ผลกระทบจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นมีความผันผวนเนื่องจากความกังวลทางการเงิน ซึ่งสร้างความท้าทายให้กับสกุลเงิน การลดลงเล็กน้อยในอัตราเงินเฟ้อด้านการผลิตในญี่ปุ่นตรงกับการที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงอัตราดอกเบี้ยเดิมและได้ปรับปรุงการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ ยูโร (EUR) พบการสนับสนุนจากข้อมูลล่าสุดในยูโรโซนที่จำกัด เช่น ข้อมูลความรู้สึกทางธุรกิจในเยอรมนี นักลงทุนรอคอยความคิดเห็นจากประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) คริสติน ลาการ์ด ซึ่งน่าจะยังคงแนวทางรอบคอบโดยไม่เปลี่ยนแปลงความคาดหวังนโยบายการเงิน ในแง่นี้ EUR/JPY ยังคงอยู่ในช่วงรวมกลุ่มต่ำกว่าระดับสูงล่าสุด ซึ่งสะท้อนถึงความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงทางการเมืองในญี่ปุ่นและสัญญาณจากธนาคารกลาง ยูโรแสดงผลการดำเนินงานที่หลากหลายเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินหลัก โดยมีความแข็งแกร่งที่สุดเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์สหรัฐผลกระทบจากนโยบายการเงินที่หลวมของญี่ปุ่น
ปัจจัยหลักสำหรับเราคือความขัดแย้งระหว่างนโยบายการเงินที่หลวมของญี่ปุ่นกับการปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ด้วยการเลือกตั้งเฉพาะกิจที่กำหนดไว้ในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ เราคาดว่าจะเห็นความผันผวนในเยนญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นอย่างมาก ความไม่แน่นอนนี้ทำให้กลยุทธ์การซื้อขายที่มีความผันผวน เช่น การซื้อออปชั่นแบบ straddle บน EUR/JPY เป็นวิธีที่น่าสนใจในการวางตำแหน่งเพื่อการขึ้นราคาที่อาจเกิดขึ้นโดยไม่ต้องเลือกทิศทาง เรากำลังติดตามความกังวลทางการเงินเหล่านี้อย่างใกล้ชิด เนื่องจากหนี้สาธารณะของญี่ปุ่นยังคงสูงมาก ซึ่งรายงานล่าสุดอยู่ที่มากกว่า 260% ของ GDP การเสนอแนะของนายกรัฐมนตรีทากาอิชิในการใช้จ่ายมากขึ้นอาจเพิ่มแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่มีความผันผวนแล้ว ข้อเสียในระยะยาวสำหรับเยนชี้ว่า ความแข็งแกร่งจากนโยบายของธนาคารกลางอาจเป็นเพียงชั่วคราว ทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปใน EUR/JPY ในช่วงกลาง อย่างไรก็ตาม เราไม่สามารถมองข้ามความมุ่งมั่นของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในกระบวนการคืนสู่ภาวะปกติ ซึ่งเราได้เห็นการพัฒนาตั้งแต่พวกเขาเริ่มลดมาตรการกระตุ้นในปี 2024 ความทรงจำจากปีที่แล้วเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของเยนที่เกิดจากการแทรกแซงทำให้เทรดเดอร์ยังคงระมัดระวังในการทำให้ค่าเงินลดลงเกินไป ความเปลี่ยนแปลงนี้ควรช่วยให้เกิดความมั่นคงสำหรับเยนและจำกัดการขึ้นราคาในทันทีของ EUR/JPY ต่ำกว่าระดับสูงล่าสุด ในอีกด้านหนึ่งของคู่เงิน ยูโรไม่แสดงความแข็งแกร่งอย่างอิสระ โดยมีข้อมูลความรู้สึกล่าสุด เช่น ดัชนีสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ IFO ของเยอรมนี ซึ่งออกมาอ่อนแอประมาณ 85.5 ด้วยความคาดหวังว่า ECB จะยังคงยึดมั่น การซื้อขาย EUR/JPY จะเป็นไปตามข่าวที่เกี่ยวข้องกับเยนเป็นหลัก ดังนั้นเราควรพิจารณาขายออปชั่นแบบ call ที่อยู่เหนือระดับราคาเพื่อเก็บเบี้ยประกันภัย โดยเดิมพันว่าคู่เงินจะพยายามยากที่จะเพิ่มขึ้นก่อนการเลือกตั้งในญี่ปุ่น ด้วยเรื่องราวที่ขัดแย้งกัน เราจึงเห็นความผันผวนที่คาดการณ์ไว้หนึ่งเดือนสำหรับ EUR/JPY จะยังคงสูง โดยนั่งอยู่ที่ประมาณ 10.5% การตั้งราคานี้บ่งชี้ว่าตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหว ดังนั้นเราควรมุ่งเน้นที่โครงสร้างที่ได้ประโยชน์จากการพุ่งขึ้นหลังการเลือกตั้งอย่างรวดเร็ว หรือการลดลงในเบี้ยประกันภัยของออปชันหากคู่เงินยังคงอยู่ในช่วงจำกัด การติดตามส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของเยอรมนีและญี่ปุ่นจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ถัดไปของคู่เงิน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
