ปัจจัยที่ทำให้มุมมองเปลี่ยน
ความกังวลนี้น่าจะมาจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดช่วงปลายปี 2025 และต้นปี 2026 รายงานเงินเฟ้อเดือนที่แล้วออกมาสูงกว่าคาดที่ 3.8% ขณะที่ “คาดการณ์การเติบโต” (growth forecast: การประเมินว่าเศรษฐกิจจะขยายตัวแค่ไหน) สำหรับไตรมาส 1 ปี 2026 ถูกปรับลดโดย Office for Budget Responsibility (หน่วยงานรัฐที่ประเมินแนวโน้มงบประมาณและเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร) สิ่งนี้ทำให้ตลาดยิ่งเชื่อว่า Bank of England อยู่ในภาวะลำบาก ต้องเลือกระหว่างคุมเงินเฟ้อกับหลีกเลี่ยงเศรษฐกิจถดถอย ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เรามองว่าการซื้อ “ออปชันพุท” (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาที่กำหนด ใช้ทำกำไรเมื่อราคาลง โดยขาดทุนจำกัดแค่ค่าเบี้ย) บนคู่ GBP/USD เป็นวิธีที่ตรงไปตรงมาเพื่อทำกำไรจากการลงต่อ เมื่อคู่เงินพยายามยืนเหนือระดับ 1.2150 ได้ยาก การซื้อพุทที่ “ราคาใช้สิทธิ” (strike price: ราคาที่สิทธิซื้อ/ขายถูกกำหนดไว้) แถว 1.2000 อาจให้ความคุ้มค่าความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่ดี การใช้ “พุทสเปรด” (defined-risk put spreads: กลยุทธ์ซื้อพุทและขายพุทอีกตัวเพื่อลดค่าเบี้ย โดยจำกัดทั้งกำไรและขาดทุนให้ชัดเจน) เป็นทางเลือกที่รอบคอบเพื่อลดต้นทุนเข้าเทรด ควรระวังด้วยว่าเทรดนี้เริ่ม “แออัด” (crowded trade: คนอยู่ฝั่งเดียวกันมากเกินไป) เพราะการถือฝั่งเดียวกันมากๆ อาจทำให้เกิดการกลับตัวแรง เราเคยเห็นการสะสมสถานะขายแบบคล้ายกัน (แต่หนักกว่านี้) ในปี 2022 ซึ่งท้ายที่สุดนำไปสู่ “ชอร์ตสควีซ” (short squeeze: ราคาพุ่งขึ้นจนคนที่ขายไว้ต้องรีบซื้อคืน ทำให้ราคายิ่งพุ่ง) ความเห็นที่ “เข้มงวดเรื่องดอกเบี้ย” (hawkish: ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย/คุมเงินเฟ้อแรง) แบบไม่คาดคิดจาก Bank of England อาจกระตุ้นเหตุการณ์ลักษณะนี้ได้ ดังนั้น ผู้เทรดที่ใช้ “ฟิวเจอร์ส” (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีภาระผูกพัน ต้องระวังความผันผวนและมาร์จิน) เพื่อเล่นฝั่งลง ควรตั้ง “จุดตัดขาดทุน” (stop-loss orders: คำสั่งปิดเมื่อราคาไปผิดทาง เพื่อจำกัดการขาดทุน) อย่างมีวินัย แนวทางคือเกาะกระแสขาลงที่มีอยู่ แต่ป้องกันความเสี่ยงจากการเปลี่ยนอารมณ์ตลาดแบบฉับพลัน แรงกดดันต่อรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น จากผลสำรวจล่าสุดที่ตามหลัง 15 จุด เพิ่มความเสี่ยงทางการเมือง ซึ่งเป็นปัจจัยที่หนุนให้เงินปอนด์อ่อนค่าข้อควรคำนึงด้านการบริหารความเสี่ยง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
