สัญญาณเตือนล่วงหน้าจากใบอนุญาตเดือนพฤศจิกายน
เราเห็นการลดลงของใบอนุญาตก่อสร้างในเดือนพฤศจิกายน 2025 เป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าสำหรับภาคที่อยู่อาศัย การลดลงไปที่ 1.388 ล้านเป็นสัญญาณชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจากปีก่อนเริ่มส่งผลกระทบต่อแผนการก่อสร้างในอนาคต ข้อมูลจุดแรกนี้ทำให้มุมมองเป็นลบ (bearish: คาดว่าราคาหรือภาคส่วนจะอ่อนตัวลง) ซึ่งเราเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด แนวโน้มชะลอตัวนี้ยืนยันแล้วด้วยข้อมูลจากรัฐบาลที่ออกมาเมื่อวาน รายงานเดือนมกราคม 2026 ระบุว่าใบอนุญาตก่อสร้างลดลงอีก 2.1% มาอยู่ที่ 1.33 ล้านหน่วย (ปรับตามฤดูกาลและปรับให้เป็นอัตรารายปี: ปรับตัวเลขให้เปรียบเทียบข้ามเดือนได้ และแปลงเป็นตัวเลขแบบ “ต่อปี” เพื่อดูแนวโน้มง่ายขึ้น) การลดลงต่อเนื่องนี้แสดงว่าแรงอ่อนตัวปลายปีก่อนไม่ใช่เหตุการณ์ครั้งเดียว แต่เป็นส่วนหนึ่งของการชะลอตัวที่กว้างขึ้นใน “การลงทุนที่อยู่อาศัย” (residential investment: การใช้เงินเพื่อสร้างหรือพัฒนาบ้านและโครงการที่อยู่อาศัย) สำหรับนักเทรด สิ่งนี้สนับสนุนการถือสถานะฝั่งลบ (bearish positions: วางแผนทำกำไรเมื่อราคาลดลง) ในหุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้าน กองทุน ETF ชื่อ SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) ซึ่งเป็นกองทุนที่ลงทุนตามกลุ่มหุ้นผู้สร้างบ้าน ทำผลงานแย่กว่าตลาดโดยรวม โดยลดลงเกือบ 4% ตั้งแต่ต้นปี 2026 (year-to-date: นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน) ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เราอาจพิจารณาซื้อออปชันแบบพุต (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาที่กำหนด เพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาลดลง) บน XHB หรือหุ้นรายตัว เช่น D.R. Horton เพื่อหวังทำกำไรจากการปรับลงต่อไป การชะลอตัวนี้ยังเพิ่มแรงกดดันต่อสินค้าโภคภัณฑ์ด้านอุตสาหกรรมที่เกี่ยวกับการก่อสร้าง เราเห็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม้แปรรูป (lumber futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของไม้ ใช้เก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยง) ย่อลงจากจุดสูงเดือนมกราคม ตอนนี้ซื้อขายต่ำกว่า 500 ดอลลาร์ต่อหนึ่ง “พันบอร์ดฟุต” (thousand board feet: หน่วยปริมาตรไม้ที่ใช้ในอุตสาหกรรมไม้) นักเทรดอาจพิจารณาเปิดสถานะขาย (shorting: ทำกำไรเมื่อราคาลดลง โดยขายก่อนแล้วค่อยซื้อคืน) ในสัญญาไม้แปรรูป หรือใช้ออปชันกับทองแดง (copper options: สัญญาออปชันที่อิงราคาทองแดง) เพราะความต้องการวัสดุก่อสร้างมีแนวโน้มอ่อนลงต่อความอ่อนแอของที่อยู่อาศัยและมุมมองนโยบายเฟด
ความอ่อนแอต่อเนื่องในภาคที่อยู่อาศัยอาจมีผลต่อการพิจารณาเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐฯ) แม้เฟดยัง “คงอัตราดอกเบี้ย” (held rates steady: ไม่ขึ้นไม่ลง) ในปี 2026 แต่หากข้อมูลที่อยู่อาศัยยังแย่ต่อเนื่อง อาจเพิ่มโอกาสที่จะ “ลดดอกเบี้ย” (rate cut: ลดอัตราดอกเบี้ย) ในช่วงปลายปี เรากำลังวางแผนโดยมองหาออปชันแบบคอล (call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคาที่กำหนด เพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) บนกองทุน ETF พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เช่น TLT (Treasury bond ETF: กองทุนที่ถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งมักได้ประโยชน์เมื่อดอกเบี้ยลด) ซึ่งจะได้ประโยชน์หากนโยบายธนาคารกลาง “ผ่อนคลายมากขึ้น” (dovish: เน้นสนับสนุนเศรษฐกิจ มักหมายถึงมีแนวโน้มลดดอกเบี้ย)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
