การใช้จ่ายส่วนบุคคลของสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนธันวาคม ตรงกับที่คาดการณ์ไว้
ตัวเลขนี้ชี้ว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงสม่ำเสมอในช่วงปลายปี 2025 โดยไม่มีข้อมูลเพิ่มเติม
ตัวเลขการใช้จ่ายส่วนบุคคลเดือนธันวาคมที่ 0.4% ยืนยันมุมมองของเราว่าเศรษฐกิจกำลังเติบโตแบบคาดเดาได้ แม้จะช้า สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ (สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น หุ้นหรือดัชนี) การที่ตัวเลขไม่ต่างจากคาดทำให้ไม่มี “ตัวจุดชนวน” ที่ทำให้ตลาดผันผวนทันที เรามองว่านี่สนับสนุนท่าที “รอดูไปก่อน” ของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed) เรื่องอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงช่วงฤดูใบไม้ผลิ
เมื่อข้อมูลออกมาตามคาด ความผันผวนที่ตีราคาไว้ล่วงหน้า (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ของดัชนีหลัก ๆ มีแนวโน้มลดลงในระยะใกล้ เราเคยเห็น VIX (ดัชนีความกลัวของตลาดที่สะท้อนความผันผวนคาดการณ์ของ S&P 500) ลดลงต่ำกว่า 14 หลังข้อมูลที่ออกมาตามคาดในไตรมาส 4 ปี 2025 ซึ่งเป็นผลดีกับนักเทรดที่ขายพรีเมียมออปชัน (option premium: เงินที่ผู้ซื้อจ่ายเพื่อซื้อออปชัน) สภาพแวดล้อมแบบนี้อาจทำให้กลยุทธ์อย่าง iron condor (กลยุทธ์ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาแกว่งในกรอบ) บน ETF ตลาดกว้าง (ETF: กองทุนที่ซื้อขายในตลาดเหมือนหุ้น ใช้ติดตามดัชนี) น่าสนใจ เพราะหวังผลจากตลาดที่แกว่งในช่วงจำกัด (range-bound)
ตอนนี้เราหันไปโฟกัสที่ข้อมูลเงินเฟ้อในอนาคตเพื่อจับจังหวะการลดดอกเบี้ยครั้งแรก เพราะแค่การเติบโตที่นิ่งยังไม่พอจะบีบให้ Fed ต้องรีบลดดอกเบี้ย สัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย Fed funds (Fed funds futures: สัญญาที่สะท้อนการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ Fed) กำลังตีความว่าโอกาสราว 65% ที่จะลดดอกเบี้ย 0.25% (25 basis points: 1 basis point = 0.01% ดังนั้น 25 = 0.25%) ในการประชุมเดือนมิถุนายน 2026 หากตัวเลขเงินเฟ้อที่กำลังจะออก “ร้อนแรงกว่าคาด” โอกาสดังกล่าวจะลดลงและทำให้ตลาดปั่นป่วน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
