Drivers Behind The Move
ยอดค้าปลีกสหรัฐ (Retail Sales = ยอดขายของร้านค้า/ผู้ค้าปลีก บอกกำลังซื้อผู้บริโภค) ที่อ่อนแอในวันอังคาร ร่วมกับสัญญาณตลาดแรงงานที่ชะลอลง ทำให้ตลาดปรับลดคาดการณ์การเติบโตของสหรัฐในไตรมาส 4 ส่งผลให้ความคาดหวังเรื่องการ “ลดความเข้มงวดของนโยบาย” (policy easing = ลดดอกเบี้ย/ผ่อนนโยบาย) ในปี 2026 สูงขึ้น ขณะเดียวกัน ความกังวลเรื่องความเป็นอิสระของ Fed และบรรยากาศรับความเสี่ยง (risk-on = นักลงทุนกล้ารับความเสี่ยงมากขึ้น) ทำให้ความต้องการถือดอลลาร์ลดลง ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นหนุนดอลลาร์แคนาดา (CAD) เพราะแคนาดาเกี่ยวข้องกับสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะน้ำมัน (commodity-linked = ค่าเงินมักเคลื่อนไหวตามราคาสินค้าโภคภัณฑ์) แรงหนุนนี้ชัดขึ้นหลังธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada: BoC) คงดอกเบี้ยในเดือนมกราคม และส่งสัญญาณค่อนข้าง “เป็นกลาง” (neutral stance = ยังไม่เอนเอียงว่าจะขึ้นหรือลดดอกเบี้ย) จากความไม่แน่นอนด้านเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังสูง BoC ระบุว่าความไม่แน่นอนส่งผลต่อคาดการณ์ดอกเบี้ยปี 2026 ซึ่งกว้างตั้งแต่ “ลดดอกเบี้ย” ไปจนถึง “ขึ้นดอกเบี้ย” หรือ “คงดอกเบี้ย” เทรดเดอร์รอดูการหลุดระดับ 1.3500 อย่างชัดเจนก่อนเพิ่มสถานะฝั่งขาลง (bearish positions = การเดิมพันว่าราคาจะลง) NFP วัดจำนวนงานใหม่ในสหรัฐที่ไม่รวมภาคเกษตร (non-agricultural = ธุรกิจทุกประเภทที่ไม่ใช่เกษตร) จัดทำโดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (Bureau of Labor Statistics: BLS = หน่วยงานรัฐที่ทำสถิติแรงงาน) ข้อมูลนี้ผันผวนได้ (volatile = ขึ้นลงแรง) และอาจถูกปรับย้อนหลัง (revised = ปรับตัวเลขภายหลัง) อีกทั้งผลต่อตลาดยังขึ้นกับอัตราว่างงาน (unemployment rate) และการปรับข้อมูลรอบก่อนด้วยTrade Setup And Positioning
การอ่อนค่าต่อเนื่องของ USD/CAD กำลังสร้างโอกาสที่ชัดเจน ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า ขณะที่ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่า โดยได้แรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น น้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate = น้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐ) ขึ้นเหนือ 87.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน และหนุน CAD โดยตรง ความคาดหวังว่า Fed จะลดดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น จึงกดดันดอลลาร์ หากดูข้อมูลที่ผ่านมา ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนลงปลายปี 2025 ยังต่อเนื่อง เช่น ยอดค้าปลีกเดือนมกราคมลดลง 0.9% และรายงานการจ้างงาน ADP (ADP employment report = รายงานเอกชนที่ประเมินการจ้างงานภาคเอกชนของสหรัฐ ออกมาก่อน NFP) ล่าสุดเพิ่มเพียง 95,000 ตำแหน่ง ซึ่งต่ำกว่าที่คาด แนวโน้มนี้ทำให้ตลาดเชื่อว่า Fed อาจต้องผ่อนนโยบาย ด้าน BoC ดูต่างออกไป และเกิด “ความต่างของนโยบาย” (policy divergence = ธนาคารกลางสองประเทศมีทิศทางดอกเบี้ยต่างกัน) อย่างชัดเจน เงินเฟ้อแคนาดายังลดลงยาก (sticky inflation = เงินเฟ้อค้างสูง/ลงช้า) อยู่ที่ 2.9% เดือนที่แล้ว ทำให้ BoC ยังไม่มีเหตุผลมากพอที่จะลดดอกเบี้ยเร็ว ๆ นี้ ซึ่งสวนทางกับมุมมองผ่อนนโยบายของฝั่ง Fed ฉากหลังแบบนี้ทำให้การขาย USD/CAD ผ่านสัญญาฟิวเจอร์ส (futures = สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ตกลงราคาไว้) หรือการซื้อพุตออปชัน (put options = สิทธิในการขายที่ราคาใดราคาหนึ่ง ใช้ทำกำไรเมื่อราคาลง) น่าสนใจก่อนรายงาน NFP หากหลุด 1.3500 อย่างชัดเจน โดยเฉพาะถ้า NFP ออกมาอ่อนแอ อาจเกิดการลงต่ออย่างรวดเร็ว ซึ่งจะยืนยันว่าแนวโน้มขาลงยังไม่จบ ควรจำการเทขายแรงในไตรมาส 3 ปี 2025 ที่รูปแบบข้อมูลอ่อนแอคล้ายกัน และ NFP ออกมาต่ำกว่าคาดแบบเซอร์ไพรส์ เหตุการณ์นั้นทำให้คู่นี้ร่วงมาก การซื้อพุตแบบนอกระดับราคา (out-of-the-money puts = พุตที่ราคาใช้สิทธิยังไม่ถึงจุดคุ้ม/ยังไกลจากราคาตลาด) โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike price = ราคาที่ใช้สิทธิซื้อ/ขายตามออปชัน) แถว 1.3450 อาจเป็นวิธีต้นทุนต่ำเพื่อเตรียมรับเหตุการณ์คล้ายเดิม หากมีการเด้งขึ้นก่อนประกาศ NFP ควรมองเป็นจังหวะเพิ่มสถานะขาย (short positions = การเดิมพันว่าราคาจะลง)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
