ดัชนี NAHB Housing Market Index (ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้สร้าง/ผู้พัฒนาโครงการบ้านในสหรัฐฯ) ออกมาที่ 36 ในเดือนกุมภาพันธ์ ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 38
ค่าดัชนีนี้บอกว่า “ความเชื่อมั่นของผู้สร้างบ้าน” ยังอ่อนแอเมื่อเทียบกับระดับกลางที่ 50 (50 คือไม่ดีไม่แย่) ข้อมูลนี้สอดคล้องกับสัญญาณล่าสุดที่ว่าภาคที่อยู่อาศัยกำลังชะลอลง
ตัวเลขดัชนีที่น่าผิดหวังนี้ยืนยันแนวโน้มเศรษฐกิจที่ชะลอลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หลังรายงานการจ้างงานเดือนมกราคมที่ชี้ว่าการจ้างงานชะลอลงมาอยู่ที่ 145,000 ตำแหน่ง และอัตราดอกเบี้ยกู้บ้านคงที่ 30 ปี (30-year mortgage rate: ดอกเบี้ยเงินกู้ซื้อบ้านที่ล็อกอัตราไว้ 30 ปี) ขยับกลับขึ้นไปเหนือ 6% เล็กน้อย ตลาดดูเปราะบางกว่าที่หลายคนคิดตอนต้นปี
ความอ่อนแอในภาคสำคัญที่ไวต่อดอกเบี้ย (interest-rate-sensitive: เปลี่ยนตามดอกเบี้ยเร็ว เช่น บ้าน รถ สินเชื่อ) ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed) ถูกกดดันให้พิจารณาผ่อนนโยบายการเงิน (easing monetary policy: ลดความตึง เช่น ลดดอกเบี้ย หรือทำให้การเงินผ่อนคลาย) เร็วกว่าที่เคยคาด โดยเงินเฟ้อพื้นฐานเดือนมกราคม (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดอาหารและพลังงานที่ผันผวนออก) ทรงตัวที่ 2.7% ข้อมูลที่อยู่อาศัยนี้อาจทำให้ Fed เอนเอียงไปทาง “ผ่อนคลายมากขึ้น” (dovish stance: แนวโน้มสนับสนุนดอกเบี้ยต่ำ) ในการประชุมถัดไป ดังนั้นเรากำลังพิจารณาการลงทุนที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยในอนาคตที่ลดลง เช่น ซื้อสัญญาฟิวเจอร์ส SOFR (SOFR futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอ้างอิงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น SOFR ของสหรัฐฯ ซึ่งมักใช้เดิมพันทิศทางดอกเบี้ย)
สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์หุ้น (equity derivative traders: ผู้เทรดสัญญาที่อ้างอิงหุ้น เช่น ออปชัน) นี่เป็นสัญญาณให้ระวังกลุ่มหุ้นวัฏจักร (cyclical sectors: กลุ่มที่ขึ้นลงตามเศรษฐกิจ) ที่ผูกกับตลาดบ้าน เรากำลังดูการซื้อออปชันแบบพุต (put options: สิทธิในการขายที่ราคากำหนด ใช้ทำกำไรเมื่อราคาลงหรือใช้ป้องกันความเสี่ยง) บน ETF กลุ่มผู้สร้างบ้าน เช่น XHB และบนผู้ขายวัสดุก่อสร้างรายใหญ่ สถานการณ์คล้ายช่วงชะลอตลาดบ้านระยะสั้นกลางปี 2025 ซึ่งเป็นช่วงที่กลยุทธ์ออปชันฝั่งขาลง (bearish option strategies: กลยุทธ์ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) ทำผลตอบแทนได้ดีในกลุ่มนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
