กระแสเงินทุน TIC ระยะยาวสุทธิ (เงินไหลเข้า-ออกสุทธิ) ของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 28 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม จาก 220.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงก่อนหน้า
ข้อมูลนี้ชี้ว่าการซื้อสุทธิข้ามพรมแดน (ซื้อจากต่างประเทศสุทธิ) ของ “หลักทรัพย์สหรัฐฯ ระยะยาว” ลดลงอย่างมากในเดือนดังกล่าว
การลดลงแรงของการซื้อสินทรัพย์สหรัฐฯ ระยะยาวโดยต่างชาติที่รายงานสำหรับเดือนธันวาคม 2025 เป็นสัญญาณเตือนสำคัญต่อความแข็งค่าของดอลลาร์ การร่วงจากมากกว่า 220 พันล้านดอลลาร์เหลือเพียง 28 พันล้านดอลลาร์ แปลว่าความต้องการของนักลงทุนต่างชาติต่อหลักทรัพย์สหรัฐฯ เย็นลงมาก เรามองว่าการถือสถานะ “ขายดอลลาร์” (เดิมพันว่าดอลลาร์จะอ่อน) น่าสนใจ อาจทำผ่าน “ออปชันขาย” (สิทธิในการขายในราคาที่กำหนด) บน ETF ที่ติดตามค่าเงินดอลลาร์ (กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและเคลื่อนไหวตามดอลลาร์)
ข้อมูลนี้กดให้ “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ” สูงขึ้น (เพราะผลตอบแทนต้องสูงขึ้นเพื่อดึงดูดผู้ซื้อเมื่ออุปสงค์จากต่างชาติลดลง) เราเห็นสัญญาณจากการประมูล “พันธบัตรอายุ 10 ปี” เมื่อสัปดาห์ก่อน ที่การเข้าร่วมของต่างชาติต่ำกว่าคาดและทำให้ผลตอบแทนสูงขึ้น ผู้เทรดควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาพันธบัตรลดลง เช่น ออปชันขายบน ETF พันธบัตรรัฐบาลอย่าง TLT (กองทุนที่ติดตามราคาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาว)
แรงกระแทกของกระแสเงินทุนขนาดนี้มักมาก่อนความผันผวนของตลาดที่สูงขึ้น “VIX” (ดัชนีที่สะท้อนความผันผวนที่ตลาดคาดจากออปชันของ S&P 500) ตอนนี้ซื้อขายอยู่ค่อนข้างต่ำที่ 14.5 ซึ่งดูเหมือนประเมินความเสี่ยงจากข้อมูลใหม่นี้ต่ำเกินไป เรามองว่าเป็นโอกาสซื้อ “ออปชันซื้อ” (สิทธิในการซื้อในราคาที่กำหนด) บน VIX หรือถือสถานะ “ความผันผวนขาขึ้น” (เดิมพันว่าตลาดจะผันผวนมากขึ้น) บนดัชนีหลัก
สถานการณ์นี้คล้ายกับเงินไหลออกที่เราเห็นก่อนตลาดปรับลงช่วงปลายปี 2023 ซึ่งการขายของต่างชาติมาก่อนหุ้นร่วง ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นเกือบ 4% ตั้งแต่ต้นปี แต่ฐานจากเงินลงทุนต่างชาติตอนนี้ดูเปราะ ผู้ลงทุนควรพิจารณา “ออปชันขายเพื่อป้องกันความเสี่ยง” บนดัชนีอย่าง SPX หรือ QQQ (กองทุน ETF ที่ติดตามหุ้นเทคขนาดใหญ่ใน Nasdaq-100) เพื่อกันความเสี่ยงจากการย่อตัวในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
