การเปลี่ยนกรอบการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ และการใช้สัญญาออปชัน
เมื่อมองย้อนกลับไป ตอนนั้นคาดว่า “ดัชนีดอลลาร์” หรือ DXY (ดัชนีที่วัดความแข็งแรงของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าเงินสกุลหลัก) จะติดอยู่ในกรอบ 97.00-98.00 แต่ความกังวลนั้นอยู่ไม่นาน เพราะท้ายที่สุดดอลลาร์แข็งค่าขึ้น เมื่อ DXY ตอนนี้เคลื่อนไหวเหนือ 103 อย่างต่อเนื่อง ผู้เทรดควรพิจารณาใช้ “ออปชัน” (options คือสัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขายในราคาและเวลาที่กำหนด โดยไม่จำเป็นต้องใช้สิทธิก็ได้) เพื่อเล่นตามกรอบใหม่ที่สูงขึ้น แทนที่จะคาดหวังกลับไปที่ระดับปี 2025 การ “ขายพุทที่อยู่นอกช่วงราคา” (out-of-the-money put คือพุทที่ราคาใช้สิทธิอยู่ต่ำกว่าราคาตลาด ทำให้มีโอกาสถูกใช้สิทธิน้อยกว่า) บนดอลลาร์ อาจเป็นกลยุทธ์หนึ่งเพื่อรับ “พรีเมียม” (premium คือเงินที่ได้รับ/จ่ายเป็นค่าของสัญญาออปชัน) พร้อมสะท้อนความจริงใหม่ของตลาด ท่าที “ผ่อนคลาย” ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (dovish คือเอนเอียงไปทางลดดอกเบี้ย/ผ่อนนโยบายการเงิน) ที่เห็นในเดือนมกราคม 2025 เป็นเพียงช่วงสั้น ๆ เพราะแรงกดดันเงินเฟ้อกลับมาอีกในปลายปีนั้น ตอนนี้อัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด (Fed Funds rate คือดอกเบี้ยอ้างอิงระยะสั้นที่มีผลต่ออัตราดอกเบี้ยในระบบ) ทรงตัวในช่วง 5.25-5.50% ตลาดจึงสะท้อนมุมมอง “ดอกเบี้ยสูงนาน” (higher-for-longer คือคงดอกเบี้ยสูงไว้นานกว่าที่เคยคาด) ผู้เทรดควรวางตำแหน่งรับมือความผันผวนของดอกเบี้ยต่อไป ด้วยการใช้ออปชันบน “ฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาล” (Treasury futures คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอ้างอิงราคาพันธบัตร) เพื่อ “ป้องกันความเสี่ยง” (hedge คือทำธุรกรรมเพื่อลดผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของราคา) จากการเปลี่ยนท่าทีของธนาคารกลางอย่างกะทันหัน ความเสี่ยงจากอิหร่านตอนนี้ถูกซ้ำเติมด้วยจุดร้อนอื่น ๆ ทั่วโลก ทำให้สินทรัพย์ปลอดภัยยังมี “ระดับรองรับ” (floor คือมีแรงซื้อคอยพยุงไม่ให้ร่วงง่าย) สภาพแวดล้อมแบบนี้สนับสนุนการถือสถานะที่ได้ประโยชน์จากความผันผวน เช่น การใช้ “คอลออปชันของดัชนี VIX” (VIX คือดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ; call option คือสัญญาที่ให้สิทธิซื้อ) เพื่อเป็นการป้องกันเหตุการณ์สะเทือนตลาดแบบฉับพลัน เครื่องมือเหล่านี้ช่วยคุ้มครองพอร์ต (portfolio คือชุดการลงทุนทั้งหมด) จากเหตุปะทุทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดบ่อยขึ้นในตลาดความผันผวนจากภูมิรัฐศาสตร์ และการป้องกันความเสี่ยงของพอร์ต
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
