ผลกระทบจากนโยบายการคลัง
ความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์การคลังของญี่ปุ่นทำให้ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลสูงขึ้น ซึ่งถูกเร่งโดยนโยบายการคลังของนายกรัฐมนตรีทาคาอิชิ รายงานสหรัฐในอนาคตเกี่ยวกับ PCE และ GDP จะมีอิทธิพลต่อเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด ส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์ของ USD/JPY ดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ภายใต้ความกดดันท่ามกลางความกลัวสงครามการค้าอีกครั้ง แม้จะมีการเพิ่มขึ้นในช่วงที่ผ่านมา กลุ่มผู้ถือหุ้น USD/JPY ยังคงมีความได้เปรียบต่ำกว่า SMA 100 ชั่วโมง โดยมีตัวบ่งชี้ทางเทคนิคแสดงถึงโมเมนตัมที่จำกัด มุมมองของตลาดความเสี่ยงแตกต่างกันในสถานการณ์ “เสี่ยงต่อ” และ “เสี่ยงออก” สถานการณ์ “เสี่ยงออก” ชอบสกุลเงินที่ปลอดภัย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ เยนญี่ปุ่น และฟรังก์สวิส เนื่องจากความเสถียรที่คนมองเห็น เยนได้รับประโยชน์จากการที่นักลงทุนท้องถิ่นยังคงถือครองแม้ในยามวิกฤต กรณีสำหรับเยนที่แข็งแกร่งขึ้นยังคงขึ้นอยู่กับนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นซึ่งตอนนี้ได้รับความเชื่อถือมากขึ้นหลังจากที่พวกเขาขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยสองครั้งในปี 2025 โดยเงินเฟ้อพื้นฐานในเดือนธันวาคม 2025 อยู่ที่ 2.3% ซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าของธนาคารที่ 2% ตลาดก็คาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในช่วงกลางปี ผู้ซื้อควรพิจารณาซื้อออปชันแบบคอลบนเยน (หรือพุตบน USD/JPY) เพื่อตั้งตำแหน่งสำหรับการเซอร์ไพรส์เชิงบวกจากธนาคารกลางญี่ปุ่นในการประชุมครั้งถัดไปความท้าทายจากข้อจำกัดทางการคลัง
อย่างไรก็ตาม ผลกระทบจากนโยบายการคลังของญี่ปุ่นนั้นไม่สามารถมองข้ามได้ และจำกัดศักยภาพของเยน สัดส่วนหนี้ต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของญี่ปุ่นยังคงสูงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งรายงานล่าสุดอยู่ที่มากกว่า 261% ซึ่งจำกัดความสามารถของรัฐบาลในการสนับสนุนค่าเงินโดยไม่ทำให้เกิดการขายพันธบัตรในตลาด นี่หมายความว่า การพุ่งขึ้นของเยนอาจจะอยู่ได้ไม่นาน โดยการขายออปชันคอลที่มีราคาเกินจริงอาจเป็นกลยุทธ์ที่ดีในการเก็บค่าพรีเมียม ในทางกลับกัน เรื่องราวของดอลลาร์สหรัฐได้เปลี่ยนไปจากความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยที่เรามองเห็นในต้นปีที่แล้ว ด้วยเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ที่ยังคงสูงจนถึงปลายปี 2025 โดยมีการพิมพ์อยู่ที่ 3.1% ในเดือนธันวาคม เส้นทางของเฟดจึงไม่แน่นอน ความต้านทานใหม่ของดอลลาร์หมายความว่าคู่ USD/JPY ไม่น่าจะเกิดการลดลง แม้จะมีการประชุมที่เข้มงวดจาก BoJ ทำให้เกิดสถานการณ์คลาสสิกสำหรับนักเทรดที่มองหาโอกาสในการปั่นป่วนในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ ด้วยแรงขับเคลื่อนพื้นฐานที่ขัดแย้งกัน—กลยุทธ์เข้มงวดของธนาคารกลางที่ตรงกันข้ามกับสถานะทางการคลังที่อ่อนแอ—สร้างสภาพแวดล้อมที่เตรียมพร้อมสำหรับการสวิงราคาที่สำคัญมากกว่ากระแสที่ชัดเจน กลยุทธ์เช่นการซื้อขายออปชัน long straddle หรือ strangle บน USD/JPY ซึ่งทำกำไรจากการเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ในทิศทางใดทิศทางหนึ่งอาจมีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเข้าใกล้การประชุม BoJ ครั้งต่อไป สร้างบัญชี VT Markets ของคุณได้ที่นี่ และ เริ่มการซื้อขาย ตอนนี้.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
