ค่าเก็บรักษาในอดีต
ทองคำประวัติศาสตร์ถือเป็นสินทรัพย์ที่เก็บมูลค่าได้และดูเหมือนจะเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน ช่วยป้องกันจากการเพิ่มราคาสินค้า ราคาทองถูกกระทบจากปัจจัยต่าง ๆ เช่น ความไม่แน่นอนทางการเมือง อัตราดอกเบี้ย และการเคลื่อนไหวของดอลล่าร์สหรัฐ ธนาคารกลางโดยเฉพาะธนาคารจากประเทศที่กำลังพัฒนาคือผู้ซื้อทองคำหลัก เพิ่มจำนวนสำรองทองคำอย่างมีนัยสำคัญ ทองมักมีความสัมพันธ์ย้อนแย้งกับดอลล่าร์สหรัฐและสินทรัพย์เสี่ยง โดยมักจะเพิ่มขึ้นเมื่อดอลล่าร์อ่อนค่าหรือเมื่อการลงทุนที่มีความเสี่ยงลดลง การลดลงของราคาทองคำในครั้งนี้เกี่ยวข้องโดยตรงกับความแข็งแกร่งของดอลล่าร์สหรัฐ เรากำลังเห็นความสัมพันธ์ย้อนแย้งที่ชัดเจน ที่ดอลล่าร์ที่แข็งค่าทำให้ทองคำมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น ส่งผลให้ความต้องการลดลง แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นว่าทิศทางของดอลล่าร์จะเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดสำหรับทองคำในอนาคตอันใกล้ ข้อมูลทางเศรษฐกิจล่าสุดจากสหรัฐอเมริกากำลังสนับสนุนการแข็งค่าของดอลล่าร์และกดดันทองคำ รายงานการจ้างงาน Non-Farm Payroll ล่าสุดซึ่งเปิดเผยเมื่อต้นเดือนนี้ในเดือนมกราคม 2026 แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐได้สร้างงานจำนวน 315,000 ตำแหน่ง ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 180,000 ข้อมูลที่แข็งแกร่งนี้ได้สร้างความมั่นใจในตลาดว่า Federal Reserve จะคงแนวทางการตั้งดอกเบี้ยในเชิงรุกต่อไปผลกระทบจากนโยบายการเงินของสหรัฐ
ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนต้องเผชิญความยากลำบากในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง ความเห็นที่ออกมาเมื่อเร็ว ๆ นี้จากเฟดได้ทำให้ความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปีนี้หายไปอย่างมาก ซึ่งแตกต่างจากความรู้สึกเมื่อปลายปีที่แล้ว ดังนั้นนักลงทุนจึงเคลื่อนย้ายทุนไปยังสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทน เช่น ตราสารหนี้สหรัฐ ทำให้ทองคำเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติม ย้อนกลับไปในปี 2025 เราเห็นว่าการซื้อทองคำจากธนาคารกลางช่วยสนับสนุนราคาทองคำอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางการเมืองในไตรมาสที่สาม อย่างไรก็ตาม รายงานล่าสุดของสภาทองคำโลกในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ชี้ให้เห็นว่าการซื้อทองคำจากภาครัฐมีอัตราที่ลดลงอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งตัดทอนฐานสนับสนุนที่มีอยู่ในช่วงสองปีที่ผ่านมา สำหรับผู้ค้าอนุพันธ์ สภาพแวดล้อมนี้ชี้ให้เห็นถึงกลยุทธ์ที่รั้นต่อราคาทองคำในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า การซื้อออปชั่นลดมูลค่าทองคำฟิวเจอร์สหรือ ETFs ทองคำหลักเสนอวิธีที่สามารถทำกำไรจากการลดราคานี้ ขณะที่จัดการความเสี่ยง กลยุทธ์นี้ใช้ประโยชน์จากแนวโน้มลดราคาที่ชัดเจนซึ่งมาจากความคาดหวังของนโยบายการเงินของสหรัฐ แม้ว่าจะมีการลดราคาสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ เช่น หุ้นเทคโนโลยีและ cryptocurrencies แต่ทองคำกลับไม่สามารถทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงได้ในขณะนี้ ความแข็งแกร่งของดอลล่าร์สหรัฐที่ท่วมท้นเป็นแรงขับเคลื่อนหลักในตลาด ทำให้ความกังวลที่ปกติจะทำให้นักลงทุนหันมาซื้อทองคำไม่สำคัญ ดังนั้นเราควรคาดการณ์ว่าตราบใดที่ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง ทองคำจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอยู่
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
