โมเมนตัมตลาดที่อยู่อาศัยหยุดชะงัก
การชะลอของราคาบ้านแบบปีต่อปีลงมาเป็นศูนย์บ่งชี้ว่าแรงส่งของตลาดหยุดลง เราควรพิจารณาว่าการตั้งราคาที่มองบวกตลอดปี 2025 กำลังอ่อนแรงลง จึงอาจพิจารณากลยุทธ์มองลงกับหุ้นผู้พัฒนาอสังหาฯ ในสหราชอาณาจักร เช่น Barratt และ Taylor Wimpey ผ่าน “พุทออปชัน” (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด ใช้ทำกำไรเมื่อราคาลงหรือป้องกันความเสี่ยง) ข้อมูลที่อยู่อาศัยนี้ยิ่งสอดคล้องกับสัญญาณเศรษฐกิจล่าสุด เดือนก่อน สถิติของธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England: ธนาคารกลางของสหราชอาณาจักร) ระบุว่า “การอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัย” (mortgage approvals: จำนวนคำขอกู้ซื้อบ้านที่ธนาคารอนุมัติ) ลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือนที่ 59,000 ขณะที่ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดชี้ว่า CPI (Consumer Price Index: ดัชนีราคาผู้บริโภค วัดค่าครองชีพ) ยังสูงค้างที่ 2.9% ทำให้การลดดอกเบี้ยทำได้ยาก ความตึงตัวนี้ทำให้กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากตลาดทรงตัวหรือปรับลงดูน่าสนใจขึ้น เรามองว่าเป็นสัญญาณให้จับตากลุ่มการเงิน ซึ่งเกี่ยวข้องกับตลาดอสังหาฯ มาก ธนาคารใหญ่ของสหราชอาณาจักรอาจเผชิญปริมาณปล่อยกู้บ้านลดลง และต้องกันเงินสำรองเพิ่มสำหรับ “หนี้เสีย” (bad debts: ลูกหนี้ที่มีโอกาสไม่ชำระคืน) หากแนวโน้มนี้ต่อเนื่อง การซื้อพุทออปชันบน ETF (Exchange-Traded Fund: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและติดตามดัชนี/กลุ่มอุตสาหกรรม) ที่ติดตามกลุ่มการเงินของสหราชอาณาจักรอาจเป็นการป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสมต่อความอ่อนแอนี้ ผลกระทบมีแนวโน้มชัดเจนกว่าในดัชนี FTSE 250 (ดัชนีหุ้นขนาดกลาง เน้นบริษัทที่พึ่งเศรษฐกิจในประเทศ) มากกว่า FTSE 100 (ดัชนีหุ้นใหญ่ที่มีรายได้ต่างประเทศมาก) ดังนั้นควรพิจารณา “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาทางการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ดัชนี หุ้น ค่าเงิน) ที่ทำกำไรเมื่อดัชนีหุ้นขนาดกลางลดลง เพราะสะท้อนสุขภาพเศรษฐกิจภายในสหราชอาณาจักรได้ดีกว่า ภาวะชะงักนี้เป็นสัญญาณเตือนต่อบริษัทที่พึ่งพาความเชื่อมั่นผู้บริโภคอังกฤษผลต่อเงินปอนด์และการวางตำแหน่ง
ข้อมูลนี้ยังเปลี่ยนมุมมองต่อเงินปอนด์อังกฤษ เพราะเพิ่มแรงกดดันให้ธนาคารกลางอังกฤษต้องพิจารณาลดดอกเบี้ยในช่วงปลายปีเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ทำให้การใช้ “อนุพันธ์ค่าเงิน” (currency derivatives: สัญญาอิงอัตราแลกเปลี่ยน) น่าสนใจ โดยเฉพาะออปชันอายุยาวที่เดิมพันว่าอัตรา GBP/USD (อัตราแลกเปลี่ยนปอนด์ต่อดอลลาร์สหรัฐ) จะอ่อนค่าลง ตลาดที่อยู่อาศัยที่เย็นลงเป็นแรงต้านสำคัญต่อเงินปอนด์ เราจำช่วงตลาดที่ซบเซาหลังปี 2016 ได้ ซึ่งราคาทรงตัวอยู่นานก่อนการพุ่งขึ้นในช่วงโควิด ข้อมูลปัจจุบันชี้ว่าเราอาจเข้าสู่ช่วงเติบโตต่ำคล้ายกัน ไม่จำเป็นต้องเป็นการร่วงแรง นั่นหมายความว่าการถือสถานะอนุพันธ์ระยะยาวที่จับการอ่อนลงแบบค่อยเป็นค่อยไปหลายเดือน อาจคุ้มค่ากว่าการเทรดระยะสั้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
