Inflation Data Watch
Core Inflation Outlook
คาดการณ์เดียวกันมองว่า CPI พื้นฐาน (core CPI: เงินเฟ้อที่ตัดหมวดผันผวนอย่างอาหารและพลังงานออกเพื่อเห็นแนวโน้มชัดขึ้น) จะสูงขึ้นที่ +0.35% เมื่อเทียบรายเดือน ตลาดปรับมุมมองเรื่องการลดดอกเบี้ยของสหรัฐฯ หลังข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดออกมาอ่อนลง การคาดการณ์ราคาในตลาดสำหรับการประชุมเดือนธันวาคมสะท้อนว่าอาจลดดอกเบี้ยรวม 53 จุดพื้นฐาน (bps/basis points: หน่วยวัดดอกเบี้ย โดย 1 จุดพื้นฐาน = 0.01%) เพิ่มขึ้น +5.3 จุดพื้นฐานในวันเดียวกัน บทความระบุว่าตลาดยังคาดว่าจะผ่อนคลายนโยบายเพิ่มขึ้นภายใต้ประธานเฟดคนใหม่ (Fed Chair: ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ) แม้ EUR/USD จะเงียบ ตลาดกำลังโฟกัสที่ CPI สหรัฐฯ รอบถัดไปและนัยต่อเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐฯ) ขณะนี้ตลาดกำหนดราคาไว้ราว 50 จุดพื้นฐานของการลดดอกเบี้ยภายในสิ้นปี แต่ความเชื่อมั่นยังไม่มาก หากเงินเฟ้อออกมาผิดคาด อาจเปลี่ยนมุมมองและทำให้คู่เงินเคลื่อนไหวแรง เราเคยเห็นสถานการณ์คล้ายกันช่วงต้นปี 2025 เมื่อรายงาน CPI เดือนมกราคมประกาศล่าช้าจนเกิดการถกเถียงมาก ตอนนั้นเงินเฟ้อรวมอ่อนลงเพราะราคาพลังงานลด แต่เงินเฟ้อพื้นฐานกลับสูงมาก ทำให้ตลาดสับสนเรื่องทิศทางเฟด ตัวอย่างนี้ย้ำว่าควรดูรายละเอียดมากกว่าตัวเลขหลักMarket Volatility Outlook
Options Strategy Considerations
ความไม่แน่นอนนี้ทำให้ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ความผันผวนที่ “ตลาดคาด” และสะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ของออปชัน EUR/USD ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้าอาจถูกประเมินต่ำเกินไป การซื้อความผันผวนด้วยเครื่องมืออย่างสตราดเดิล (straddle: กลยุทธ์ออปชัน ซื้อทั้งคอลและพุทที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) อาจเหมาะ เพื่อทำกำไรจากการแกว่งแรงโดยไม่ต้องเดาทิศทาง กรอบการเคลื่อนไหวแคบในปัจจุบันมักมาก่อนการเบรกกรอบ และข้อมูลเงินเฟ้อน่าจะเป็นตัวเร่งสำคัญ มุมมองนี้สอดคล้องกับตัวเลขเศรษฐกิจล่าสุดปลายปี 2025 และต้นปี 2026 ที่ออกมาปนกัน โดยแม้ GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ: มูลค่าการผลิตทั้งหมดในประเทศ) ไตรมาส 4 ปี 2025 ชะลอลงเหลือ 1.5% แต่รายงานการจ้างงานเดือนมกราคมบ่งชี้ตลาดแรงงานยังแข็งแรง เพิ่มงาน 180,000 ตำแหน่ง ข้อมูลที่ขัดกันทำให้เฟดยึดแนวทาง “ขึ้นกับข้อมูล” (data-dependent: ตัดสินใจตามตัวเลขที่ออกมา) และทำให้ตลาดลังเล สำหรับผู้เทรดที่คาดหวังผลลัพธ์แบบเจาะจง สเปรดออปชัน (option spreads: เปิดหลายสถานะออปชันร่วมกันเพื่อจำกัดความเสี่ยงและกำหนดผลตอบแทน) เป็นวิธีที่กำหนดความเสี่ยงได้ หากคาดว่า core CPI จะสูงกว่าคาด กลยุทธ์เบียร์พุทสเปรด (bear put spread: ซื้อพุทและขายพุทอีกตัวที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่า เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาลด โดยจำกัดต้นทุน) จะได้ประโยชน์จากดอลลาร์แข็งขึ้นเมื่อความคาดหวังการลดดอกเบี้ยถูกเลื่อนออกไป ในทางกลับกัน หากเงินเฟ้ออ่อนกว่าคาด ดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อน ทำให้บูลคอลสเปรด (bull call spread: ซื้อคอลและขายคอลอีกตัวที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาขึ้น โดยจำกัดต้นทุน) น่าสนใจ สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
