การพิจารณาของธนาคารกลางสหรัฐ
ธนาคารกลางสหรัฐไม่น่าจะให้ความสำคัญกับความคิดเห็นของทรัมป์เกี่ยวกับภาษีและเงินเฟ้อในอนาคต พันธบัตรดูเหมือนจะไวต่อการอ่อนค่าของดอลลาร์มากกว่าความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ การคาดการณ์ของตลาดหลายประการแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ นอกจากนี้ ธนาคารกลางของแคนาดาก็คาดว่าจะรักษาอัตราดอกเบี้ยหลักที่ 2.25% ไว้เช่นกัน ในตลาดเงินสกุล EUR/USD และ GBP/USD มีการลดลงเนื่องจากดอลลาร์สหรัฐกลับมาแข็งค่า ราคาทองคำยังคงเพิ่มขึ้นจากความต้องการที่ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการเมืองความคาดหวังของตลาด
เราไม่เห็นสิ่งที่น่าประหลาดใจจากธนาคารกลางสหรัฐในวันนี้ เนื่องจากตลาดได้ราคาในการตัดสินใจที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยแล้ว ความสนใจหลักอยู่ที่ความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ย “เพื่อประกัน” ในปีนี้เพื่อสนับสนุนการใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งบ่งชี้ว่าตัวเลือกในระยะสั้นสำหรับดัชนีหุ้นอาจมีมูลค่าสูงเกินไป เนื่องจากตัวกระตุ้นในทันทีสำหรับการเปลี่ยนแปลงความผันผวนได้ถูกลบออกไป ความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตเชื่อมโยงโดยตรงกับสุขภาพของผู้บริโภค ซึ่งแสดงให้เห็นถึงสัญญาณความอ่อนแอในปลายปี 2025 เราเห็นข้อมูลยอดขายปลีกในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ โดยเติบโตในอัตราที่ช้าที่สุดในรอบกว่า 1 ปี ดังนั้นอนุพันธ์ที่เดิมพันเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในไตรมาสที่ 3 เช่นสัญญาฟิวเจอร์ส SOFR อาจเป็นโอกาสหากข้อมูลการจ้างงานที่ใกล้จะมาถึงแสดงถึงความอ่อนแอ เรายินดีว่าความคิดเห็นล่าสุดที่สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่ามีผลกระทบต่อเงินเฟ้อในขณะนี้ที่จำกัด ในความเป็นจริง รายงานดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุด (CPI) จากเดือนธันวาคม 2025 แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อหลักอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปีที่ 2.9% ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทต่างๆ กำลังซึมซับการเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินแทนที่จะส่งผ่านค่าใช้จ่ายไปยังผู้บริโภค ความเสี่ยงที่สำคัญจากดอลลาร์ที่ลดลงต่อสวนหุ้นไม่ใช่เงินเฟ้อ ดอลลาร์ที่อ่อนค่าทำให้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีความน่าสนใจน้อยลงต่อผู้ซื้อชาวต่างชาติ ซึ่งอาจทำให้ผลตอบแทนเพิ่มสูงขึ้น ข้อมูลจากกระทรวงการคลังเมื่อเดือนที่แล้วแสดงให้เห็นว่ามีการชะลอตัวที่เห็นได้ชัดเจนในความต้องการซื้อหนี้สหรัฐจากต่างประเทศ ซึ่งอาจกดดันราคาพันธบัตรทำให้การคุ้มครองใน ETF พันธบัตรระยะยาวเป็นการป้องกันที่ชาญฉลาดในสัปดาห์ที่จะถึงนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
