PPI เยอรมนียืนยันแนวโน้มเงินฝืด
การลดลงของราคาผู้ผลิตเดือนมกราคมที่ -0.6% ต่ำกว่าที่คาดมาก ยืนยันแนวโน้ม “เงินฝืด” (ราคาสินค้าโดยรวมมีแนวโน้มลดลง) ที่เกิดในภาคอุตสาหกรรมเยอรมนีตลอดปี 2025 ข้อมูลนี้หมายความว่า “ราคาออกหน้าโรงงาน” (ราคาที่โรงงานขายให้ผู้ซื้อรายแรก) กำลังลดลง ซึ่งสวนทางกับเป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารกลางยุโรป (ECB: ธนาคารกลางของกลุ่มประเทศยูโร) ในอดีต การลดลงรายเดือนระดับนี้มักดันตัวเลขเทียบรายปีให้ติดลบมาก และอาจแย่กว่าระดับ -7.8% ที่เห็นปลายปี 2025 ข้อมูลนี้ชี้ว่า ECB อาจต้องผ่อนคลายนโยบายมากขึ้น (ท่าที “ผ่อนคลาย” หรือ dovish คือให้ความสำคัญกับการกระตุ้นเศรษฐกิจและยอมรับดอกเบี้ยต่ำ) ทำให้โอกาส “ลดดอกเบี้ย” ก่อนกลางปีสูงขึ้น ตลาดดอกเบี้ยมักสะท้อนข่าวแบบนี้เร็ว เครื่องมือที่ได้ประโยชน์เมื่อดอกเบี้ยลด เช่น การซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) อ้างอิงพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี (Bund: พันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี) จึงน่าสนใจขึ้น สำหรับหุ้น นี่เป็นสัญญาณเตือนต่อดัชนี DAX (ดัชนีหุ้นหลักของเยอรมนี) แม้ดัชนีจะทรงตัวได้ดีช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 แต่เศรษฐกิจเยอรมนีหดตัว 0.3% ตลอดทั้งปี และข้อมูลราคาผู้ผลิตที่อ่อนแอสะท้อนแรงกดดันต่อบริษัทอุตสาหกรรมและการผลิตขนาดใหญ่ที่เป็นส่วนหลักของดัชนี อาจพิจารณาป้องกันความเสี่ยงสำหรับสถานะถือหุ้นด้วย “พุทออปชัน” (put option: สิทธิในการขายที่ราคาอ้างอิง เพื่อกันความเสี่ยงขาลง) หรือคาดว่า DAX อาจทำผลงานแย่กว่าดัชนีสหรัฐ ในตลาดเงิน รายงานนี้ทำให้มุมมองเชิงบวกต่อเงินยูโรอ่อนลง หาก ECB มีแนวโน้มลดดอกเบี้ย แต่ธนาคารกลางอื่นยัง “คงดอกเบี้ย” ความต่างของนโยบายจะกดดันคู่เงิน EUR/USD (อัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อดอลลาร์สหรัฐ) โดยปีก่อนคู่เงินผ่านแนวต้าน 1.09 ได้ยาก และข่าวนี้อาจเป็นตัวเร่งให้กลับไปหาแนวรับ 1.05 ที่เห็นช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2025 ความไม่คาดคิดของข้อมูลนี้อาจทำให้ความผันผวนในตลาดเพิ่มขึ้น เราอาจเห็น VSTOXX (ดัชนีความผันผวนหลักของยุโรป) ปรับขึ้นจากระดับต่ำปัจจุบัน จึงอาจใช้กลยุทธ์ออปชันอย่าง “สตรัดเดิล” (straddle: ซื้อออปชันทั้งฝั่งขึ้นและลงพร้อมกัน เพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาขยับแรงไม่ว่าทิศทางไหน) บนดัชนี Euro Stoxx 50 (ดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ของยูโรโซน) ซึ่งได้กำไรเมื่อราคาเคลื่อนไหวแรงผลต่อการเทรดและความผันผวน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
