แรงกดดันขาลงจากสต็อกที่พุ่ง
การเพิ่มขึ้นของสต็อก 13.4 ล้านบาร์เรลเป็นสัญญาณเชิงลบอย่างมากต่อราคาน้ำมันดิบ สต็อกที่เกินบ่งชี้ว่าอุปทานมากกว่าความต้องการอย่างชัดเจน ซึ่งสวนทางกับช่วงก่อนหน้าที่สต็อกลดลง เราคาดว่าจะกดดันราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (สัญญาตกลงซื้อขายในอนาคต) เดือนใกล้ที่สุด (front-month: เดือนที่หมดอายุใกล้สุดและมักสะท้อนราคาปัจจุบันมากที่สุด) ให้ปรับลงทันที ข้อมูลนี้สอดคล้องกับตัวเลขล่าสุดที่ระบุว่าอัตราการเดินเครื่องกลั่นของโรงกลั่นสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 82.5% ซึ่งเป็นระดับต่ำตามฤดูกาล เพราะโรงงานปิดซ่อมบำรุงก่อนฤดูขับรถหน้าร้อน ขณะเดียวกัน การผลิตน้ำมันดิบในประเทศทรงตัวใกล้ระดับสูงล่าสุดที่ 13.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน เมื่อกลั่นน้อยลงแต่ผลิตยังสูง ก็ทำให้เกิดภาวะน้ำมันล้นตลาด (glut: น้ำมันมีมากเกินต้องการ) โดยตรง เราจำได้ว่ามีสถานการณ์คล้ายกันในฤดูหนาวปี 2025 เมื่อสต็อกเพิ่มมากหลังโรงกลั่นสะดุด ทำให้ราคาปรับลงต่อเนื่องหลายสัปดาห์ รูปแบบในอดีตบอกว่าความอ่อนแอครั้งนี้อาจไม่จบในสัปดาห์เดียว ดังนั้นเรามองว่าเป็นจังหวะสำหรับวางตำแหน่งรับราคาที่อาจต่ำลงในเดือนหน้าการวางตำแหน่งและกลยุทธ์ความเสี่ยง
ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราควรพิจารณาซื้อพุตออปชัน (put options: สิทธิในการขายที่ราคาเป้าหมายภายในเวลาที่กำหนด ใช้เมื่อคาดว่าราคาจะลง) บนสัญญา WTI เดือนเมษายน (WTI: น้ำมันดิบมาตรฐานของสหรัฐฯ) โดยเล็งราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่ใช้ซื้อ/ขายตามสิทธิในออปชัน) ต่ำกว่า 72 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล การทำสเปรดแบบขายคอลฝั่งขาลง (bear call spread: ขายคอลที่ราคาหนึ่งและซื้อคอลที่ราคาสูงกว่า เพื่อจำกัดความเสี่ยง เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะไม่ขึ้นหรือจะลง) ก็เป็นทางเลือกที่รอบคอบ เพื่อรับเบี้ย (premium: เงินที่ได้รับ/จ่ายเพื่อซื้อขายออปชัน) พร้อมเดิมพันว่าราคาจะทรงตัวหรือปรับลง ตำแหน่งเหล่านี้ช่วยให้ได้ประโยชน์จากการคาดว่าราคาจะลงจากอุปทานที่มากเกินไป
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
