แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่น
อัตราดอกเบี้ยจริงของญี่ปุ่นติดลบอย่างลึกซึ้ง ขณะที่อัตรานโยบายใกล้เคียงช่วงประมาณกลาง ดังนั้นจึงต้องมีการตรวจสอบเงื่อนไขราคา งาน และตลาดการเงินอย่างละเอียดถี่ถ้วน การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อทำให้นโยบายเป็นปกติ ในขณะนี้ คู่เงิน USD/JPY ลดลง 0.28% อยู่ที่ 156.60 ค่าเยนของญี่ปุ่นได้รับอิทธิพลจากนโยบายธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรของญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกา และความรู้สึกของนักลงทุน ค่าเยนถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยในช่วงเวลาที่ตลาดมีความเครียด ทำให้เพิ่มมูลค่าเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินที่มีความเสี่ยงมากกว่า เรายังคงเห็นเส้นทางของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในการสร้างนโยบายให้เป็นปกติต่อไป ตามที่มีการส่งสัญญาณตลอดปี 2025 ธนาคารกลางได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐาน 2 ครั้งตั้งแต่การอภิปรายเหล่านั้น ทำให้อัตรานโยบายปัจจุบันอยู่ที่ 0.50% แนวโน้มที่ตั้งขึ้นนี้บ่งบอกถึงจุดยืนที่รอบคอบแต่ชัดเจนการปรับเข้มและการเสริมสร้างเงินเฟ้อ
กรณีสำหรับการปรับเข้มเพิ่มเติมกำลังแข็งแกร่งขึ้น โดย CPI หลักระดับประเทศของญี่ปุ่นในเดือนมกราคม 2026 อยู่ที่ 2.1% นี่ถือเป็นเดือนที่สามติดต่อกันที่เงินเฟ้อสูงกว่าจุดมุ่งหมาย 2% ของธนาคาร ข้อมูลนี้ยืนยันว่าเงินเฟอไม่ใช่ปัญหาเฉพาะทางด้านอุปทานจากค่าเยนที่อ่อนตัวอีกต่อไป สำหรับนักลงทุนในอนุพันธ์ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่ต่อเนื่องของค่าเยน ญี่ปุ่น ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐอเมริกากำลังแคบลง โดยเฉพาะในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐรักษาอัตราไว้ที่เดิมในการประชุมล่าสุด สภาพแวดล้อมนี้เป็นการสนับสนุนกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากค่า USD/JPY ที่ต่ำ เช่น การซื้อออปชั่นเยน เรายังควรคาดหวังแรงกดดันด้านบวกต่อผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น ขณะที่ BoJ หลีกหนีจากอัตราดอกเบี้ยติดลบในอดีต นักลงทุนควรพิจารณาตำแหน่งที่คาดการณ์สิ่งนี้ เช่น การขายฟิวเจอร์ส JGB ธนาคารกลางยังได้ส่งสัญญาณว่าจะยังคงพิจารณาโปรแกรมการซื้อพันธบัตร โดยเพิ่มความผันผวนของผลตอบแทน การสนับสนุนมุมมองนี้ ผลลัพธ์เบื้องต้นจากการเจรจาเรื่องค่าแรง ‘Shunto’ ชี้ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นเฉลี่ยมากกว่า 4.5% ในปี 2026 การเติบโตของค่าแรงที่แข็งแกร่งนี้ทำให้ BoJ สามารถปรับเพิ่มได้โดยไม่ทำให้การฟื้นฟูเศรษฐกิจเดิมผิดพลาด มันยืนยันว่ามีวัฏจักรเชิงบวกระหว่างค่าแรงและราคา ที่เรากำลังติดตามในปี 2025 กำลังเกิดขึ้นแล้ว
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
