เวลาในการลดดอกเบี้ยของเฟดเปลี่ยน
ข้อมูลนี้ทำให้ตลาดเลื่อนความคาดหวังการลดดอกเบี้ยของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จากช่วงฤดูใบไม้ผลิไปเป็นเดือนกรกฎาคม ในกรอบเวลาสั้น ตัวชี้วัด Stochastic Oscillator (14,5,5) (อินดิเคเตอร์โมเมนตัมที่ใช้ดูภาวะซื้อมาก/ขายมาก) ฟื้นจากโซนขายมาก (oversold) แต่คู่เงินยังต่ำกว่า 0.7750 หากทะลุ 0.7800 จะเริ่มเห็นแนว EMA 0.7868 หากราคาร่วงต่ำกว่า 0.7650 โฟกัสกลับไปที่ 0.7605 แล้วต่อไป 0.7500 สุนทรพจน์ของผู้ว่าการเฟด Schmid มีโทนเข้มงวด (hawkish = เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง) ระดับ 7.0 และผู้ว่าการ Bowman มีกำหนดพูดภายหลัง ดอลลาร์สหรัฐแข็งขึ้นสั้นๆ หลังรายงานงานเดือนมกราคมออกมาที่ 130,000 สูงกว่าคาดมาก การแข็งค่าทันทีของ USD/CHF น่าจะเป็นปฏิกิริยาชั่วคราวต่อข่าว เรามองเป็นจังหวะขายตามแนวโน้มขาลงเดิม ประเด็นสำคัญคือรัฐบาลปรับตัวเลขงานทั้งปี 2025 ทำให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐอ่อนแอกว่าที่คิด ข้อมูลระบุว่าค่าเฉลี่ยการเพิ่มงานรายเดือนในปี 2025 เหลือเพียง 15,000 ลดลงมากจาก 49,000 ที่รายงานก่อนหน้า ความอ่อนแอนี้บอกว่าความแข็งของดอลลาร์อาจอยู่ไม่นาน แม้ตลาดเลื่อนคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของเฟดจากฤดูใบไม้ผลิเป็นกรกฎาคม แต่เศรษฐกิจที่อ่อนทำให้เฟดคงท่าทีเข้มงวดได้ยาก เครื่องมือ CME FedWatch Tool (เครื่องมือจากตลาดอนุพันธ์ CME ที่คำนวณ “ความน่าจะเป็น” ของการขึ้น/ลงดอกเบี้ยจากราคาฟิวเจอร์ส) ตอนนี้ชี้โอกาส 65% ที่จะลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคม เราคาดว่าโอกาสนี้จะเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดย่อยข้อมูลการปรับตัวเลขงานปี 2025 ที่อ่อนแอความต่างของนโยบายฟรังก์สวิส
ด้านสวิตเซอร์แลนด์ เศรษฐกิจยังค่อนข้างนิ่ง ข้อมูลล่าสุดชี้เงินเฟ้อ 1.7% อยู่ในกรอบเป้าหมายของ SNB (ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์) ทำให้ SNB แทบไม่มีเหตุผลต้องลดดอกเบี้ย เกิด “ความต่างของนโยบาย” ที่หนุนให้ฟรังก์แข็งขึ้น ฟรังก์ยังเป็นสกุลเงินปลอดภัย (safe-haven = เงินที่คนย้ายไปถือเมื่อกังวลความเสี่ยง) ซึ่งอาจดึงเงินทุนหากความกลัวเศรษฐกิจสหรัฐชะลอตัวเพิ่มขึ้น ในอีกหลายสัปดาห์ข้างหน้า อาจใช้จังหวะที่ USD/CHF แข็งชั่วคราวเพื่อเปิดสถานะขาลง การขายคอลออปชัน (call options = สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ) ที่ราคาใช้สิทธิใกล้ 0.7800 เป็นวิธีหนึ่งในการคาดว่าราคาจะไปไม่ผ่านแนวต้าน กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์หากราคาลงหรือแกว่งออกข้าง ฝั่งขาลง หากหลุดแนวรับ 0.7650 จะเปิดทางทดสอบจุดต่ำของปีใกล้ 0.7605 การซื้อพุทออปชัน (put options = สัญญาที่ให้สิทธิขาย) ที่ราคาใช้สิทธิ 0.7650 อาจเหมาะเพื่อวางตำแหน่งรับการกลับมาของแนวโน้มขาลง ในอดีตเมื่อมีการปรับลดข้อมูลแรงงานสหรัฐแรงๆ แบบนี้ เช่น ปี 2019 ดอลลาร์มักอ่อนกว่าปกติในช่วง 2 ไตรมาสถัดไป
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
