การปรับนโยบายและการขาดดุลงบประมาณ
การปรับนโยบายเพิ่มเติมคาดว่าจะเกิดขึ้น โดยมีความคาดหวังว่าสัดส่วนการขาดดุลงบประมาณต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) อาจเพิ่มขึ้นเป็น 4.5% ในการประชุมสภาผู้แทนประชาชนแห่งชาติในเดือนมีนาคมที่จะถึงนี้ นอกจากนี้ สัดส่วนการขาดดุลงบประมาณโดยรวมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 8.4% เป็น 9.0% ย้อนกลับไปดูข้อมูล PMI ที่อ่อนแอในเดือนมกราคม 2025 เราเห็นสัญญาณชัดเจนของเศรษฐกิจที่ชะลอตัว โดยเฉพาะในภาคการก่อสร้าง การอ่านค่าต่ำกว่า 50 ชี้ให้เห็นชัดเจนถึงความจำเป็นในการแทรกแซงของรัฐบาลเพื่อกระตุ้นการเติบโต ระยะเวลานี้ตั้งเวทีสำหรับปีแห่งการปรับนโยบาย ตลอดปี 2025 ทางการได้ตอบสนองด้วยมาตรการกระตุ้นที่คาดการณ์ไว้เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ เราเห็นธนาคารประชาชนของจีนปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ปีเป็นสองครั้ง ทำให้ลดลงเหลือ 3.25% ภายในสิ้นปี และยังได้ลดอัตราส่วนเงินสำรองสำหรับธนาคาร การตอบสนองนี้เป็นผลโดยตรงจากความอ่อนแอที่ถูกระบุในช่วงต้นปี ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 สถานการณ์ยังคงท้าทายถึงแม้ว่าจะมีการกระตุ้นเศรษฐกิจ ในขณะที่ผลผลิตอุตสาหกรรมในเดือนมกราคมแสดงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 3.5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แต่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงเป็นปัญหาหลัก โดยราคาบ้านใหม่ลดลงอีกครั้งในเดือนที่ผ่านมา ความอ่อนแอที่ยังคงมีในอสังหาริมทรัพย์ชี้ให้เห็นว่ามาตรการผ่อนคลายก่อนหน้านี้ยังไม่เพียงพอที่จะแก้ไขปัญหาในพื้นฐานกลยุทธ์การซื้อขายในตลาดที่ผันผวน
สำหรับนักค้า นี่ชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่อ่อนแอสำหรับโลหะอุตสาหกรรมที่เชื่อมโยงกับการก่อสร้าง เราควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ stagnate หรืออยู่ในระดับต่ำ เช่น แร่เหล็กและทองแดงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การซื้อออปชั่นขายใน ETF ที่ติดตามโลหะพื้นฐานเหล่านี้อาจเป็นวิธีในการวางตำแหน่งสำหรับมุมมองนี้ ความกดดันในการกระตุ้นเพิ่มเติมเพิ่มขึ้นอีก ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะมีการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินมากขึ้น สถานการณ์นี้อาจกดดันค่าเงินหยวนของจีนให้ลดลง เราเชื่อว่าการเปิดสถานะยาวในคู่เงิน USD/CNH หรือการซื้อออปชั่นเรียกใน USD/CNH เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมเพื่อคาดการณ์การอ่อนค่าของหยวน ในขณะที่เรามองเห็นความแตกต่างระหว่างภาคส่วนในประเทศที่ประสบปัญหาและอุตสาหกรรมที่มุ่งเน้นการส่งออก เราคาดว่าความผันผวนในตลาดหุ้นจีนจะยังคงมีอยู่ นักลงทุนสามารถใช้ตัวเลือกในดัชนีหุ้นจีนหลัก เช่น Hang Seng หรือ ETF อย่าง FXI เพื่อทำการค้าในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนนี้ การใช้งานกลยุทธ์ long straddle ซึ่งเกี่ยวข้องกับการซื้อออปชั่นเรียกและออปชั่นขาย จะทำให้ได้กำไรจากการเคลื่อนไหวราคาขนาดใหญ่ในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
