ดัชนี PMI ภาคการผลิต (Purchasing Managers’ Index: แบบสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ใช้ชี้แนวโน้มกิจกรรมเศรษฐกิจ) ของ S&P Global ในออสเตรเลีย ลดลงมาอยู่ที่ 51.5 ในเดือนกุมภาพันธ์ จาก 52.3 ก่อนหน้า
ค่าที่มากกว่า 50 หมายถึงการขยายตัว ส่วนต่ำกว่า 50 หมายถึงการหดตัว
ข้อมูล PMI ภาคการผลิตของออสเตรเลียเช้านี้แสดงให้เห็นว่าแรงส่งชะลอลงชัดเจน ลดลงมาอยู่ที่ 51.5 แม้ภาคการผลิตยังขยายตัว แต่การชะลอนี้บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังเย็นลง เราต้องปรับพอร์ตเพื่อรองรับความเสี่ยงขาลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
จากการปรับขึ้นแรงของดัชนี ASX 200 (ดัชนีหุ้นหลักของออสเตรเลีย) ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 รายงานนี้เป็นเหตุผลให้ “ขายทำกำไร” ควรพิจารณาซื้อพุตออปชัน (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาที่กำหนด ใช้กันความเสี่ยงขาลง) บนดัชนีเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการย่อตัวของหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมและวัสดุพื้นฐาน การขายคอลสเปรดที่อยู่นอกระดับราคาเป้าหมาย (out-of-the-money call spreads: กลยุทธ์ขาย/ซื้อคอลต่างราคา โดยราคาใช้สิทธิอยู่ไกลจากราคาปัจจุบัน เพื่อรับประโยชน์เมื่อโอกาสขึ้นมีจำกัด) ก็เป็นอีกวิธีที่เหมาะเพื่อทำกำไรเมื่อด้านขึ้นเริ่มจำกัด
เงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ดูเปราะบางขึ้น โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คงดอกเบี้ยนโยบาย (cash rate: ดอกเบี้ยระยะสั้นหลักที่ธนาคารกลางใช้กำหนดทิศทางการเงิน) ไว้ที่ 4.35% เมื่อต้นเดือน แต่ข้อมูลที่อ่อนลงเพิ่มโอกาสที่ RBA จะใช้น้ำเสียงผ่อนคลายมากขึ้น (dovish: เน้นกระตุ้นเศรษฐกิจ ยอมรับดอกเบี้ยต่ำ) หรืออาจลดดอกเบี้ยในอนาคต จึงน่าสนใจวางตำแหน่งรับ AUD อ่อนค่าผ่านฟิวเจอร์สหรือออปชัน (futures/options: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า/สัญญาสิทธิซื้อขาย) เพราะ “ข้อได้เปรียบด้านดอกเบี้ย” ที่เคยหนุนค่าเงินอาจลดลง
ความอ่อนแอของการผลิตในประเทศทำให้กังวลเรื่องราคาโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะแร่เหล็ก ยิ่งเมื่อดัชนี PMI ภาคการผลิตทางการของจีนล่าสุดอยู่ที่ 49.2 ซึ่งหมายถึงการหดตัวในตลาดส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของเรา กลยุทธ์ใช้อนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น หุ้น ดัชนี ค่าเงิน สินค้าโภคภัณฑ์) เพื่อคาดการณ์การลดลงของราคาโภคภัณฑ์อุตสาหกรรมหลักจึงดูน่าสนใจขึ้น
โดยรวม ตัวเลข PMI นี้เพิ่มความไม่แน่นอน ทำให้ความผันผวน (volatility: การแกว่งขึ้นลงของราคา) น่าจะสูงขึ้น เราสามารถใช้กลยุทธ์ออปชัน เช่น สตราดเดิล (straddle: ซื้อทั้งคอลและพุตราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาผันผวนแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) เพื่อเทรดการแกว่งของตลาดที่คาดว่าจะมากขึ้น นอกจากนี้ เราคาดว่าฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย (interest rate futures: สัญญาล่วงหน้าที่สะท้อนคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ย) จะเริ่มสะท้อนโอกาสสูงขึ้นที่ RBA จะ “คงดอกเบี้ย” (pause: หยุดขึ้น/ลดดอกเบี้ยชั่วคราว) ซึ่งสามารถวางตำแหน่งได้ด้วยการซื้อฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลีย (Australian government bond futures: สัญญาล่วงหน้าอิงราคาพันธบัตรรัฐบาล)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
