แนวโน้มการเติบโตและปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ
กระทรวงการค้าและอุตสาหกรรมปรับคาดการณ์ช่วงการเติบโตของ GDP ปี 2026 เป็น 2.0% ถึง 4.0% จากเดิม 1.0% ถึง 3.0% รายงานวิจัยเชื่อมมุมมองที่ดีขึ้นกับกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับ AI (ปัญญาประดิษฐ์: ระบบคอมพิวเตอร์ที่ช่วยวิเคราะห์และตัดสินใจ) ที่ยังดำเนินต่อ และการปรับสมมติฐานการเติบโตระยะกลางของรัฐบาล (medium-term growth assumptions: สมมติฐานการเติบโตในช่วงหลายปีข้างหน้า) จากที่รัฐบาลปรับคาดการณ์การเติบโตปี 2026 เป็นช่วง “2.0 ถึง 4.0 เปอร์เซ็นต์” ควรเตรียมรับแรงหนุนเชิงบวกต่อเนื่องในสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับสิงคโปร์ การยืนยันว่าการเติบโตปลายปี 2025 แข็งแรงกว่าคาด โดยขับเคลื่อนจากภาค AI เป็นฐานที่มั่นคงให้กับมุมมองนี้ การปรับเพิ่มเชิงบวกนี้เป็นสัญญาณสำคัญต่อแผนการลงทุนในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เรามองว่านี่เป็นโอกาสชัดเจนในการเพิ่มสถานะซื้อ (long exposure: ถือเพื่อหวังให้ราคาขึ้น) ผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (futures: สัญญาซื้อขายในอนาคตตามราคาที่ตกลง) ของดัชนี Straits Times Index (STI: ดัชนีหุ้นหลักของสิงคโปร์) เพราะกำไรบริษัทน่าจะไปตามแนวเศรษฐกิจที่แข็งแรง ข้อมูลล่าสุดหนุนมุมมองนี้ โดยดัชนี PMI ภาคการผลิตเดือนมกราคม 2026 (PMI: ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ใช้ชี้ภาวะขยายตัว/หดตัวของภาคการผลิต) อยู่ในโซนขยายตัว (สูงกว่า 50) ที่ 50.8 นอกจากนี้ยังสามารถซื้อออปชันคอล (call options: สิทธิในการซื้อในราคาที่กำหนด) บน STI โดยตั้งเป้าการเคลื่อนไหวไปแถวระดับ 3,500 ภายในสิ้นไตรมาส ตัวเลข GDP ปี 2025 ที่แข็งแรงซึ่งจบที่การเติบโตทั้งปี 5.0% น่าจะช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สิงคโปร์ให้แข็งขึ้น โดยเงินเฟ้อพื้นฐานเดือนมกราคม 2026 (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาพลังงานและอาหารที่ผันผวนออก เพื่อดูแนวโน้มหลัก) ขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.1% ธนาคารกลางสิงคโปร์ (Monetary Authority of Singapore: หน่วยงานกำกับนโยบายการเงิน) จึงแทบไม่มีเหตุผลที่จะผ่อนนโยบายให้ค่าเงินแข็งขึ้นแบบค่อยเป็นค่อยไป (gradual currency appreciation: ปล่อยให้ค่าเงินแข็งขึ้นทีละน้อย) ควรพิจารณาซื้อ SGD เทียบ USD ผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือสัญญาออปชัน (options contracts: สัญญาสิทธิในการซื้อหรือขายในราคาที่กำหนด)การวางตำแหน่งรับความผันผวน และกลยุทธ์เก็บพรีเมียม
ภาพเศรษฐกิจที่ชัดเจนและเป็นบวกนี้น่าจะกดความผันผวนของตลาดให้ลดลงเมื่อความไม่แน่นอนลดลง หากดูช่วงคล้ายกันที่การเติบโตคงที่ในปี 2017 และ 2018 เราเห็นความผันผวนคาดการณ์ (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ของออปชัน STI ลดลงต่อเนื่องหลายเดือน ดังนั้นการขายพุตออปชันที่อยู่นอกช่วงราคา (selling out-of-the-money puts: ขายพุตที่ราคาใช้สิทธิอยู่ต่ำกว่าราคาตลาดมาก) บนหุ้นบลูชิปสิงคโปร์ (blue-chip: หุ้นบริษัทใหญ่มั่นคง) หรือ ETF ของดัชนี (index ETFs: กองทุนซื้อขายในตลาดที่อิงดัชนี) อาจเป็นวิธีที่รอบคอบเพื่อเก็บพรีเมียม (premium: เงินค่าซื้อสิทธิที่ผู้ซื้อออปชันจ่ายให้ผู้ขาย)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
