การถือสถานะของนักเก็งกำไรเอนเอียงลงมากขึ้น
ตอนนี้มีการเพิ่ม “การเดิมพันขาลง” (bearish bets: คาดว่าราคาจะอ่อน/ลง) ต่อเงินปอนด์อังกฤษอย่างชัดเจน เพราะนักเก็งกำไรรายใหญ่เพิ่ม “สถานะขายสุทธิ” เป็น -42.4K สัญญา อารมณ์ตลาดที่ติดลบมากขึ้นนี้ทำให้ผู้เทรดควรเตรียมรับความเป็นไปได้ที่ GBP จะอ่อนต่อ หรือแกว่งในกรอบ (range-bound: ขึ้นลงในช่วงราคาเดิม) ในคู่เงินที่มี GBP การเคลื่อนไหวนี้เกิดหลังจากหลายคนเชื่อมากขึ้นว่าแรงขึ้นล่าสุดของปอนด์อาจจบแล้ว การเปลี่ยนแปลงนี้สอดคล้องกับข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดที่ไม่ดีนัก ตัวเลขล่าสุดระบุว่า GDP ไตรมาส 4 ปี 2025 ของสหราชอาณาจักรหดตัว 0.2% ยืนยัน “ภาวะถดถอยทางเทคนิค” (technical recession: GDP ติดลบต่อเนื่อง 2 ไตรมาส) และเพิ่มแรงกดดันต่อธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ขณะที่เงินเฟ้ออังกฤษลดลงเหลือ 2.8% ตลาดจึงให้น้ำหนักมากขึ้นว่า BoE อาจลดดอกเบี้ย (rate cuts: ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย) ก่อนเข้าช่วงฤดูร้อน ในทางกลับกัน เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแรงกว่า โดยรายงาน “การจ้างงานนอกภาคเกษตร” (non-farm payrolls: จำนวนงานใหม่ในสหรัฐฯ ที่ไม่รวมภาคเกษตร) เดือนมกราคมเพิ่ม 215,000 ตำแหน่ง สูงกว่าที่คาด ความต่างของเศรษฐกิจสองฝั่งนี้หนุนมุมมองว่า GBP/USD อาจอ่อนลง เพราะธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีเหตุผลมากกว่าว่าควรรักษาดอกเบี้ยไว้สูงนานขึ้น เรามองว่า “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” (interest rate differential: ความต่างของดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ) เป็นตัวขับเคลื่อนหลักของเงินทุนไหลเข้าออกในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า หากย้อนมองจากมุมปี 2025 เราจำความผันผวนรุนแรงหลัง “งบประมาณย่อยปี 2022” (mini-budget: แผนงบ/ภาษีฉุกเฉินขณะนั้น) และเงินเฟ้อที่ตามมาได้ ช่วงนั้นแสดงให้เห็นว่าเงินทุนต่างชาติสามารถไหลออกจากสหราชอาณาจักรได้เร็วมากเมื่อผู้ลงทุนมองว่านโยบายผิดพลาดหรือเศรษฐกิจอ่อนแอ ความทรงจำนี้น่าจะทำให้ผู้เทรดยอม “เปิดสถานะขาย” ได้เร็วขึ้นเมื่อเริ่มเห็นสัญญาณลบ ในบริบทนี้ ผู้เทรด “อนุพันธ์” (derivatives: สินค้าอ้างอิงราคา เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส ที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์หลัก) อาจพิจารณาซื้อ “ออปชันขาย” ของ GBP (put options: สิทธิในการขายที่ราคาแน่นอน ใช้ป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรขาลง) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรว่าปอนด์จะลงต่อ โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์ กลยุทธ์นี้มีความเสี่ยงจำกัด (defined risk: ขาดทุนสูงสุดจำกัด เช่น จำกัดที่ค่าเบี้ยออปชัน) แต่ยังได้ประโยชน์หากปอนด์อ่อนค่า อีกแนวทางคือทำ “สเปรดออปชันขาลง” บน EUR/GBP (bearish put spreads: ซื้อ put หนึ่งระดับราคาและขาย put อีกระดับ เพื่อช่วยลดต้นทุนและจำกัดกำไร/ขาดทุน) โดยคาดว่าเงินยูโรอาจทรงตัวได้ดีกว่าปอนด์ หาก BoE ส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายเร็วขึ้น (easing: ลดดอกเบี้ย/ทำให้นโยบายการเงินผ่อนคลาย)ผลต่อการเทรดที่อาจเกิดขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
