เงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ดัชนีที่วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) รายปีของสหรัฐฯ ชะลอลงมาอยู่ที่ 2.4% ในเดือนมกราคม จาก 2.7% ในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลของ BLS (Bureau of Labor Statistics: หน่วยงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ) ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์ตลาดที่ 2.5% CPI รายเดือนเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนมกราคม หลังจากเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนธันวาคม ส่วน Core CPI (เงินเฟ้อพื้นฐาน: ตัดราคาที่ผันผวนมาก เช่น อาหารและพลังงานออก) เพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบรายปี ตรงตามคาดการณ์

Market Reaction And Key Numbers

หลังประกาศข้อมูล ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: ดัชนีค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าเงินสกุลหลัก) ลดลงจากจุดสูงของช่วงการซื้อขาย และล่าสุดทรงตัวใกล้ 96.90 ก่อนข้อมูลออก ตลาดคาด CPI รายปี 2.5% และ CPI รายเดือน 0.3% โดยคาด Core CPI ที่ 0.3% รายเดือน และ 2.5% รายปี รายงาน CPI ถูกเลื่อนเพราะการปิดหน่วยงานรัฐสหรัฐฯ บางส่วนช่วงสั้นๆ เงินเฟ้อ CPI ต่ำกว่า 3% ตั้งแต่กลางปี 2024 และระดับต่ำสุดในสองปีที่ผ่านมาอยู่ที่ 2.3% ในเดือนเมษายน 2025 เป้าหมายเงินเฟ้อของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: หน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ) คือ 2% และใช้ดัชนีราคา PCE (PCE Price Index: ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล) เป็นหลักในการพิจารณานโยบาย โดนัลด์ ทรัมป์ เสนอชื่อเควิน วอร์ชเป็นประธานเฟดเมื่อวาระของเจอโรม พาวเวลล์สิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม ระดับ EUR/USD ที่ถูกอ้างถึง ได้แก่ 1.1900, 1.1820, 1.1930, 1.1980, 1.2082, 1.1800–20, 1.1760 และ 1.1700

Trading Implications And Fed Path

รายงานเงินเฟ้อเดือนมกราคมออกมาต่ำกว่าคาดเล็กน้อยที่ 2.4% ซึ่งโดยทั่วไปจะสนับสนุนการลดดอกเบี้ย (interest rate cut: การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลาง) แต่เมื่อ Core inflation ยังอยู่ที่ 2.5% เฟดจึงได้สัญญาณที่ไม่ชัด ทำให้เวลาในการขยับนโยบายครั้งต่อไปยังไม่แน่นอน หากดูการคาดการณ์ของตลาด เครื่องมือ FedWatch ของ CME (CME FedWatch Tool: เครื่องมือที่ใช้ราคาตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อประเมินโอกาสการขึ้น/ลงดอกเบี้ย) ตอนนี้ชี้ว่ามีโอกาสราว 40% ที่จะลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมีนาคม เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย เฟดคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ในช่วง 5.25% ถึง 5.50% มากกว่าหนึ่งปี เพื่อรอสัญญาณที่ชัดเจนก่อนเริ่มผ่อนคลาย รายงานนี้ยังไม่พอจะชี้ขาดด้วยตัวเอง สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าผูกกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น หุ้น ดัชนี เงินตรา) แปลว่าช่วงสัปดาห์ข้างหน้าความผันผวน (volatility: ระดับการแกว่งของราคา) จะเป็นประเด็นหลัก ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ดัชนีที่สะท้อนความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐฯ) อยู่แถว 16 สะท้อนความไม่แน่นอนด้านนโยบายมากขึ้นแต่ยังไม่ตื่นตระหนก ออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) ของดัชนีหลักและสกุลเงินมีแนวโน้มที่ค่าเบี้ยประกัน (premiums: ราคาที่ผู้ซื้อจ่ายเพื่อซื้อออปชัน) จะสูงขึ้น เมื่อผู้เล่นเตรียมรับการเคลื่อนไหวแรงที่อาจเกิดขึ้น เราเคยเห็นรูปแบบนี้มาก่อนจากมุมมองในปี 2025 หลัง CPI ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองปีที่ 2.3% ในเดือนเมษายน 2025 รายงานเศรษฐกิจหลายชุดที่แข็งแกร่งทำให้เฟดยังคงรอดูสถานการณ์ไปจนถึงช่วงฤดูร้อน ประวัตินี้บอกว่าควรระวังการคาดหวังการลดดอกเบี้ยทันทีจากตัวเลขหัวข้อหลัก (headline number: ตัวเลขรวมที่เป็นพาดหัว เช่น CPI รวม) ที่อ่อนลงเพียงครั้งเดียว ตัวเร่งสำคัญถัดไปคือการประชุม FOMC เดือนมีนาคม (FOMC: คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟด) ผู้ซื้อขายควรวางแผนให้สอดคล้อง อาจรวมถึงการซื้อออปชันที่หมดอายุปลายมีนาคมหรือเมษายนเพื่อเก็บการตอบสนองของตลาดต่อการตัดสินใจและถ้อยแถลงของเฟด จุดที่ต้องจับตาคือการเปลี่ยนแปลงในประมาณการเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการของเฟด ในตลาดเงิน ปฏิกิริยาที่ไม่ชัดของดอลลาร์ทำให้คู่ EUR/USD ยังถูกจำกัดอยู่ใต้แนวต้าน 1.1930 (resistance: ระดับราคาที่มักมีแรงขายและทำให้ขึ้นต่อได้ยาก) ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาของออปชัน) สำหรับออปชัน EUR/USD อายุ 1 เดือนเพิ่มขึ้นเกิน 7.5% แปลว่าตลาดคาดว่าอาจหลุดกรอบ (breakout: ราคาออกจากช่วงที่แกว่งอยู่เดิม) ผู้ซื้อขายอาจใช้สิ่งนี้วางแผนทั้งแบบเล่นในกรอบ (range-bound trading: ซื้อขายในช่วงราคาที่แกว่งจำกัด) หรือเล่นการเคลื่อนไหวชัดเจนหลังรายงานการจ้างงานรอบถัดไป

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets