โอกาสลดดอกเบี้ยของ Fed เพิ่มขึ้น
รายงานเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดเปลี่ยนมุมมองอย่างมาก โดยราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นรายเดือนเพียง 0.1% ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ ทำให้เราเชื่อว่า Fed มีทางชัดขึ้นในการเริ่มลด “อัตราดอกเบี้ย” (interest rates: ราคาของการกู้ยืมเงิน/ผลตอบแทนของการฝากเงิน) โดยตอนนี้ตลาดประเมินโอกาสการลดดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเหนือ 75% การเปลี่ยนแปลงพื้นฐานนี้กดดันให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า จากมุมมองนี้ เราเห็นโอกาสในการวางตำแหน่งเพื่อรับประโยชน์จาก GBP/USD ที่อาจแข็งค่าต่อในสัปดาห์ข้างหน้า วิธีหนึ่งคือพิจารณาซื้อ “ออปชันคอล” (call options: สิทธิในการซื้อในอนาคตที่ราคาที่กำหนดไว้) ของคู่นี้ โดยกำหนดวันหมดอายุปลายเดือนมิถุนายนหรือกรกฎาคม เพื่อทำกำไรหากอัตราแลกเปลี่ยนปรับขึ้นจากการคาดการณ์นโยบายของ Fed เราต้องคำนึงถึง “ความต่างของนโยบายการเงิน” (policy divergence: ธนาคารกลางแต่ละประเทศใช้นโยบายไม่เหมือนกัน) ซึ่งต่างจากช่วงส่วนใหญ่ของปี 2025 ที่ธนาคารกลางปรับนโยบายไปในทิศทางเดียวกัน ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England หรือ BoE) ยังเผชิญเงินเฟ้อของตนเอง โดยเดือนก่อนอยู่ที่ 3.5% สูงกว่าเป้าหมายมาก สะท้อนว่าอาจคงดอกเบี้ยไว้นานกว่า ความต่างระหว่าง Fed ที่ผ่อนคลายลงและ BoE ที่ยังทรงตัวจึงเป็นแรงหนุนพื้นฐานให้เงินปอนด์ อย่างไรก็ตาม ต้องติดตามข้อมูลที่จะประกาศอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะรายงาน “การจ้างงานนอกภาคเกษตร” ของสหรัฐ (non-farm payrolls: จำนวนงานที่เพิ่ม/ลด ยกเว้นภาคเกษตร) หากตัวเลขออกมาสูงเกินคาดมาก อาจทำให้ความคาดหวังการลดดอกเบี้ยเดือนมิถุนายนลดลงอย่างรวดเร็ว และทำให้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) พุ่งขึ้นแรง ดังนั้นการใช้กลยุทธ์อย่าง “สเปรดคอลขาขึ้น” (bull call spreads: ซื้อคอลที่ราคาหนึ่งและขายคอลอีกตัวที่ราคาสูงกว่า เพื่อลดต้นทุนและจำกัดความเสี่ยง) อาจเหมาะสมเพื่อคุมต้นทุนและความเสี่ยงของการเทรดข้อควรคำนึงด้านการจัดการความเสี่ยง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
