อัตราการมีส่วนร่วมของออสเตรเลียอยู่ที่ 66.7% ในเดือนมกราคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 66.8%
อัตราการมีส่วนร่วมเดือนมกราคมที่ออกมาต่ำกว่าคาดเล็กน้อยที่ 66.7% สะท้อนว่าตลาดแรงงานออสเตรเลียเริ่มเย็นลง ความอ่อนแรงเล็กน้อยนี้บอกเป็นนัยว่าแรงกดดันค่าแรงที่ดันเงินเฟ้ออาจไม่แรงอย่างที่เคยคิด สำหรับเรา ทำให้โอกาสที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (Reserve Bank of Australia: RBA ซึ่งเป็น “ธนาคารกลาง” ของประเทศ) จะขึ้นดอกเบี้ยในระยะใกล้ลดลง
ผู้ซื้อขายควรพิจารณาจัดพอร์ตให้รับกับท่าที “ผ่อนคลาย” ของ RBA (dovish = มีแนวโน้มคงหรือปรับลดดอกเบี้ยมากกว่าขึ้นดอกเบี้ย) ผ่าน “อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย” (interest rate derivatives = สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ย เช่น สวอปหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย) ตลาดตอบรับแล้ว โดยการกำหนดราคา “อัตราดอกเบี้ยนโยบาย” ของ RBA (cash rate = ดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางใช้กำหนดทิศทางดอกเบี้ยในระบบ) ตอนนี้สะท้อนโอกาสขึ้นดอกเบี้ยภายในกลางปีต่ำกว่า 15% ลดลงจากมากกว่า 30% เมื่อเดือนก่อน เราเห็นว่าน่าสนใจในสถานะที่จะได้ประโยชน์หากธนาคารกลางคงดอกเบี้ยหรือส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยในอนาคต
มุมมองดอกเบี้ยนี้กระทบ “ดอลลาร์ออสเตรเลีย” โดยตรง ทำให้น่าถือน้อยลง ตลาดแรงงานที่อ่อนลงอาจกดคู่เงิน AUD/USD (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ออสเตรเลียต่อดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งตอนนี้แถว 0.6580 ลงไปหา “แนวรับ” (support level = ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อเข้ามาพยุงราคา) สำคัญ เรามองว่าการขายดอลลาร์ออสเตรเลียโดยใช้ “สัญญาซื้อขายล่วงหน้า” (futures = สัญญาตกลงซื้อ/ขายในอนาคต) หรือซื้อ “ออปชันขาย” (put options = สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาอ้างอิง เป็นเครื่องมือที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาลดลง) เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า
สำหรับ “อนุพันธ์ดัชนีหุ้น” (equity index derivatives = สัญญาที่อิงดัชนีหุ้น เช่น ASX 200) ภาพซับซ้อนกว่า แม้โอกาสดอกเบี้ยต่ำจะช่วยหนุนดัชนี ASX 200 แต่ตลาดแรงงานที่อ่อนลงอาจเป็นสัญญาณเศรษฐกิจชะลอ ซึ่งกระทบ “กำไรบริษัท” ด้วย ด้วยความไม่แน่นอนนี้ เราคาดว่า “ความผันผวนโดยนัย” จะสูงขึ้น (implied volatility = ความผันผวนที่สะท้อนจากราคาออปชัน/สิ่งที่ตลาดคาด) ทำให้กลยุทธ์ออปชันที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งของราคาเหมาะมากขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
