Us Data And Dollar Momentum
ดัชนีภาคการผลิตของเฟดฟิลาเดลเฟีย (Philadelphia Fed Manufacturing Survey: แบบสำรวจภาคการผลิตในภูมิภาคฟิลาเดลเฟีย ใช้ชี้ทิศทางกิจกรรมโรงงาน) เพิ่มขึ้นเป็น 16.3 ในเดือนกุมภาพันธ์ สูงกว่าคาดการณ์ 8.5 และเพิ่มจาก 12.6 ในเดือนมกราคม ตัวเลขการค้าสหรัฐฯ อ่อนแอกว่า โดยดุลการค้าสินค้าและบริการ (Goods and Services Trade Balance: มูลค่าส่งออกลบมูลค่านำเข้า ทั้งสินค้าและบริการ) อยู่ที่ -70.3 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม เทียบกับคาดการณ์ -55.5 พันล้านดอลลาร์ และก่อนหน้า -53 พันล้านดอลลาร์ ดุลการค้าสินค้า (Goods Trade Balance: ดุลการค้าเฉพาะสินค้า) ขาดดุลกว้างขึ้นเป็น -99.3 พันล้านดอลลาร์จาก -86.9 พันล้านดอลลาร์ ตลาดยังคาดว่าในปีนี้อาจมีการลดดอกเบี้ยสหรัฐฯ เกือบ 2 ครั้ง ขณะที่รายงานการประชุมเฟดเดือนมกราคม (Fed minutes: บันทึกการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟด) ระบุว่าไม่จำเป็นต้องรีบผ่อนคลาย เพราะเงินเฟ้อยังสูงกว่า 2% และยังอาจพิจารณาขึ้นดอกเบี้ยได้หากจำเป็น ฝั่งยุโรป ธนาคารกลางยุโรป (ECB: European Central Bank) ถูกมองว่าน่าจะคงดอกเบี้ยไปถึงปี 2026 โดยจะมีข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซน (Eurozone consumer confidence: แบบสำรวจมุมมองของผู้บริโภคต่อเศรษฐกิจ) และ PMI เบื้องต้น (flash PMI: ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อที่ประกาศรอบแรก เพื่อชี้แนวโน้มเศรษฐกิจ) ออกมาด้วย เมื่อมองคู่ EUR/USD วันนี้ 19 กุมภาพันธ์ 2026 ภาพรวมคล้ายเดิมแต่มีจุดต่างสำคัญ ดอลลาร์ยังแข็งเป็นธีมหลัก แต่ “แรงขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจ” เปลี่ยนไปมาก ความต่างของนโยบายการเงิน (policy divergence: เฟดกับ ECB ใช้นโยบายไปคนละทาง) ที่เริ่มชัดต้นปี 2025 กว้างขึ้นPolicy Divergence And Trade Setup
ย้อนดูข้อมูลกุมภาพันธ์ 2025 เราเห็นผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก 206,000 ซึ่งหนุนท่าทีเฟดแบบ “เข้มงวด” (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ มักชอบดอกเบี้ยสูง) วันนี้ข้อมูลล่าสุดสัปดาห์ที่แล้วอยู่ที่ 218,000 แม้ยังต่ำในเชิงประวัติศาสตร์ แต่สะท้อนว่าตลาดแรงงานเริ่มเย็นลงเล็กน้อย จุดนี้ต่างจากตัวเลขที่ร้อนแรงเมื่อปีก่อน สิ่งนี้ทำให้บทสนทนาเรื่องนโยบายของเฟดเปลี่ยนจาก “อาจขึ้นดอกเบี้ย” ไปสู่ “จะเริ่มลดดอกเบี้ยเมื่อไร” ขณะที่ต้นปี 2025 เฟดยังบอกว่าไม่รีบ แต่ตัวเลขเงินเฟ้อ Core PCE (Core PCE Price Index: ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลแบบตัดราคาอาหารและพลังงาน เป็นตัววัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ) ล่าสุดอยู่ที่ 2.8% สำหรับเดือนมกราคม 2026 ทำให้ตลาดคาดว่าอย่างน้อยจะมีการลดดอกเบี้ย 1 ครั้งภายในซัมเมอร์ ฝั่งยุโรป ภาพเศรษฐกิจยูโรโซนยังซบเซา ตามที่กังวลในปี 2025 PMI ภาคการผลิตแบบเบื้องต้น (flash manufacturing PMI: ดัชนีชี้กิจกรรมโรงงาน ถ้าต่ำกว่า 50 คือหดตัว) เดือนกุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 46.5 อ่อนแอ และเป็นสัญญาณหดตัวต่อเนื่องเกิน 1 ปี ความอ่อนแอนี้ยิ่งทำให้มีโอกาสสูงที่ ECB จะลดดอกเบี้ยก่อนเฟด ซึ่งกดดันเงินยูโร ด้วยช่องว่างนโยบายที่กว้างขึ้น เรามองว่า EUR/USD มีแนวโน้มอ่อนค่าต่อในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ผู้เทรดอาจพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากขาลง เช่น ซื้อพุต (buying puts: ซื้อสิทธิ์ขาย เพื่อได้กำไรเมื่อราคาลดลง) หรือทำสเปรดพุตขาลง (bear put spread: ซื้อพุตราคาใช้สิทธิสูงและขายพุตราคาใช้สิทธิต่ำ เพื่อลดต้นทุนแต่จำกัดกำไร) ใน EUR/USD ระดับ 1.1700 เป็นแนวรับเชิงจิตวิทยา (psychological support: ระดับกลม ๆ ที่ตลาดมักให้ความสำคัญ) ที่อาจถูกทดสอบเร็ว ๆ นี้ ความสนใจต่อไปอยู่ที่ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ สัปดาห์หน้า และคำแถลงของ ECB หลังการประชุมเดือนมีนาคม หากเงินเฟ้อสหรัฐฯ “เหนียว” กว่าคาด (stickier inflation: เงินเฟ้อลดช้าหรือดื้อด้าน) อาจทำให้เฟดชะลอการลดดอกเบี้ยและเร่งการอ่อนค่าของ EUR/USD ตรงข้าม หากข้อมูลยูโรโซนออกมาดีกว่าคาด อาจทำให้ดีดขึ้นระยะสั้น แต่แนวโน้มระยะกลางยังเป็นลบอย่างชัดเจน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
