าใช้จ่ายในการซื้อออปชัน) ของ VIX จะสูงขึ้น VIX คือดัชนีวัดความผันผวนที่คาดการณ์ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยอิงจากออปชันของ S&P 500 ย้อนนึกถึงข้อพิพาทการค้าปีก่อนที่ดัชนีความผันผวนพุ่งกว่า 15 จุดในไม่กี่วันหลังประกาศลักษณะคล้ายกัน
การเปลี่ยนนโยบายนี้ทำให้มีผู้ได้ประโยชน์และเสียประโยชน์ในระยะสั้น บริษัทที่โดนภาษี IEEPA (levies: ภาษี/ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บ) หนักและตอนนี้ถูกยกเลิก อาจเห็นราคาหุ้นเด้งขึ้น ขณะที่กลุ่มอุตสาหกรรมที่ถูกจับตาให้มีการสอบสวนใหม่ภายใต้มาตรา 232 จะถูกกดดันทันที เราเน้นกลุ่มที่มีปริมาณนำเข้าสูง เช่น อิเล็กทรอนิกส์และเครื่องจักรอุตสาหกรรม ซึ่งข้อมูลจาก U.S. Census Bureau (หน่วยงานสถิติของสหรัฐฯ) ปลายปี 2025 ระบุว่ามีมูลค่านำเข้ารวมต่อปีเกิน 900,000 ล้านดอลลาร์
ควรวางแผนรับมือภาษีแบบเจาะจงกับกลุ่มสินค้าใหม่ นอกเหนือจากโลหะและรถยนต์ เพราะกระทรวงพาณิชย์ (Commerce Department) เพิ่งเริ่มการสอบสวนตามมาตรา 232 กับ “เซมิคอนดักเตอร์” (ชิปอิเล็กทรอนิกส์ที่เป็นหัวใจของคอมพิวเตอร์/อุปกรณ์ต่าง ๆ) และชิ้นส่วนแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้า (EV) ที่ผลิตจากต่างประเทศเมื่อเดือนที่แล้ว การซื้อพุต (puts: ออปชันที่ให้สิทธิขาย ใช้ป้องกันความเสี่ยงเมื่อราคาลด) บน ETF กลุ่มเทคโนโลยีและยานยนต์อาจเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสม ETF คือกองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและมักอิงดัชนี/กลุ่มอุตสาหกรรม ความจำเป็นของรัฐบาลในการทดแทนรายได้ภาษีเกือบ 290,000 ล้านดอลลาร์ที่เก็บได้ในปี 2025 ทำให้กลุ่มนำเข้ามูลค่าสูงเหล่านี้เป็นเป้าหมายสำคัญของภาษีใหม่
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
