ความคาดหวังของตลาดและความผันผวน
ตัวเลขการเติบโตไตรมาส 4 ปี 2024 ที่ 0.3% ออกมาตรงตามที่คาด ทำให้ตลาดได้ “รับรู้ไปแล้ว” (priced in: ราคาสินทรัพย์ได้สะท้อนข้อมูลนี้ไว้แล้ว) จึงไม่น่ามีแรงกระแทกใหญ่ในหุ้น เพราะความไม่แน่นอนระยะสั้นลดลง ความนิ่งนี้บอกเป็นนัยว่าความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ระดับความผันผวนที่สะท้อนจากราคาสัญญาออปชัน) ของดัชนีอย่าง Euro Stoxx 50 อาจลดลงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ข้อมูลนี้ยืนยันว่ายูโรโซนยังเลี่ยงภาวะถดถอยทางเทคนิคได้ (technical recession: เศรษฐกิจติดลบติดต่อกัน 2 ไตรมาส) แต่การเติบโตยังน้อยและเปราะบาง เมื่อดูย้อนหลัง เศรษฐกิจเยอรมนีซึ่งใหญ่ที่สุดในกลุ่ม หดตัว 0.3% ตลอดทั้งปี 2024 สะท้อนความอ่อนแอที่ยังซ่อนอยู่ ภาวะชะลอนี้จำกัดโอกาสขาขึ้นของสินทรัพย์ยุโรป และทำให้มุมมองยังต้องระวัง ด้านนโยบายการเงิน ตัวเลขที่อ่อนแต่ยังทรงตัวทำให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB: ธนาคารกลางที่กำหนดดอกเบี้ยและดูแลเสถียรภาพการเงินของยูโรโซน) แทบไม่มีเหตุผลให้เปลี่ยนแนวทางปัจจุบัน โดยเงินเฟ้อล่าสุดเดือนมกราคม 2025 อยู่ที่ 2.8% จุดสนใจจึงอยู่ที่เมื่อไร ECB จะเริ่มลดดอกเบี้ยในปีนี้ รายงาน GDP นี้ย้ำว่าตลาดมองว่า “การขึ้นดอกเบี้ย” (rate hikes: การปรับดอกเบี้ยนโยบายขึ้น) ไม่น่ากลับมาในเร็ว ๆ นี้ เมื่อความไม่แน่นอนลดลง ผู้ซื้อขายอาจพิจารณา “ขายความผันผวน” (selling volatility: ใช้กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อราคานิ่งและความผันผวนลดลง) กลยุทธ์อย่าง short straddles (ขายออปชัน call และ put ที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังให้ราคาไม่แกว่งแรง) หรือ iron condors (ขายออปชันสองข้างและซื้อคุ้มกันไกลกว่า เพื่อจำกัดความเสี่ยง เหมาะกับตลาดแกว่งในกรอบ) บน Euro Stoxx 50 อาจเหมาะ หากดัชนียังเคลื่อนไหวในกรอบ (range-bound: ขึ้นลงในช่วงจำกัด) ตามคาด เบี้ยประกัน (premium: เงินที่ได้/จ่ายจากการซื้อขายออปชัน) ที่เก็บได้จากการขายออปชันจะได้ประโยชน์จากตลาดที่นิ่งและเวลาที่ผ่านไปผลต่อค่าเงินและการเทรดในกรอบ
ในตลาดเงิน ตัวเลข GDP นี้แทบไม่เปลี่ยนภาพรวมของคู่เงิน EUR/USD (อัตราแลกเปลี่ยนยูโรเทียบดอลลาร์สหรัฐ) จุดสนใจยังอยู่ที่จังหวะการลดดอกเบี้ยระหว่าง ECB กับธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: ธนาคารกลางของสหรัฐที่กำหนดดอกเบี้ยและนโยบายการเงิน) ดังนั้นคู่เงินนี้อาจยังซื้อขายในกรอบเดิม ทำให้กลยุทธ์ออปชันแบบเทรดในกรอบยังใช้งานได้ สร้างบัญชีจริง (live account: บัญชีซื้อขายด้วยเงินจริง) กับ VT Markets และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
