ความเชื่อมั่นผู้บริโภคออสเตรเลียอ่อนลง
ความเชื่อมั่นผู้บริโภค Westpac ในออสเตรเลียลดลง 2.6% ในเดือนกุมภาพันธ์ นับเป็นการลดลงเดือนที่ 3 ติดต่อกัน หลังจากลดลง 1.7% ในเดือนมกราคม ต้นเดือนนี้ ธนาคารกลางออสเตรเลีย (Reserve Bank of Australia: RBA) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบส (basis points หรือ bps = 0.01% ต่อ 1 จุดเบส ดังนั้น 25 bps = 0.25%) ไปที่ 3.85% จาก 3.60% การประชุมนโยบายครั้งถัดไปคือวันที่ 16-17 มีนาคม ฝั่งสหรัฐ ข้อมูลยอดค้าปลีก (Retail Sales คือยอดขายของร้านค้า/ผู้ค้าปลีก ใช้สะท้อนการใช้จ่ายของผู้บริโภค) ที่อ่อนแอ ทำให้ตลาดคาดว่าเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจผ่อนคลายนโยบายมากขึ้น ตลาดกำลังประเมินว่าปีนี้อาจลดดอกเบี้ยรวมราว 50 จุดเบส ตลาดจับตารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Nonfarm Payrolls: จำนวนตำแหน่งงานใหม่ในสหรัฐที่ไม่นับภาคเกษตร ใช้วัดความแข็งแกร่งตลาดแรงงาน) ในวันพุธ และข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐ (CPI: Consumer Price Index หรือดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดระดับราคาสินค้า/บริการ) ในวันศุกร์ เพื่อหาแนวโน้มเวลาเริ่มลดดอกเบี้ย ข้อมูล CPI ของจีนในวันพุธก็สำคัญ เพราะออสเตรเลียค้าขายกับจีนมากทบทวนจุดเปลี่ยนสำคัญ
ย้อนกลับไปต้นปี 2025 AUD/USD อยู่ใกล้จุดสูงสุดในรอบ 3 ปี จากความคาดหวังว่าเฟดกำลังมุ่งสู่การลดดอกเบี้ยอย่างชัดเจน แม้ความเชื่อมั่นผู้บริโภคออสเตรเลียอ่อนแอ แต่ตลาดให้น้ำหนักกับดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าโดยรวมมากกว่า ทำให้คู่เงินอยู่ในภาวะตึง ๆ ระหว่างแรงหนุนและแรงกด แต่การ “คาดการณ์การลดดอกเบี้ยแบบแรง” ของเฟดที่ตลาดใส่ราคาไว้ในปี 2025 ไม่ได้เกิดขึ้นครบ เพราะเงินเฟ้อยังเหนียว (sticky inflation คือเงินเฟ้อที่ลดลงยากและอยู่สูงนานกว่าคาด) ล่าสุด CPI สหรัฐเดือนมกราคม 2026 อยู่ที่ 3.1% สูงกว่าที่คาด 2.9% เล็กน้อย เงินเฟ้อที่ยังดื้อแบบนี้ทำให้มุมมองว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยสูงนานขึ้นชัดเจนขึ้น ซึ่งต่างจากความรู้สึกของตลาดเมื่อปีก่อน ในออสเตรเลีย ความกังวลผู้บริโภคสะท้อนภาพจริง เพราะ RBA คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (cash rate คือดอกเบี้ยอ้างอิงหลักของออสเตรเลีย) ที่ 4.35% มานานกว่า 1 ปีเพื่อสู้เงินเฟ้อ ข้อมูลทางการล่าสุดชี้ว่าเศรษฐกิจออสเตรเลียโตเพียง 1.5% ในปี 2025 ช้าที่สุดในรอบหลายปี (ยกเว้นช่วงโควิด) นับตั้งแต่ปี 2000 การโตที่อ่อนทำให้ RBA มีพื้นที่จำกัดที่จะคงท่าที “เข้มงวด” แบบเฟด (hawkish stance คือแนวทางเน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง/นโยบายตึง) ความเสี่ยงจากจีนที่เคยจับตา กลายเป็นแรงกดดันสำคัญต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย เศรษฐกิจจีนฟื้นตัวต่ำกว่าคาด และราคาผู้บริโภคของจีนเดือนมกราคม 2026 ลดลงต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 ลดลง 0.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน (แรงกดดันเงินฝืด/deflation คือระดับราคาลดลงต่อเนื่อง มักสะท้อนอุปสงค์ในประเทศที่อ่อน) ภาพนี้ชี้ว่าความต้องการซื้อในประเทศจีนอ่อน ซึ่งกระทบแนวโน้มสินค้าส่งออกหลักของออสเตรเลียโดยตรง ด้วยความต่างที่ชัดขึ้น—สหรัฐยังทนทาน แต่ ออสเตรเลียถูกกดจากจีนที่ชะลอ—การป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงของ AUD/USD ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าดูสมเหตุสมผล นักเทรดอาจพิจารณาซื้อพุตออปชัน (put options คือสัญญาที่ให้สิทธิขายที่ราคาที่กำหนด เพื่อป้องกัน/ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) เพื่อกันความเสี่ยงหากหลุดแนวรับสำคัญ และอาจขายคอลสเปรดนอกเงิน (out-of-the-money call spreads คือกลยุทธ์ออปชันขายคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบัน พร้อมซื้อคอลอีกตัวเพื่อจำกัดความเสี่ยง เหมาะเมื่อมองว่าราคาขึ้นได้จำกัด) เพื่อเก็บผลตอบแทนจากมุมมองว่าด้านขึ้นของคู่นี้ถูกจำกัดมากแล้ว
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
