ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นหลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐออกมาดีกว่าคาด และรายงานการประชุม FOMC เดือนมกราคมที่เอนเอียงไปทางคงนโยบายการเงินแบบเข้มงวด (นโยบายตึงตัว = คงดอกเบี้ยสูง/ไม่รีบลดดอกเบี้ย) ตัวเลขคำสั่งซื้อสินค้าคงทน (สินค้าอายุการใช้งานนาน เช่น รถ เครื่องจักร) คำสั่งซื้อสินค้าทุน (การสั่งซื้อเครื่องจักร/อุปกรณ์เพื่อการลงทุนของธุรกิจ) และการผลิตภาคอุตสาหกรรม (ปริมาณการผลิตของโรงงานและเหมือง) ต่างสูงกว่าที่คาด
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแบบกว้าง (DXY = ดัชนีค่าเงินดอลลาร์เทียบตะกร้าสกุลเงินหลัก) เพิ่มขึ้น 0.6% รายงานการประชุมระบุว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่สนับสนุนการคงดอกเบี้ย และเตือนว่าไม่ควรผ่อนคลายเร็วเกินไป แม้มีเจ้าหน้าที่ 2 คนที่เห็นควรลดดอกเบี้ย
ตลาดยังคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะลดดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2026 เงินเฟ้อ CPI ทั่วไป (CPI = ดัชนีราคาผู้บริโภค; เงินเฟ้อ = ราคาสินค้าโดยรวมเพิ่มขึ้น) ชะลอลงมาอยู่ที่ 2.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนมกราคม จาก 2.7% ในเดือนธันวาคม ซึ่งอาจจำกัดการแข็งค่าต่อของดอลลาร์
สกุลเงินเอเชียอาจยังถูกกดดันในสภาพแวดล้อมนี้
ดอลลาร์สหรัฐกำลังแข็งค่า โดยได้รับแรงหนุนจากรายงานเศรษฐกิจที่แข็งแรงและรายงานการประชุมล่าสุดของเฟด จุดยืนแบบเข้มงวด (hawkish = ให้ความสำคัญกับการคุมเงินเฟ้อ จึงไม่รีบลดดอกเบี้ย) ของเฟดเป็นปัจจัยหลักที่กระทบตลาดในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ควรวางแผนรับมือกับดอลลาร์ที่มีแนวโน้มขึ้นต่อ แต่ไม่น่าขึ้นได้ไม่จำกัด
ข้อมูลเดือนที่แล้วแสดงว่าคำสั่งซื้อสินค้าคงทนเพิ่มขึ้น 1.2% และการผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 0.5% ดีกว่าคาด รายงานการประชุมเดือนมกราคมยืนยันว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่กังวลเรื่องการลดดอกเบี้ยเร็วเกินไป เพราะเคยเจอเงินเฟ้อที่ดื้อดึงตลอดปี 2025 ทำให้มุมมองว่า “ดอกเบี้ยจะสูงนาน” ดูมีน้ำหนักมากขึ้น
สภาพแวดล้อมนี้ทำให้ “ซื้อคอลออปชันระยะสั้น” บนดัชนีดอลลาร์ (คอลออปชัน = สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคาที่กำหนดภายในเวลาที่กำหนด) เป็นกลยุทธ์ที่เข้าใจง่าย ช่วยเก็งกำไรจากแรงขึ้นช่วงนี้โดยจำกัดความเสี่ยงไว้ชัดเจน อีกทางคือ “ขายพุทแบบมีเงินค้ำ” ในคู่เงินที่ดอลลาร์เป็นฝ่ายแข็ง เช่น USD/CHF (พุทออปชัน = สิทธิขาย; แบบมีเงินค้ำ = กันเงินสดไว้พอสำหรับรับซื้อ/รับมอบตามสัญญา) เพื่อรับ “พรีเมียม” (พรีเมียม = ค่าตอบแทนที่ได้จากการขายออปชัน) พร้อมมุมมองว่าดอลลาร์มีแนวโน้มแข็ง
อย่างไรก็ดี ต้องยอมรับว่าตลาดยังไม่เชื่อมั่นเต็มที่ว่าเฟดจะเข้มงวดได้ตลอด ตลาดฟิวเจอร์ส (ฟิวเจอร์ส = สัญญาซื้อขายล่วงหน้า) กำลังประเมินความน่าจะเป็น 65% ที่จะมีการลดดอกเบี้ยอย่างน้อย 1 ครั้งภายในการประชุมเดือนกันยายน 2026 การคาดการณ์นี้ยึดโยงกับการชะลอตัวของ CPI ทั่วไปเดือนมกราคมที่ 2.4%
ความไม่สอดคล้องระหว่างสิ่งที่เฟดส่งสัญญาณกับสิ่งที่ตลาดคาด จะจำกัดโอกาสที่ดอลลาร์จะขึ้นแรงต่อไป หมายความว่าการถือดอลลาร์ยาว ๆ แบบตรงไปตรงมาอาจเสี่ยง หากเกิน 1–2 เดือนข้างหน้า ควรพิจารณาใช้สเปรดออปชันแบบปฏิทินหรือแบบทแยง (calendar/diagonal spread = กลยุทธ์ใช้หลายสัญญาที่มีวันหมดอายุ/ราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน) เพื่อได้ประโยชน์จากความแข็งในระยะสั้น และยังเตรียมรับความเป็นไปได้ที่มุมมองตลาดจะเปลี่ยนช่วงกลางปี
เมื่อดอลลาร์แข็งแบบนี้ สกุลเงินเอเชียดูเปราะบางเป็นพิเศษ ตัวเลข GDP ไตรมาส 4 ปี 2025 ของญี่ปุ่น (GDP = มูลค่าผลผลิตรวมในประเทศ) ต่ำกว่าคาด สะท้อนเศรษฐกิจที่อ่อนแรง ต่างจากข้อมูลสหรัฐอย่างชัดเจน ทำให้ “ซื้อคอลออปชัน” บน USD/JPY หรือ “ซื้อพุทออปชัน” บนสกุลเงินอย่างวอนเกาหลี (KRW) เป็นดีลที่น่าสนใจ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
