งบประมาณปี 2026 ของสิงคโปร์กำหนดมาตรการที่เน้นการสนับสนุน “ฝั่งอุปทาน” (มาตรการที่ช่วยเพิ่มความสามารถในการผลิต/การให้บริการของเศรษฐกิจ เช่น ลดต้นทุน เพิ่มประสิทธิภาพ เพิ่มแรงงานทักษะ) การขยายธุรกิจต่างประเทศของ SME (ธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม) และการพัฒนาตลาดทุน (ตลาดสำหรับระดมทุน เช่น หุ้นและตราสารหนี้) โดยมีเงินทุนใหม่สำหรับโครงการ Equity Market Development Programme (โครงการพัฒนาตลาดหุ้น) และ Anchor Fund (กองทุนหลักที่รัฐ/สถาบันขนาดใหญ่ลงทุนเพื่อดึงนักลงทุนรายอื่นเข้ามา)
ในตลาด FX (ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ) USD/SGD แทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 1.2630 โดยคู่เงินนี้กำลังเข้าใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปีที่ 1.2580
เงินดอลลาร์สิงคโปร์แข็งค่ากว่าเงินเอเชียส่วนใหญ่ในปีนี้ นับตั้งแต่ต้นปี (Year-to-date: ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน) SGD เพิ่มขึ้น 1.8% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
ในเอเชีย SGD เป็นสกุลเงินที่ทำผลงานดีที่สุดอันดับสองรองจาก MYR (+4.0%) ขณะที่ THB เพิ่มขึ้น +1.9% ดัชนี Straits Times Index (ดัชนีหุ้นหลักของสิงคโปร์) ทำสถิติสูงสุดใหม่
งบประมาณปี 2026 ฉบับใหม่ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์อย่างมีนัยสำคัญ โดยเน้นนโยบายที่เพิ่มความสามารถในการแข่งขันของเศรษฐกิจและดึงเงินทุน เรามองว่าสิ่งนี้ย้ำแนวโน้มที่ SGD แข็งค่าอยู่แล้ว ทำให้เป็นหนึ่งในสกุลเงินเด่นของเอเชียปีนี้ การสนับสนุนจากรัฐบาลทำให้การแข็งค่ามีฐานรองรับ
เมื่อ USD/SGD ทดสอบระดับต่ำสำคัญระยะยาวราว 1.2580 ผู้ซื้อขายควรเตรียมรับความเป็นไปได้ที่จะหลุดลงไปอีก ข้อมูลออปชัน (สัญญาที่ให้สิทธิ์ซื้อ/ขายในอนาคตตามราคาและเวลา) ชี้ว่าความต้องการ “USD puts” เพิ่มขึ้น (พุทออปชันของ USD: สิทธิ์ในการขายดอลลาร์สหรัฐ/หรือได้ประโยชน์เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าเมื่อเทียบกับ SGD) สะท้อนว่าตลาดกำลังวางตำแหน่งเพื่อคาดว่า SGD จะแข็งค่าในระยะใกล้ เราเชื่อว่ากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อคู่เงินเคลื่อนไปใกล้ระดับ 1.24 อาจทำกำไรได้
มองย้อนกลับ ภาพนี้คล้ายช่วงกลางปี 2025 เมื่อรัฐบาลเน้นดึงการลงทุนเทคโนโลยี แล้ว USD/SGD ปรับลงแรง ธนาคารกลางสิงคโปร์ (Monetary Authority of Singapore: หน่วยงานที่ทำหน้าที่คล้ายธนาคารกลางและผู้กำกับดูแลการเงิน) มักดำเนินนโยบายล่วงหน้า และงบประมาณที่หนุนการเติบโตทำให้มีพื้นที่คงนโยบายค่าเงินเข้มแข็ง ผู้ที่เคยเดิมพันว่า SGD จะอ่อนค่าในปี 2025 น่าจะระวังที่จะสวนแนวโน้มนี้
นอกเหนือจากค่าเงิน ดัชนี Straits Times Index ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ ซึ่งขับเคลื่อนโดยเงินทุนต่างชาติไหลเข้า 1.5 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์ในเดือนที่แล้วเพียงเดือนเดียว สะท้อนความเชื่อมั่นในภาพรวม เงินสนับสนุนเฉพาะด้านเพื่อพัฒนาตลาดทุนยิ่งช่วยต่อแรงส่งนี้ เรามองว่าการขายพุทออปชันที่ไกลจากราคาปัจจุบัน (out-of-the-money put: ราคาสิทธิ์ขายต่ำกว่าราคาตลาดมาก จึงมีโอกาสถูกใช้สิทธิน้อยกว่า) บนดัชนีเป็นกลยุทธ์ที่ทำได้เพื่อรับ “พรีเมียม” (ค่าตอบแทนที่ผู้ขายออปชันได้รับ) พร้อมอาศัยมุมมองเชิงบวก
ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ระดับความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ของ SGD มีแนวโน้มลดลง และล่าสุดแตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน ความผันผวนต่ำนี้ เมื่อรวมกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่เป็นบวกเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (interest rate differential: ส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงิน) ทำให้ SGD น่าสนใจสำหรับ “แครีเทรด” (carry trade: กู้/ขายสกุลเงินดอกเบี้ยต่ำไปซื้อสกุลเงินดอกเบี้ยสูงเพื่อกินส่วนต่างดอกเบี้ย) เราคาดว่าผู้ซื้อขายจะยังคงกู้เป็น USD เพื่อซื้อ SGD เพื่อรับทั้งส่วนต่างดอกเบี้ยและโอกาสกำไรจากค่าเงินแข็งค่า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
