BNY รายงานว่า ภาวะการเงินโลกที่เข้มงวดขึ้น (เช่น ดอกเบี้ยสูงขึ้น เครดิตหรือการกู้ยืมตึงตัว และสภาพคล่องลดลง) และความต้องการรับความเสี่ยงที่ลดลง (นักลงทุนอยากเสี่ยงน้อยลง) กำลังกดดัน “กลยุทธ์แคร์รี่เทรดค่าเงิน” ของตลาดเกิดใหม่ (EM) (การกู้สกุลที่ดอกเบี้ยต่ำไปลงทุนในสกุลที่ดอกเบี้ยสูง เพื่อกินส่วนต่างดอกเบี้ย). ปริมาณการถือครองในแคร์รี่เทรดแตะจุดสูงสุดแล้ว และสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ยสูงกำลังถูกขายออก (เงินไหลออก).
สกุลเงินละตินอเมริกาเผชิญความเสี่ยงจากการถือครองที่สูง เพราะยิ่งถือกันมาก ยิ่งมีโอกาสเกิด “การเทขายพร้อมกัน” อย่างรวดเร็ว (unwind คือการปิดสถานะ/เลิกถือ). รายงานระบุว่า อาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อจำกัดการเคลื่อนไหวที่ผิดปกติและรุนแรง.
การจัดสรรเงินลงทุนใน EM ในพอร์ตทั่วโลกยังอยู่ในระดับต่ำ. รายงานเสริมว่า สัดส่วนที่ต่ำ การประเมินมูลค่าที่ถูกกว่า (ราคา/มูลค่าตลาดยังไม่แพง) และอัตราแลกเปลี่ยนที่เอื้อ โดยเฉพาะในเอเชีย-แปซิฟิก (APAC) อาจช่วยหนุนให้มีการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนแบบค่อยเป็นค่อยไป.
ปัจจัยหลักที่ต้องจับตาคือการเปลี่ยนแปลงภาวะการเงินที่นำโดยสหรัฐฯ. รายงานระบุว่า แรงหนุนจากความคาดหวังว่า “เฟด” (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะลดดอกเบี้ย อาจใกล้ถึงขีดจำกัด หากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐออกมาเปลี่ยนทิศ.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
