สัญญาณเริ่มต้นของตลาดแรงงานที่เริ่มผ่อนลง
ข้อมูลเดือนธันวาคม 2025 แสดงว่าอัตราว่างงานของรัสเซียขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.2% แม้ยังถือว่าต่ำมากเมื่อเทียบกับอดีต แต่การเปลี่ยนทิศจาก 2.1% เป็นสัญญาณแรกว่าตลาดแรงงานที่ตึงตัวมากอาจเริ่มผ่อนลง “ตลาดแรงงานตึงตัว” คือช่วงที่คนหางานมีน้อย นายจ้างหาคนยาก ทำให้ค่าจ้างมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้บอกว่าควรจับตาสัญญาณอื่น ๆ ของเศรษฐกิจที่ชะลอ ข้อมูลนี้ยิ่งมีความหมายเมื่อดูร่วมกับตัวเลขเงินเฟ้อเดือนมกราคม 2026 ที่ประกาศสัปดาห์ก่อน ซึ่งลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 5.8% แบบปีต่อปี “เงินเฟ้อ” คือราคาสินค้าและบริการโดยรวมแพงขึ้น “แบบปีต่อปี” คือเทียบกับเดือนเดียวกันของปีก่อน นี่เป็นเดือนที่สองติดต่อกันที่เงินเฟ้อลดลงเล็กน้อย ทำให้แนวคิดว่า “ความต้องการซื้อภายในประเทศ” (การใช้จ่ายของคนและธุรกิจในประเทศ) อาจอ่อนลงดูมีน้ำหนักมากขึ้น ผู้ที่ซื้อขายควรคำนึงว่าเรื่องเล่าที่เศรษฐกิจตึงตัวขึ้นต่อเนื่องอาจเริ่มเปลี่ยน ธนาคารกลางรัสเซียคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 16% ในการประชุมปลายเดือนมกราคม แต่ถ้อยคำในแถลงการณ์ดูเข้มน้อยกว่าช่วงไตรมาสก่อน ๆ “อัตราดอกเบี้ยนโยบาย” คือดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางใช้กำกับภาวะการเงิน และ “ท่าทีเข้ม” หมายถึงแนวโน้มใช้นโยบายที่ทำให้กู้ยืมแพงเพื่อกดเงินเฟ้อ จากข้อมูลแรงงานและเงินเฟ้อล่าสุด อาจเห็นการปรับ “การสื่อสารล่วงหน้า” (การบอกแนวทางนโยบายในอนาคต/สัญญาณว่าจะปรับดอกเบี้ยอย่างไร) ในอีกไม่กี่เดือน ทำให้ “สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดอกเบี้ย” (สัญญาที่ใช้คาดและเก็งกำไรทิศทางดอกเบี้ยในอนาคต) อ่อนไหวต่อสัญญาณเศรษฐกิจอ่อนแรงเพิ่มเติมผลต่อรูเบิลและสินทรัพย์เสี่ยง
สำหรับผู้ซื้อขายค่าเงิน เรื่องนี้อาจเป็นสัญญาณว่ารูเบิลอาจอ่อนค่าต่อ “USD/RUB” คืออัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อรูเบิล โดยคู่เงินนี้ทดสอบระดับ 100 อยู่ และข้อมูลพื้นฐานนี้เป็นเหตุผลที่ราคาอาจทะลุขึ้นได้ ควรพิจารณาซื้อ “ออปชันแบบคอล” ระยะสั้นใน USD/RUB เพื่อวางตำแหน่งรับโอกาสที่รูเบิลอ่อนค่า “ออปชันแบบคอล” คือสัญญาที่ให้สิทธิ (ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาอ้างอิงภายในเวลาที่กำหนด มุมมองนี้ยังชี้ว่าควรระมัดระวังกับหุ้นรัสเซียมากขึ้น เศรษฐกิจที่ชะลออาจกระทบกำไรบริษัท ทำให้ “ดัชนี MOEX Russia” (ดัชนีหุ้นหลักของตลาดมอสโก) เสี่ยงต่อการปรับลง การซื้อ “ออปชันแบบพุท” ของดัชนีที่ “นอกเงิน” (ราคาใช้สิทธิห่างจากราคาปัจจุบันมาก จึงมักมีต้นทุนถูกกว่า แต่ต้องเคลื่อนไหวมากจึงได้ผล) อาจเป็นวิธีต้นทุนคุ้มค่าเพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรต่อการปรับลงของตลาดในไตรมาส 1 ปี 2026
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
