Core PPI ส่งสัญญาณแรงกดดันด้านราคาลดลง
การที่เงินเฟ้อ “หน้าโรงงาน” (ราคาที่ผู้ผลิตขายออกจากโรงงาน) ลดลงมาเหลือ 2.9% เป็นสัญญาณสำคัญ เพราะข้อมูลราคาผู้ผลิตมักนำทางราคาผู้บริโภค (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค) หมายความว่า ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) น่าจะถูกกดดันน้อยลงในการคงดอกเบี้ยไว้สูง เราจึงให้น้ำหนักมากขึ้นต่อแนวทางการเงินแบบผ่อนคลาย (dovish: มีแนวโน้มลดดอกเบี้ย/ผ่อนเงื่อนไขการเงิน) ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ในตลาดดอกเบี้ย ข้อมูลนี้ช่วยหนุนมุมมองที่ว่าอาจเริ่ม “ลดดอกเบี้ย” ได้เร็วขึ้น เรามองไปที่ฟิวเจอร์ส Short Sterling หรือ SONIA (SONIA: อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนของอังกฤษที่ใช้เป็นอ้างอิง) โดยคาดว่าสัญญาครึ่งหลังของปีจะปรับขึ้น (rally: ราคาสินทรัพย์ปรับขึ้นแรง) ตามการคาดการณ์การผ่อนคลาย เงื่อนไขนี้ต่างจากท่าทีระมัดระวังที่เรามีเมื่อไม่กี่เดือนก่อน สำหรับเงินปอนด์ ข่าวนี้เป็นลบ (bearish: มีแนวโน้มอ่อนค่า/ราคาลง) เพราะคาดดอกเบี้ยต่ำลงทำให้การถือปอนด์น่าสนใจน้อยลง เราคาดว่าปอนด์จะอ่อนเทียบดอลลาร์ โดยเฉพาะหากธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ยังตรึงดอกเบี้ยไว้สูง เรากำลังพิจารณาซื้อออปชัน พุต (put option: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด) ของ GBP เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรจากการอ่อนค่าต่อ ในทางกลับกัน ภาวะนี้อาจเป็นแรงหนุนหุ้นสหราชอาณาจักร เพราะต้นทุนกู้ยืมอาจลดลง และเงินปอนด์ที่อ่อนค่าช่วยเพิ่มมูลค่ากำไรจากต่างประเทศเมื่อแปลงกลับเป็นปอนด์สำหรับบริษัทใน FTSE 100 (ดัชนีหุ้นบริษัทขนาดใหญ่ของอังกฤษ) เรามองเห็นโอกาสขาขึ้นในฟิวเจอร์ส FTSE 100 และออปชัน คอล (call option: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด) ตัวเลข PPI นี้สอดคล้องกับข้อมูลล่าสุดอื่น ๆ เพราะเราเพิ่งเห็น CPI เดือนมกราคมชะลอลงมาอยู่ที่ 3.4% จาก 3.9% ในเดือนธันวาคม แนวโน้มนี้สอดรับกับคำกล่าวเชิงระมัดระวังของธนาคารกลางอังกฤษ บ่งชี้ว่าใกล้ “เปลี่ยนทิศทางนโยบาย” (policy pivot: หันจากเข้มงวดไปผ่อนคลาย) มากขึ้น ปัจจุบันตลาดประเมินโอกาส 75% ที่จะลดดอกเบี้ยภายในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้นมากจากเดือนที่แล้วผลกระทบต่อตลาด: ดอกเบี้ย ค่าเงิน และหุ้น
Create your live VT Markets account and start trading now.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
