หุ้นกลุ่มเทคมีแรงซื้อช่วงต้นเมื่อเทียบกับ SPY บนกราฟรายวัน (กราฟแท่งเทียนรายวันของราคา) โดย S&P 500 และ Nasdaq ร่วงหลังเจอทั้งเงินเฟ้อสูงขึ้นและการเติบโตอ่อนลง แล้วจึงดีดกลับ
การซื้อขายจนถึงวันศุกร์มีการเหวี่ยงตัวแรงภายในวัน (ราคาวิ่งขึ้นลงในวันเดียว) ในหุ้นเทค คล้ายวันพฤหัส แนวทางที่อธิบายไว้คือ ลดขนาดการถือครอง (ลดจำนวนเงิน/จำนวนสัญญาที่ลง) และใช้แนวรับ–แนวต้าน (ระดับราคาที่มักหยุดลงหรือหยุดขึ้น) ในตลาดที่ยังมีแนวโน้ม
ดอลลาร์กลับเข้าใกล้ระดับ 98 ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ (ความตึงเครียดระหว่างประเทศ) ข้อความยังพูดถึงมุมมองรายกลุ่มอุตสาหกรรม และตำแหน่งของตลาดในรอบขาขึ้น (ช่วงที่ราคาตลาดโดยรวมขึ้น) พร้อมผลกระทบของแต่ละกลุ่ม
คำตัดสินศาลสูงสุดเรื่องภาษีนำเข้าเป็นสิ่งที่คาดกันอยู่แล้ว จึงแทบไม่ทำให้ตลาดตอบสนองทันที บางอุตสาหกรรมที่พึ่งพาของนำเข้า โดยเฉพาะที่เกี่ยวกับจีน ถูกวางตัวไว้เพื่อได้ประโยชน์
จากนั้นความสนใจย้ายไปที่การขึ้นภาษีนำเข้าแบบกว้าง ๆ โดยปรับจาก 10% เป็น 15% กับทุกสินค้า ซึ่งทำให้ตลาดมีปฏิกิริยา
ตอนนี้ตลาดแยกเป็นสองส่วนที่น่าสนใจ โดยเทคยังสู้กับ S&P 500 ได้บนกราฟรายวัน ใน 5 วันทำการที่ผ่านมา QQQ ทำผลงานดีกว่า SPY เกือบ 1.5% แม้ตลาดจะร่วงแรงก็ตาม สิ่งนี้บอกว่าเทรดเดอร์ออปชัน (สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด) อาจพิจารณา “คอลสเปรด” (ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุนและจำกัดความเสี่ยง) บนดัชนีเทค เพื่อเกาะแรงดีกว่าตลาดและคุมความเสี่ยงไว้
ความผันผวนในวันเดียว (การแกว่งแรงระหว่างวัน) ประมาทไม่ได้ ทำให้ตั้งจุดตัดขาดทุน (ระดับราคาที่ปิดเพื่อลดความเสียหาย) ยาก เมื่อ VIX (ดัชนีความกลัวของตลาดที่วัดความผันผวนที่คาดจากออปชัน S&P 500) อยู่แถว 24 สูงขึ้นจากช่วงต้น ๆ 20 เมื่อเดือนที่แล้ว ค่าออปชันจึงแพงขึ้น สถานการณ์นี้ควรใช้ขนาดสถานะเล็กลง และสำหรับคนที่ “ขายพรีเมียม” (ขายออปชันเพื่อรับค่าเบี้ย) ควรมองสเปรด (ทำออปชันหลายขาเพื่อลดความเสี่ยง) ที่อยู่ไกลกว่ากรอบราคาที่เพิ่งแกว่ง เพื่อคุมความเสี่ยง
ตลาดที่ขึ้นลงสลับกันนี้เป็นปฏิกิริยาต่อรายงาน CPI ล่าสุด (ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) ที่ออกมาสูงกว่าคาดที่ 3.8% เมื่อมองย้อนปี 2025 เราเห็นปฏิกิริยาแบบฉับพลันคล้ายกันทุกครั้งที่ข้อมูลเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด แปลว่านโยบายเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ ผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ย) ยังเป็นตัวขับความรู้สึกของตลาดมากที่สุด ทำให้ออปชันอายุสั้น (สัญญาที่ใกล้หมดอายุ) รอบวันประกาศข้อมูลเศรษฐกิจเสี่ยงมาก
สิ่งที่ทำให้ยากขึ้นคือดัชนีดอลลาร์สหรัฐทรงตัวใกล้ 98 ซึ่งเป็นการ “หนีไปสินทรัพย์ปลอดภัย” (นักลงทุนถือเงินดอลลาร์มากขึ้นเมื่อกลัวความเสี่ยง) จากความตึงเครียดระหว่างประเทศ ดอลลาร์แข็งอาจกดกำไรของบริษัทเทคขนาดใหญ่ (บริษัทมูลค่าตลาดสูง) ที่มีรายได้ต่างประเทศมาก เพราะเมื่อแปลงรายได้กลับเป็นดอลลาร์จะได้น้อยลง เราเห็นประเด็นนี้บ่อยในช่วงการคุยผลประกอบการปี 2025 (การประชุม/แถลงผลประกอบการรายไตรมาส) ดังนั้นถ้าดอลลาร์ยังแข็งต่อ อาจจำกัดแรงขึ้นของเทครอบนี้
การตัดสินใจขึ้นภาษีนำเข้าเป็น 15% ทุกหมวดสร้างแรงกดดันใหม่ให้บางอุตสาหกรรม กลุ่มที่พึ่งพาของนำเข้ามาก เช่น อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ผู้บริโภคและเสื้อผ้า จะเจอ “มาร์จิ้นถูกบีบ” (กำไรต่อยอดขายลดลงเพราะต้นทุนสูงขึ้นแต่ขึ้นราคาขายยาก) คล้ายช่วงข้อพิพาทการค้าปี 2018–2019 ที่ทำให้หุ้นค้าปลีกบางตัวตามหลังตลาดเกิน 10% เทรดเดอร์อนุพันธ์ (เครื่องมือทางการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อื่น เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) ควรจับตาความอ่อนแรงแถวนี้ และอาจใช้ “พุท” (ออปชันที่ให้สิทธิขาย เพื่อทำกำไรเมื่อราคาลงหรือใช้กันความเสี่ยง) บน ETF ที่เกี่ยวข้อง (กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและติดตามดัชนี/กลุ่มอุตสาหกรรม) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไร
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
