เงินยูโรยังแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับเงินปอนด์ในวันพฤหัสบดี เพราะตลาดคาดว่า “ธนาคารกลางอังกฤษ” (Bank of England: BoE—หน่วยงานที่กำหนดดอกเบี้ยนโยบายของสหราชอาณาจักร) จะลดดอกเบี้ย ทำให้ค่าเงินปอนด์อ่อนลง คู่เงิน EUR/GBP อยู่แถว 0.8737 และอ่อนลงเล็กน้อยหลังจากขึ้นไปใกล้ 0.8750
ข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรยิ่งทำให้ตลาดเชื่อว่าจะลดดอกเบี้ยมากขึ้น “ดัชนีราคาผู้บริโภค” (CPI—ตัวชี้วัดว่าราคาสินค้าและบริการที่คนทั่วไปซื้อ เปลี่ยนไปมากแค่ไหน) ลดลง 0.5% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนมกราคม หลังเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนธันวาคม ขณะที่ CPI รายปีชะลอลงเหลือ 3.0% จาก 3.4%
“CPI พื้นฐาน” (Core CPI—เงินเฟ้อที่ตัดอาหารและพลังงานซึ่งผันผวนออก เพื่อดูแนวโน้มราคาแท้จริง) ลดลงเหลือ 3.1% เมื่อเทียบรายปีจาก 3.2% ข้อมูลตลาดแรงงานสหราชอาณาจักรก็อ่อนลง โดยการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานอยู่ที่ 52,000 คนในรอบ 3 เดือนถึงเดือนธันวาคม เทียบกับ 82,000 คนก่อนหน้า
อัตราว่างงานแบบ ILO (มาตรฐานขององค์การแรงงานระหว่างประเทศ/ILO—วิธีนับผู้ว่างงานให้เทียบกันได้ระหว่างประเทศ) เพิ่มเป็น 5.2% สูงสุดตั้งแต่ต้นปี 2021 ผู้กำหนดนโยบาย BoE แคทเธอรีน แมนน์ กล่าวว่าเงินเฟ้อน่าจะกลับสู่ 2% ภายใน 3–4 เดือน
ตลาดเริ่มคาดว่าการผ่อนคลายนโยบายอาจเกิดเร็วตั้งแต่การประชุม BoE เดือนมีนาคม และคาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยเกือบอีก 2 ครั้งในช่วงหลังของปี 2025 ในยูโรโซน ช่วงกลางสัปดาห์มีความไม่แน่นอนหลังมีรายงานว่า ประธานธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank: ECB—ธนาคารกลางของยูโรโซน) คริสติน ลาการ์ด อาจลาออกก่อนตุลาคม 2027
ความกังวลลดลงหลังรอยเตอร์รายงานว่า ลาการ์ดบอกเพื่อนร่วมงานว่าเธอยังโฟกัสกับบทบาทเดิม ตลาดคาดว่า ECB จะคงดอกเบี้ยไว้จนถึงปี 2026 โดยเงินเฟ้ออยู่ใกล้ 2%
ตอนนี้ตลาดหันไปจับตายอดค้าปลีกสหราชอาณาจักรวันศุกร์ และข้อมูล PMI เบื้องต้นของสหราชอาณาจักรและยูโรโซน
ในต้นปี 2025 เงินปอนด์อ่อนค่าลงเมื่อตลาดเริ่ม “ตั้งราคา” (pricing in—สะท้อนความคาดหวังไว้ในราคาแล้ว) ว่า BoE จะลดดอกเบี้ย ความรู้สึกนั้นมาจากเงินเฟ้อที่ลดลงและตลาดแรงงานที่เย็นลง คู่ EUR/GBP จึงแข็งและซื้อขายแถว 0.8740
หลังจากนั้น BoE ลดดอกเบี้ยจริง 2 ครั้งในปี 2025 ทำให้ “ดอกเบี้ยนโยบายหลัก” (key rate—ดอกเบี้ยอ้างอิงที่ธนาคารกลางใช้กำหนดทิศทางการเงิน) ลงมาอยู่ที่ 4.75% แต่ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนมกราคม 2026 กลับเพิ่มเป็น 2.8% ทำให้แนวโน้มการลดดอกเบี้ยต่อไปซับซ้อนขึ้น ราคายังลงยากแม้อัตราว่างงานสูงที่ 4.5% จึงบอกได้ยากว่าเงินปอนด์จะอ่อนต่อแบบชัดเจน
ECB ตามคาดยังคงนโยบายเดิม โดยคง “ดอกเบี้ยหลัก” ไว้ที่ 4.50% ตลอดปี 2025 เงินเฟ้อยูโรโซนก็ยังลดลงยาก โดยข้อมูลล่าสุดเดือนมกราคม 2026 อยู่ที่ 2.5% กระแสข่าวเรื่องลาการ์ดจะออกก่อนกำหนดเมื่อปีก่อนสุดท้ายก็ไม่เกิดขึ้น และ ECB ยังเน้น “เป้าหมายเงินเฟ้อ” (inflation mandate—หน้าที่หลักในการรักษาเสถียรภาพราคา/คุมเงินเฟ้อ)
สำหรับเรา ความต่างด้านนโยบายที่เคยหนุนยูโรแข็งเทียบปอนด์เมื่อปีก่อนเริ่มจางลง เมื่อ EUR/GBP ขึ้นไปแถว 0.8950 แล้ว ควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จาก “ราคาแกว่งในกรอบ” (range-bound—ขึ้นลงในช่วงจำกัด) เช่น “ขายความผันผวน” (selling volatility—ทำกำไรเมื่อราคาไม่แกว่งแรง) ด้วย “ชอร์ตสแตรดเดิล” (short straddle—ขายออปชันคอลและพุตที่ราคาใช้สิทธิเท่ากันเพื่อหวังกำไรเมื่อราคาเคลื่อนไหวไม่มาก แต่เสี่ยงหากแกว่งแรง) ผู้เทรดยังอาจซื้อ “พุตระยะสั้น” (short-term put—ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคา/ค่าเงินที่อ้างอิงลดลง) บน GBP เพื่อ “เฮดจ์” (hedge—ลดความเสี่ยง) หากข้อมูลสหราชอาณาจักรออกมาแย่กว่าคาดและทำให้ตลาดกลับไปเชื่อว่าจะลดดอกเบี้ยอีก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
