ดัชนีราคาผู้ผลิตของรัสเซีย (Producer Price Index: PPI คือดัชนีที่วัดการเปลี่ยนแปลง “ราคาที่ผู้ผลิตขายออกจากโรงงาน” ก่อนถึงผู้บริโภค) ลดลง 2.5% เมื่อเทียบรายเดือน (month on month คือเทียบกับเดือนก่อนหน้า) ในเดือนมกราคม เดือนก่อนหน้าลดลง 1.6%
ตัวเลขนี้แสดงว่าเดือนมกราคมราคาผู้ผลิตลดลงแรงกว่าเดือนก่อน การเปลี่ยนแปลงรายเดือนอ่อนลง 0.9 จุดเปอร์เซ็นต์ (percentage points คือความต่างของ “หน่วยเปอร์เซ็นต์” เช่น -1.6% ไป -2.5% ต่างกัน 0.9 จุดเปอร์เซ็นต์)
การลดลงที่เร็วขึ้นของราคาผู้ผลิต (ตอนนี้อยู่ที่ -2.5% ในเดือนมกราคม) บ่งชี้แรงกดดันด้าน “เงินฝืด” (deflationary pressure คือแรงกดดันที่ทำให้ราคาสินค้าลดลงต่อเนื่อง) อย่างมีนัยสำคัญในภาคอุตสาหกรรมของรัสเซีย นี่เป็นสัญญาณชัดเจนว่า “ความต้องการซื้อในประเทศ” (domestic demand คือกำลังซื้อ/อุปสงค์ภายในประเทศ) กำลังอ่อนลง ทำให้ผู้ผลิตต้องลดราคา สำหรับเรา นี่ชี้ไปที่เศรษฐกิจชะลอตัวชัดเจนในไตรมาส 1 ปี 2026
ข้อมูลนี้ทำให้เหตุผลที่ธนาคารกลางรัสเซียอาจ “ผ่อนคลายนโยบาย” มากขึ้น (dovish คือแนวโน้มใช้นโยบายการเงินผ่อนคลาย เช่น ลดดอกเบี้ย) แข็งแรงขึ้น โดยเฉพาะเมื่อ “อัตราดอกเบี้ยนโยบาย” (key rate คือดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางใช้กำหนดทิศทางดอกเบี้ยในระบบ) คงไว้ที่ 10.5% หลังการประกาศนี้ โอกาสที่จะลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมีนาคมน่าจะเพิ่มขึ้นมากจาก 40% ที่เห็นเมื่อสัปดาห์ก่อน เรานึกถึงเหตุการณ์คล้ายกันแต่ไม่รุนแรงเท่านี้ในช่วงกลางปี 2025 ที่ราคาผู้ผลิตร่วง และตามมาด้วยช่วงผ่อนคลายนโยบายการเงิน (monetary easing คือการลดดอกเบี้ยหรือเพิ่มสภาพคล่องเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ)
ดังนั้น เราควรคาดว่าเงินรูเบิลจะยังอ่อนค่า คู่เงิน USD/RUB (คืออัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อรูเบิล) ได้ทดสอบระดับ 105 แล้วในเดือนนี้ และตัวเลข PPI นี้เป็นเหตุผลพื้นฐาน (fundamental reason คือเหตุผลจากข้อมูลเศรษฐกิจจริง ไม่ใช่แค่กราฟราคา) ที่สนับสนุนให้แนวโน้มไปทางสูงขึ้น ผู้เทรด “ตราสารอนุพันธ์” (derivative คือสัญญาทางการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ค่าเงิน) อาจพิจารณาซื้อ “ออปชันคอล” (call options คือสิทธิในการซื้อที่ราคาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคา/อัตราแลกเปลี่ยนจะขึ้น) บน USD/RUB หรือ “ออปชันพุต” (put options คือสิทธิในการขายที่ราคาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะลง) บนสินทรัพย์ที่คิดเป็นรูเบิล เพื่อทำกำไรจากการอ่อนค่าที่คาดไว้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
