ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐเป็นจุดสนใจ
รายงาน US Nonfarm Payrolls (การจ้างงานนอกภาคเกษตร คือจำนวนงานที่เพิ่ม/ลดในเดือนนั้น โดยไม่รวมภาคเกษตร) จะประกาศวันพุธ และคาดว่าจะเพิ่ม 70,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม อัตราว่างงาน (Unemployment Rate คือสัดส่วนคนที่หางานแต่ยังไม่ได้งาน) คาดว่าจะทรงตัวที่ 4.4% ตัวเลขสหรัฐที่ออกมาแย่กว่าคาด อาจกดดันดอลลาร์สหรัฐและช่วยพยุง EUR/USD ส่วนข้อมูลแรงงานที่แข็งแกร่งกว่า อาจหนุนดอลลาร์เทียบยูโร สัปดาห์ที่แล้ว ECB (ธนาคารกลางยุโรป) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (benchmark interest rate คือดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางใช้กำหนดทิศทางดอกเบี้ยในระบบ) ที่ 2.0% ติดต่อกันเป็นครั้งที่ 5 การตัดสินใจเป็นไปตามคาด ประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด กล่าวว่านโยบายจะขึ้นกับข้อมูล (data-dependent คือดูข้อมูลเศรษฐกิจจริงเป็นหลัก) และตัดสินใจเป็นรายครั้ง (meeting-by-meeting คือพิจารณาทีละการประชุม) พร้อมระบุว่าจะไม่ผูกมัดล่วงหน้ากับเส้นทางดอกเบี้ยที่ตายตัว (rate path คือแนวทาง/ทิศทางดอกเบี้ยในอนาคต)แนวโน้มนโยบาย ECB
ในการสำรวจของ Reuters เดือนมกราคม นักเศรษฐศาสตร์ราว 85% มองว่า ECB จะคงดอกเบี้ยไปตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026 ผลสำรวจนี้ชี้ว่าตลาดคาดว่าจะ “คงดอกเบี้ย” นาน เราเห็นว่า EUR/USD ซื้อขายใกล้ 1.0750 และค่อนข้างอ่อนลง ขณะที่ตลาดเตรียมรับข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐสัปดาห์นี้ ซึ่งคล้ายช่วงความไม่แน่นอนในปี 2025 ก่อนประกาศข้อมูลสำคัญ จุดสนใจหลักตอนนี้คือรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index: CPI คือการวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) เพราะจะมีผลมากต่อการตัดสินใจครั้งต่อไปของเฟด (Federal Reserve คือธนาคารกลางสหรัฐ) เงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดของเดือนมกราคม 2026 อยู่ที่ 2.8% ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด การที่เงินเฟ้อยังลงยาก บวกกับรายงานการจ้างงานสัปดาห์ก่อนที่แข็งแกร่งและเพิ่ม 215,000 ตำแหน่ง ทำให้เฟดไม่มีเหตุผลต้องคิด “ลดดอกเบี้ย” เร็ว ๆ นี้ ความแข็งแรงของเศรษฐกิจสหรัฐยังช่วยหนุนดอลลาร์ ฝั่งยุโรป ECB ย้ำว่ายังดูข้อมูลเป็นหลัก และไม่กำหนดทิศทางดอกเบี้ยล่วงหน้า เงินเฟ้อยูโรโซน (Eurozone คือกลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร) ลดลงเร็วกว่าสหรัฐ ล่าสุดอยู่ที่ 2.2% ทำให้ ECB มีพื้นที่คงดอกเบี้ยตามที่สื่อสารไว้ ความต่างของนโยบายระหว่างเฟดที่เข้มงวดกับ ECB ที่รอข้อมูล กำลังกดดัน EUR/USD ให้มีแนวโน้มลง เมื่อมองย้อนความผันผวนของตลาดในปี 2025 เราเห็นว่าความต่างของนโยบายธนาคารกลางเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของคู่นี้ ส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับยูโรโซน (interest rate differential คือดอกเบี้ยสองฝั่งต่างกันเท่าไร) ขยายเกิน 1.5 จุดเปอร์เซ็นต์ ทำให้การ “สวนดอลลาร์” มีต้นทุนสูง เราคาดว่าแนวโน้มนี้จะยังอยู่ต่อไป สำหรับผู้เทรด สิ่งนี้ชี้ไปทางดอลลาร์ที่มีโอกาสแข็งค่าในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เรามองว่ากลยุทธ์ออปชัน (options คือสัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อ/ขายในราคาที่กำหนด) ที่ได้ประโยชน์เมื่อ EUR/USD ลง เช่น ซื้อพุต (put คือออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาลง) อาจใช้ได้ผล ด้วยรายงานเงินเฟ้อที่ใกล้เข้ามา เราคาดว่าความผันผวนระยะสั้น (short-term volatility คือราคาขึ้นลงแรงในช่วงสั้น) จะเพิ่มขึ้น ดังนั้น การถือสถานะชอร์ต EUR/USD (short position คือได้กำไรเมื่อราคาลง) ไม่เพียงสอดคล้องกับข้อมูลเศรษฐกิจ แต่ยังทำให้ผู้เทรดได้ประโยชน์จากแคร์รี่เทรด (carry trade คือถือสกุลเงินที่ให้ดอกเบี้ยสูงและขายสกุลเงินดอกเบี้ยต่ำ เพื่อกินส่วนต่างดอกเบี้ย) หรือก็คือได้ “ส่วนต่างดอกเบี้ย” ระหว่างสองสกุลเงิน เรามองว่าแนวทางที่มีแรงต้านน้อยที่สุดคือขาลง และอาจไปทดสอบระดับ 1.0600 สร้างบัญชี VT Markets แบบไลฟ์ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
