Market Reaction In Usd Jpy
ณ เวลาที่เขียน USD/JPY ซื้อขายอยู่เหนือ 153.00 เล็กน้อย โดยคู่เงินปรับขึ้นเกือบ 0.55% ในวันเดียวกัน สรุปสำคัญคือเศรษฐกิจญี่ปุ่นแทบไม่โต การเติบโต 0.1% ทำให้หลีกเลี่ยง “ภาวะถดถอยทางเทคนิค” (technical recession: เศรษฐกิจติดลบต่อเนื่อง 2 ไตรมาส) ได้แบบเฉียดฉิว แต่ต่ำกว่าที่คาดมาก ผลอ่อนแอนี้ทำให้แทบไม่มีแรงกดดันให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (Bank of Japan) ต้อง “คุมเข้มนโยบายการเงิน” (tightening monetary policy: ปรับขึ้นดอกเบี้ย/ลดการอัดฉีดเงินเพื่อทำให้การเงินตึงตัว) ในระยะใกล้ เรามองว่าเป็นสัญญาณชัดว่า “ดอกเบี้ยต่ำมาก” จะยังอยู่ต่อไปตอนนี้ มุมมองนี้ยิ่งชัดจากสถิติล่าสุดที่ชี้ว่า “ค่าจ้างจริง” (real wages: ค่าจ้างหลังหักผลของเงินเฟ้อ) ของญี่ปุ่นลดลงอีกในรายงานเดือนมกราคม 2026 ทำให้ “กำลังซื้อ” (purchasing power: ซื้อสินค้าได้มากน้อยแค่ไหนด้วยรายได้เดิม) อ่อนลงต่อเนื่อง ธนาคารกลางญี่ปุ่นย้ำเสมอว่า การเติบโตของค่าจ้างอย่างยั่งยืนเป็นเงื่อนไขก่อนเปลี่ยนนโยบาย เมื่อเงื่อนไขนี้ยังไม่เกิด ผู้ซื้อขายควรคาดว่าธนาคารกลางจะยัง “ผ่อนคลาย” (dovish: เน้นดอกเบี้ยต่ำ/สนับสนุนการเติบโตมากกว่าคุมเงินเฟ้อ) ต่อไป สำหรับผู้ซื้อขายค่าเงิน ประเด็นหลักคือ “ช่องว่างดอกเบี้ย” (interest rate gap: ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างประเทศ) ที่กว้างขึ้นระหว่างญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ -0.1% ธนาคารกลางสหรัฐ (U.S. Federal Reserve) คง “อัตราดอกเบี้ยอ้างอิง” (benchmark rate: ดอกเบี้ยนโยบายหลักของธนาคารกลาง) ในช่วง 5.25%-5.50% มาหลายเดือน ส่วนต่างมากนี้หนุน “แคร์รีเทรด” (carry trade: กู้สกุลที่ดอกต่ำไปลงทุนในสกุลที่ดอกสูงเพื่อกินส่วนต่าง) ทำให้การกู้เยนไปถือดอลลาร์คุ้มขึ้น และดัน USD/JPY สูงขึ้นStrategy Implications For Traders
ในสภาพแวดล้อมนี้ เราคาดว่าผู้ซื้อขายจะเลือก “กลยุทธ์ออปชัน” (options strategies: ใช้สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด โดยไม่จำเป็นต้องทำจริง) ที่ได้กำไรหากเยนอ่อนค่าต่อ การซื้อ “คอลออปชัน” (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด) ของ USD/JPY โดยตั้ง “ราคาใช้สิทธิ” (strike price: ราคาที่สิทธิในออปชันอ้างอิง) เป้าหมายแถวระดับ 155 ดูเป็นขั้นต่อไปที่สมเหตุสมผล เราเห็นคู่นี้ทะลุ 150 อย่างชัดเจนช่วงปลายปี 2025 และรายงาน GDP ที่อ่อนแอนี้เพิ่มแรงส่งให้แนวโน้มขึ้น ในฝั่งหุ้น เยนอ่อนมักเป็นบวกต่อหุ้นญี่ปุ่น เพราะทำให้กำไรจากต่างประเทศของผู้ส่งออกรายใหญ่เมื่อแปลงกลับเป็นเยนดูเพิ่มขึ้น ดัชนี Nikkei 225 ตอบรับเชิงบวกแล้ว โดยปรับขึ้นกว่า 1% ในการซื้อขายวันนี้ ซึ่งสอดคล้องกับรูปแบบที่เห็นตลอดปี 2025 ที่เยนอ่อนค่าควบคู่กับตลาดหุ้นปรับขึ้น ดังนั้น เราคาดว่าในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะมีการซื้อ “ฟิวเจอร์ส” (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ผูกมัดให้ซื้อ/ขายในอนาคต) และคอลออปชันของ Nikkei 225 เพิ่มขึ้น ผู้ซื้อขายจะวางตำแหน่งเพื่อรับประโยชน์จากกำไรบริษัทที่ดีขึ้นเมื่อเยนอ่อนต่อเนื่อง กลยุทธ์นี้อิงความจริงที่ว่า สิ่งที่ไม่ดีต่อ “ตัวเลขการเติบโตทั้งประเทศ” อาจดีต่อบริษัทข้ามชาติรายใหญ่ของญี่ปุ่น สร้างบัญชีจริง (ไลฟ์) ของ VT Markets และ เริ่มซื้อขาย ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
