การจ้างงานในยูโรโซนเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาสที่ 4 ตัวเลขนี้สูงกว่าที่คาดไว้ที่เพิ่มขึ้น 0.1%
รายงานนี้ชี้ว่า การเติบโตของการจ้างงานในยูโรโซนช่วงดังกล่าวสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ในการอัปเดตนี้ไม่ได้ให้ตัวเลขอื่นเพิ่มเติม
ตัวเลขการจ้างงานไตรมาส 4 ปี 2025 แข็งแกร่งกว่าที่เราคาดไว้ โดยเพิ่มขึ้น 0.2% สูงกว่าค่าคาดการณ์เฉลี่ยของตลาด (consensus: ค่ากลางที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาด) ที่ 0.1% และสะท้อนว่า “ตลาดแรงงาน” (job market: ภาวะการจ้างงานและการหางาน) ของยูโรโซนยังทนทานอยู่ ซึ่งขัดกับมุมมองหลักในตลาดที่คาดว่าเศรษฐกิจจะชะลอลงมาก และได้สะท้อนคาดการณ์นั้นไปในราคาสินทรัพย์แล้ว (priced into the market: ราคาตลาดได้ปรับรับข่าว/คาดการณ์ไปก่อนแล้ว)
ข้อมูลที่ดีกว่าคาดนี้ทำให้ธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank: ECB หน่วยงานที่กำหนดนโยบายดอกเบี้ยของยูโรโซน) มีเหตุผลน้อยลงที่จะลดดอกเบี้ยในระยะใกล้ ตอนนี้เราต้องประเมินโอกาสให้มากขึ้นว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องถึงไตรมาส 2 ปี 2026 โดยเฉพาะเมื่อเงินเฟ้อพื้นฐานของเดือนมกราคม (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดรายการผันผวนสูงอย่างอาหารและพลังงานออก) เพิ่งรายงานที่ 2.4% ซึ่งยังสูงกว่าเป้าหมายของ ECB มาก
จากปัจจัยนี้ เราควรมองหาแนวโน้มที่เงินยูโรจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ การซื้อออปชันแบบคอล (call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคาและเวลาที่กำหนด) ของคู่เงิน EUR/USD ระยะสั้น อาจเป็นวิธีวางตำแหน่งเพื่อคาดหวังการปรับขึ้น เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกันช่วงปลายปี 2025 เมื่อข้อมูลเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดดันอัตราแลกเปลี่ยนขึ้น 1.5% ภายในสองสัปดาห์
สำหรับดัชนีหุ้น เช่น Euro Stoxx 50 (ดัชนีหุ้นบริษัทขนาดใหญ่ในยุโรป) มุมมองจะซับซ้อนกว่า แม้เศรษฐกิจที่แข็งแรงช่วยหนุนกำไรบริษัท แต่โอกาสที่ดอกเบี้ยจะ “สูงอยู่นาน” (higher-for-longer: ดอกเบี้ยสูงต่อเนื่องนานกว่าที่เคยคาด) เป็นแรงกดดัน (headwind: ปัจจัยขัดขวาง) ที่อาจจำกัดการขึ้นแรง เทรดเดอร์อาจพิจารณาขายคอลที่ไกลจากราคาปัจจุบัน (out-of-the-money calls: คอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบัน จึงยังไม่คุ้มใช้สิทธิ) เพื่อรับ “พรีเมียม” (premium: ค่าที่ผู้ซื้อจ่ายให้ผู้ขายออปชัน) โดยเดิมพันว่าตลาดจะเคลื่อนไหวในกรอบ (range-bound: ขึ้นลงในช่วงจำกัด) มากกว่าจะเกิดการทะลุกรอบขึ้นแรง (breakout: ราคาทะลุแนวต้าน/กรอบไปอย่างชัดเจน)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
