แนวโน้มนโยบายการเงิน
คณะกรรมการนโยบายการเงินของ RBI ได้ลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม 2025 แต่ตอนนี้คาดว่าจะคงอัตราไว้เพื่อป้องกันไม่ให้ค่าเงินรูปีอินเดียอ่อนค่าลงเพิ่มเติม ซึ่งเป็นไปตามวัตถุประสงค์ในการสร้างเสถียรภาพให้กับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในช่วงที่มีความท้าทายทางการค้า ด้วยการประชุมของธนาคารกลางอินเดียที่กำหนดไว้ในวันที่ 6 กุมภาพันธ์ เราคาดว่าธนาคารกลางจะยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิม นี่เป็นไปตามการลดอัตราดอกเบี้ยที่เห็นในเดือนธันวาคม 2025 แต่สภาพการณ์ได้เปลี่ยนแปลงไปในขณะนี้ เป้าหมายหลักในตอนนี้ดูเหมือนจะเป็นการจัดการกับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นมากกว่าการกระตุ้นเศรษฐกิจ ข้อมูลล่าสุดสนับสนุนท่าทีที่ระมัดระวัง โดยอัตราเงินเฟ้อหลักในเดือนธันวาคม 2025 เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 5.2% ซึ่งห่างไกลจากระดับต่ำที่เห็นในปีที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน เศรษฐกิจก็ยังแข็งแกร่ง โดยมีอัตราการเติบโตของ GDP ที่บันทึกได้ที่ 7.5% ในไตรมาสที่สามของปีการเงิน 2025-26 สัญญาณที่ขัดแย้งกันเหล่านี้ทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในอนาคตอันใกล้เป็นไปได้ยากเสถียรภาพของเงินตราและผลกระทบต่อตลาด
ความอ่อนแอของรูปีอินเดียเป็นปัจจัยสำคัญ เนื่องจากมันได้เสื่อมค่าลงอย่างต่อเนื่องเป็นระดับต่ำใหม่ที่เกิน 85.20 เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ การลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจกระตุ้นให้มีการไหลออกของเงินทุนจากประเทศ ซึ่งจะทำให้ปัญหาเลวร้ายลง หลังจากที่นักลงทุนต่างชาติได้ถอนเงินกว่า 4 พันล้านดอลลาร์จากตลาดหนี้ของอินเดียในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 สำหรับตอนนี้ RBI น่าจะให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของค่าเงินและสภาพคล่อง สำหรับผู้ค้าที่ทำการค้ามาร์กเก็ตนี้ ทำให้มีการคาดการณ์ว่าความผันผวนของตลาดจะเพิ่มขึ้นในวันนโยบาย เราเชื่อว่าการซื้อออปชันระยะสั้นในคู่ USD/INR เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมในการเตรียมตัวสำหรับการเคลื่อนไหวที่คมชัด ซึ่งช่วยให้ได้ผลประโยชน์ไม่ว่าจะเป็นรูปีที่แข็งค่าขึ้นจากการคงอัตราดอกเบี้ย หรืออ่อนค่าลงหากมีแรงกดดันที่มีอยู่ ในตลาดหุ้น กลยุทธ์ที่คล้ายคลึงกันโดยใช้ตัวเลือก Nifty index อาจได้ผลดี หากซื้อตัวเลือก straddles ที่มีราคาใกล้เคียงกับราคาปัจจุบันสำหรับการหมดอายุในเดือนกุมภาพันธ์ จะทำให้เกิดผลกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมากหากคำแถลงของ RBI สร้าง surprise ให้กับตลาด ความเสี่ยงหลักในตำแหน่งนี้คือการประกาศที่ไม่มีอะไรเกิดขึ้นซึ่งทำให้ความผันผวนที่คาดการณ์ลดลง เมื่อเรามองไปที่ตราสารอนุพันธ์ที่เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ตลาด Overnight Index Swap (OIS) ได้มีการกำหนดราคาที่คาดหวังว่าจะมีการหยุดชะงักของอัตราดอกเบี้ยไว้แล้ว ผู้ค้าควรติดตามแนวโน้มการให้คำแนะนำในอนาคตอย่างใกล้ชิดหลังการประชุม หากมีท่าทีที่เป็นบวกมากกว่าที่คาด อาจมีโอกาสในสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
