EUR/USD ขยายการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดรอบหนึ่งเดือนเมื่อวันศุกร์ บริเวณ 1.1750–1.1740 โดยขึ้นไปแถว 1.1835 ในช่วงตลาดเอเชีย หลังดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในหลายตลาด
ศาลฎีกาสหรัฐตัดสินเมื่อวันศุกร์ว่า โดนัลด์ ทรัมป์ ไม่มีอำนาจในการเก็บภาษีนำเข้าแบบ “ตอบโต้กัน” ในวงกว้าง ภายใต้กฎหมาย IEEEPA (กฎหมายอำนาจฉุกเฉินด้านเศรษฐกิจระหว่างประเทศของสหรัฐ ซึ่งให้อำนาจรัฐบาลจำกัดธุรกรรม/มาตรการด้านเศรษฐกิจเมื่อเกิดเหตุฉุกเฉิน) หลังคำตัดสิน มีการประกาศกรอบภาษีใหม่ 15% ซึ่งเพิ่มความกังวลต่อผลกระทบทางเศรษฐกิจจากความตึงเครียดการค้าที่สูงขึ้น
ข้อมูลสหรัฐสะท้อนว่าเศรษฐกิจโตอ่อนลง ซึ่งไปหักล้างสัญญาณเงินเฟ้อที่สูงกว่า และกดดอลลาร์ลงจากจุดสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์ ตัวเลขประมาณการครั้งแรกของ GDP ไตรมาส 4 ระบุว่าอัตราการเติบโตแบบ annualised (คำนวณให้เทียบเป็นอัตราทั้งปีจากข้อมูลรายไตรมาส) อยู่ที่ 1.4% ลดลงจาก 4.4% ในไตรมาส 3 และต่ำกว่าคาด
ข้อมูลเงินเฟ้อชี้ว่า Core PCE Price Index (ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล “ไม่รวม” อาหารและพลังงาน ซึ่งเฟดใช้ดูแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐาน) เพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมกราคม และอัตรารายปีอยู่ที่ 3.0% สูงสุดตั้งแต่พฤศจิกายน 2023 เรื่องนี้อาจหนุนเหตุผลให้คงดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม แต่ตลาดยังคาดการ “ลดดอกเบี้ย” ในเดือนมิถุนายน และอย่างน้อย 2 ครั้ง ครั้งละ 25 basis point (บาซิสพอยต์ = 0.01% ดังนั้น 25 บาซิสพอยต์ = 0.25%) ในปี 2026
ในยุโรป ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับวาระการทำงานของคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB (ธนาคารกลางยุโรป) และความกังวลสงครามการค้า กดดันเงินยูโร หัวหน้าด้านการค้าของรัฐสภายุโรประบุว่า สหภาพยุโรปอาจ “ชะลอ/ระงับ” การให้สัตยาบัน (การอนุมัติอย่างเป็นทางการ) ต่อข้อตกลงการค้ากับสหรัฐ จนกว่าสหรัฐจะให้รายละเอียดนโยบายการค้าที่ชัดเจน
เรากำลังเห็นดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลงผลักให้คู่เงิน EUR/USD สูงขึ้น และถอยห่างจากจุดต่ำของเดือนก่อน สาเหตุหลักมาจากข้อมูลการเติบโตของสหรัฐที่น่าผิดหวังในช่วงปลายปี 2025 และข้อพิพาทการค้าที่ดำเนินต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อที่ยังสูงทำให้แนวโน้มนโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) ซับซ้อนขึ้น
เมื่อความขัดแย้งระหว่าง “เศรษฐกิจชะลอ” กับ “ราคาสินค้าสูงขึ้น” เด่นชัดขึ้น เราจึงเห็น implied volatility (ความผันผวนที่ตลาดคาดไว้ซึ่งสะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ของออปชัน EUR/USD เพิ่มขึ้น ความผันผวนช่วง 1 เดือนอยู่ในระดับสูงสุดตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2025 สะท้อนความไม่แน่นอนมากขึ้น รายงานจ้างงานเดือนมกราคมที่อ่อนกว่าคาด ซึ่งระบุว่า payrolls (จำนวนตำแหน่งงานที่เพิ่มขึ้นในระบบจ้างงานนอกภาคเกษตร) เพิ่มเพียง 95,000 ตำแหน่ง ยิ่งเพิ่มความกังวลต่อเศรษฐกิจสหรัฐ
ตลาดมั่นใจขึ้นว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย โดยสัญญา Fed Funds futures (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ใช้สะท้อน “ความคาดหวัง” ต่อดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐ) ตอนนี้ประเมินโอกาสมากกว่า 70% ว่าจะลด 25 บาซิสพอยต์ในการประชุมเดือนมิถุนายน ความคาดหวังว่าผลตอบแทนสหรัฐ (yields = ผลตอบแทนตราสารหนี้/อัตราผลตอบแทน) จะลดลง ทำให้การถือดอลลาร์น่าสนใจน้อยลง ผู้เทรดอนุพันธ์ควรติดตามการคาดการณ์นี้อย่างใกล้ชิด เพราะหากข้อมูลออกมาดีกว่าที่คาดมาก อาจเกิดการกลับทิศอย่างรวดเร็ว
ฝั่งยุโรป ข้อมูลล่าสุดช่วยลดความกังวลได้เล็กน้อย แบบสำรวจ IFO Business Climate ของเยอรมนี (ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ) ปรับดีขึ้นเกินคาด และตัวเลข flash Eurozone CPI (ประมาณการเบื้องต้นของเงินเฟ้อผู้บริโภค) เดือนกุมภาพันธ์ทรงตัวที่ 2.4% ลดแรงกดดันระยะสั้นต่อ ECB ความนิ่งกว่าของยุโรปเมื่อเทียบกับสหรัฐที่ชะลอลง เป็นเหตุผลพื้นฐานที่ช่วยอธิบายความแข็งแกร่งของยูโรช่วงนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
