ดัชนีชี้นำของ Westpac ของออสเตรเลีย (เทียบเดือนต่อเดือน) ลดลงมาอยู่ที่ -0.1% ในเดือนมกราคม โดยงวดก่อนหน้าอยู่ที่ 0.08%
ดัชนีชี้นำของ Westpac เดือนมกราคมพลิกเป็นค่าติดลบที่ -0.1% ซึ่งส่งสัญญาณว่าเศรษฐกิจออสเตรเลียมีแนวโน้มโตต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวในช่วงเดือนข้างหน้า การเปลี่ยนจากบวกเล็กน้อยเป็นติดลบนี้เป็น “ตัวชี้วัดล่วงหน้า” (ข้อมูลที่ช่วยคาดการณ์ทิศทางเศรษฐกิจในอนาคต) ที่ควรติดตาม สำหรับเรา นี่หมายถึงควรเตรียมรับมือความเป็นไปได้ที่เศรษฐกิจจะชะลอตัว
ตัวเลขนี้บอกเป็นนัยว่าหุ้นออสเตรเลียอาจถูกกดดัน เพราะคาดการณ์กำไรของบริษัท (การประเมินว่าบริษัทจะทำกำไรได้เท่าไรในอนาคต) มีโอกาสถูกปรับลดลง เราควรพิจารณาซื้อพุตออปชัน (สิทธิในการขาย) ของดัชนี S&P/ASX 200 เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรจากการย่อตัวของตลาดไปจนถึงไตรมาส 2 ปี 2026 แนวทางนี้คาดว่าแรงส่งเศรษฐกิจที่อ่อนลงจะทำให้มูลค่าหุ้นโดยรวมลดลง
เศรษฐกิจที่ชะลอตัวทำให้ธนาคารกลางออสเตรเลีย (Reserve Bank of Australia: RBA) มีโอกาสน้อยลงที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย และอาจเริ่มมีการพูดถึงการลดดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ มุมมองนี้ทำให้เงินดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่า จึงทำให้การ “เปิดสถานะขาย” (short: ทำกำไรเมื่อราคาลดลง) ในคู่เงิน AUD/USD น่าสนใจ ตัวชี้วัด CPI รายเดือนล่าสุดที่แสดงว่าเงินเฟ้อชะลอลงมาอยู่ที่ 3.2% ในเดือนมกราคม 2026 (CPI คือดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้บอกระดับราคาสินค้าและบริการโดยรวม) ยิ่งสนับสนุนว่าการตัดสินใจครั้งถัดไปของ RBA มีแนวโน้มเป็น “ลด” มากกว่า “ขึ้น”
ดังนั้น เราคาดว่าตลาดอัตราดอกเบี้ยจะสะท้อนท่าทีของ RBA ที่ “ผ่อนคลายมากขึ้น” (dovish: ให้ความสำคัญกับการกระตุ้นเศรษฐกิจมากกว่าคุมเงินเฟ้อ) ซึ่งทำให้การถือสถานะซื้อในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาตกลงซื้อขายในอนาคต) ของพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียอายุ 3 ปี และ 10 ปี เป็นกลยุทธ์ที่เข้าท่า เพราะราคาพันธบัตรจะขึ้นเมื่อ “ผลตอบแทนพันธบัตร” (yield: อัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับ) ลดลง มุมมองนี้ยังสอดคล้องกับอัตราว่างงานที่ขยับขึ้นเป็น 4.2% เดือนที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานเริ่มอ่อนตัว
เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันช่วงกลางปี 2025 เมื่อดัชนีนี้ลดลงเป็นลบชั่วคราว ก่อนจะเกิดช่วงตลาดแกว่งออกด้านข้างและความเชื่อมั่นภาคธุรกิจลดลงชัดเจน ในช่วงนั้นสัญญาพันธบัตรปรับขึ้นแรงมากก่อนดัชนีจะฟื้นตัว ประวัติศาสตร์บอกว่า การตอบสนองต่อสัญญาณชี้นำแบบนี้เป็นเรื่องที่รอบคอบ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
